[心得] 鮮活果汁-KY個股飆漲探討

alan0915 發表於 2021/3/10 下午7:02:03

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alan0915

(ZXCVBNM)時間Mar 10 19:02:03 2021推噓29 推:31 噓:2 →:14

PTT評價

@鮮活果汁是哪家公司，沒聽過ㄟ

先簡單介紹一下，鮮活果汁屬於食品加工業，從上游買水果、砂糖等材料，再加工成濃縮果汁、果粒，最後出貨給一線飲料業者，近期還新增糖漿、蒟蒻等產品，目前營收100%來自中國
https://i.imgur.com/tTJaT46.jpg

@疫情復甦後，股價連同獲利迅速飆漲

餐飲業是疫情中受傷最深的產業，這也讓鮮活果汁去年初業績大受影響，但隨著中國疫情趨緩，鮮活果汁獲利不但恢復到疫情前水準，甚至還翻倍成長
https://i.imgur.com/7MflKhQ.jpg

雖然屬於非常冷門的食品股，但近一年表現非常亮眼，所以本文會針對鮮活果汁的公司優勢、競爭關係、所屬產業前景做進一步探討，最後再才是我的個人結論

@中國果汁王，充分發揮台廠強項(公司優勢)

台廠一般被認為有兩個優勢，第一個是成本管控，另外一個就是製程彈性(就是客戶五花八門的需求基本上都收啦!)，而這兩個優勢整合起來就很社和量少多樣化的產業，觀察台灣其他行業也大致是如此，量多樣少的面板、記憶體發展就比較普通，量少樣多的半導體、精密機械就相對強勢

鮮活果汁充分發揮上述的兩項優勢，採零庫存管理沒有存貨壓力，又為講求差異化的飲料業者，提供客製化的產品，客製化比重拉高也是近期毛利率攀升的主要原因
https://i.imgur.com/geB35Cy.jpg

另外，普遍台灣人喝手搖會比較在意好不好喝，但中國新生代除了在意好不好喝之外，更在意好不好看與好不好拍，中國業者需要兼顧更多考量，客製化需求也就更高，這跟台灣手搖最大的不同
https://i.imgur.com/MQFnESW.jpg

@行業冷門競爭對手少，營收來源分散(競爭關係)

雖然濃縮果汁類競爭對手其實不少，包跨味全、可口可樂、匯源果汁等，不過大部分都以軟飲料為主，也就是直接販售給一般消費者，比較少做客製化的飲料原料，而原本被認為最有可能從上游跳下來搶生意的匯源果汁，今年也因財務狀況被港交所下市，短期內沒有看到大型競爭對手出來搶市

@<大陸金融>匯源果汁港交所18日摘牌

客戶群也非常分散，多達700家，這也減少單一客戶流失、砍價等風險
https://i.imgur.com/WH8sfwl.jpg

@從台灣市場經驗觀察，中國飲料業還有成長空間(所屬產業前景)

可口可樂過去幾年因為健康意識抬頭，銷售量持續衰退，早先我以為台灣飲料店也會有相同的窘境，但查證後才發現台灣飲料店營收不但沒衰退，還不受景氣影響連續成長14年
https://i.imgur.com/dgABAUL.jpg

而中國健康意識這幾年才開始起步，對照台灣經驗，合理判斷健康意識抬頭不會影響中國飲料業接下來增長

至於為什麼不受影響，我猜想或許相較於可口可樂，手搖飲料是可以調整糖度的，即便熱量沒有低多少，但至少降低消費者心理負擔

@結論，雖然長線看好，但網紅商機不穩定，且近期本益比偏高

網紅飲料的競爭對手，除了同業飲料外，其實還包跨了像是蛋糕、馬卡龍甚至是拉麵等等，下一個網紅商品是什麼，沒人可以預測，而隨著鮮活果汁客製化飲料佔比提高，受網紅商機的暴起暴落的影響會更深，這是未來需要注意的重點

必須誠實說，買進時我認為鮮活果汁體質不差，疫情結束後，業績接續成長不會太難，但確實也沒預料到會成長這麼快，也因為這樣才寫這篇文整理思緒，經過上述評估後，我個人是選擇繼續持有，但目前本益比不低，有興趣的朋友建議再觀察

P.s 我在212買一張而已，大家不要想太多，明天還是要上班 XD!

@補充心得:結合個人狀況，試圖挖掘容易被指數忽視的冷門股

本身因為工作關係需要常常往返中國各城市，當時就已經注意到台系手搖店在中國發展得不錯，各大城市隨處可見，但直到去年8月閱讀到定錨投資隨筆的這篇文章
https://scantrader.com/article/0171e30120a000000622000000000000

才知道原來這些手搖店的原料也是出自台廠，當然我並不是要表達定錨很會”報明牌”，
只是想跟大家分享不同資訊，分享優資內容網站，一起吸收新知賺錢

小弟個人blog:
http://yj-notes.com/2021/03/09/sunjuice/

※ PTT 留言評論

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.70.182 (臺灣)

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推

XoPXoP 03/10 19:03量太小一天不到100張真的不推薦壓

→

xhs 03/10 19:05"KY" pass

推

obrag 03/10 19:05滑輪

噓

Sana 03/10 19:06KY Pass 想想康友欣厚

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johndennis 03/10 19:10雅茗也不錯看到可不可都想他

推

csluling 03/10 19:11下去

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sunbox 03/10 19:12不如買蘋果西打

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stosto 03/10 19:15就低成交量啊，你要讓大家幫你抬轎嗎？

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avcds1111 03/10 19:16ky+中國

推

cecilia1520 03/10 19:16不冷門了被好幾位達人連續推薦

推

season2011 03/10 19:27KY-94垃圾永不碰KY

推

aynmeow5566 03/10 19:28ky+中國= 要是他造假掏空你一點辦法也沒有

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rfdgrfdg 03/10 19:32這支不是菲神最愛嗎有人不認識?

推

tamaianna 03/10 19:34Ky 我只敢買美食

→

adsl12367 03/10 19:38中國怕

推

lika32 03/10 19:45KY我也只敢買美食

推

icewell 03/10 19:48KY還有租哥啊

推

doranako 03/10 19:52中國公司？

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DareJ 03/10 19:52量小要炒很快

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attpp 03/10 19:57問滑輪

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jajoy 03/10 20:05真的叫這個名子！

噓

snake79715 03/10 20:07華倫愛股

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abel0201 03/10 20:10想當年130就覺得很高了

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lanslore 03/10 20:14推分享

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littenVenus 03/10 20:30今天有上400 QQ 量太少不敢買

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flowheart 03/10 20:39KY股，從頭到尾都是假的也不奇怪，確定中國真的有？

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iamneptune 03/10 20:52ky敢買很勇敢

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nic0911 03/10 21:21產品組合改變毛利率提升今年EPS 約30元現在本益

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nic0911 03/10 21:21比不高

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DareJ 03/10 21:29飆漲理由:阿格力一講，隔天暴漲你參考

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wer1106 03/10 21:35100以下的ky 不要買就好

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penick 03/10 21:37華倫這支賺很多

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Auoer 03/10 21:55中租也很好啊，董監一直加碼，安啦

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littenVenus 03/10 22:05我覺得中租比較好

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tommy820224 03/10 22:23KY只推中租

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stevenkuo 03/10 22:58抗中保台? 沒中國市場，台股崩盤

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cool10528 03/11 00:16為啥去年第四季營收這麼爛???

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DrDeer 03/11 00:292020 EPS 22元 2021EPS 32元本益比相較過去沒有高

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DrDeer 03/11 00:29上面少寫了是我個人估計的EPS

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cool10528 03/11 00:51這間為啥每月營收上下變動會這麼大?

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cool10528 03/11 00:522020年最高月營收有快6億，最低才兩千萬。

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cool10528 03/11 00:522019年最高快4億，最低1.4億。

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JamesCaesar 03/11 01:38以前是夏天喝果汁冬天不好後來有開發冬季飲品

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cool10528 03/11 02:41有冬季飲品q4營收還這麼爛？

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JamesCaesar 03/11 12:13你要不要看一下以前Q4更爛....

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DareJ 03/17 10:33果汁噴的太囂張，我來買個幾股讓他跌ㄧ下

推

flowheart 03/19 16:20發現樓上真神人也

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