[心得] 近期面板類股看法

TaksNo7 發表於 2021/5/26 上午12:28:25

看板Stock標題[心得] 近期面板類股看法作者

TaksNo7

(悠)時間May 26 00:28:25 2021推噓77 推:79 噓:2 →:61

PTT評價

面板基本上是版上除了航運以外最熱門的標的
最近走勢其實很有趣，號稱電子中的傳產
五月以來電子被殺有他的份，傳產要漲跟他無關

明明基本面這麼好，報價上漲，EPS高於法人預期，業內人士都知道賺到翻掉
但股價卻委屈到衍生新時代的股價評比AUOQQ

想分享一下個人對於面板業最近的看法
雙虎的走勢大概就像長榮陽明綁一起一樣不會差太多，本篇主要是以友達為例

<結論>

先講結論
這支股價目前的問題比較不是出在基本面或消息面，而是在籌碼的部分
這個價位買在這個時間點，相對安全

<基本面>

目前的基本面還是非常強勁，基本上連13月史上最長報價上漲沒甚麼問題

原本預估Q4報價會下修，結果今天就算拿最看壞面板的瑞銀估法來講
Q3季增4%跟Q4季減1%，基本上也吻合面板下半年至明年的報價會持強走平的說法
而這波價格上漲已經足足漲了一倍多，突破2017年的歷史前高還要多很多了

<消息面>

消息面來看，
其實很多新聞都是看股價找原因而已，每種訊息都可以多空解讀

目前來看玻璃基板Q3供貨會緩解，頂多驅動IC小缺
以空方來看，一旦缺貨議題不再，報價勢必下修，各國疫情緩解，宅經濟需求下降，勢必也會影響面板的需求

但同樣的訊息，持股大戶認為原料需求回穩後反而能穩定輸出
東南亞因疫情影響的經濟如能恢復也可以帶動換機
疫情也一定程度的抑制了車用面板的銷售
之後還有東奧的議題，雙虎長期在大尺寸面板領先的優勢將得以發揮

這些消息都是年初大家都知道的
你現在看到的利空新聞、對岸擴廠、Q4趨緩都是年初就知道的事情
現在消息跟三四月也沒甚麼兩樣
那為什麼面板從下個貨櫃三雄變成大家都不要的垃圾
其實最主要的問題還是在籌碼太亂了

<籌碼面>

別的地方不看，基本上看股版就知道
只要扯到面板、包子戀人的，下面一定一堆多空交戰的推文

加上比起其他電子股，面板的股價非常好入手
我自己身邊就很多連TFT-LCD跟OLED是甚麼都不知道的人持有好幾張友達
(實際上當然你不用知道也是能從這檔股票賺錢)

另一個數據來看，從4/29友達從高點下殺到今天，散戶人數不減反增
以持股比例來看
這一個月持有10張及50張以內的散戶們持股比例共增加了4%，
而1000張以上的大戶則剛好也少了4%

而持有10張以下的人數往年大約維持在30萬人，
最近從4月底的37萬到上週已經增為43萬
這個數字也是歷史之最，而且還在持續增加中

這也是為什麼最近不管大哥小兒怎麼倒貨，
面板在季線以下都有一個支撐
(實際上這個支撐也很接近法人們的獲利成本了)
就算是提早跌深，其他股票照上週那種外資投信長老都倒的情況早就吃好幾根了

說難聽點是一直有散戶進去接刀，說好聽點就是股民對於雙虎具有相當信心
但不管是哪一種，外資其實也很清楚這種情況

外資最近大多都是當沖、隔日沖，或隔兩日沖，其實這也不是最近一個月的事情
外資上次在友達連續買超3天已經是3月的事 (隔天就把3天的量都倒出來)
相較於投信整個四月連續的買超，這也是為什麼會有面板看投信的說法

既然大家都知道外資的手法，為什麼外資還是照玩不誤
因為就是有效，以五月來看，外資大買隔天就大漲，外資大賣隔天就大跌，屢試不爽
今天外資又大賣，相信明天收黑的機會也不低

投信在這邊操作就相對保守
整個五月賣超張數才七萬多，還不到有時候外資一天買超或賣超的張數

雖然大家都知道外資還有分很多種
但是當散戶人數增多，看數字做股票就會變成一種常態

<當沖>

目前每天的成交量前幾都是貨櫃面板
以面板來講，從4/29到今天的18個交易日來看，當沖總損益是正2億多
近7日更全都是正獲利，顯示雖然波段持有人是虧損的，但當沖卻是賺錢的。

對法人來說，從當沖中賺到錢至少保證這支股票短期內不會大幅度下跌，
對散戶而言，從當沖中賺到錢他們也更願意繼續買這檔股票，
兩者長遠來看對股價的推升都是有幫助的。

<股價>

來講講股價區間好了，我們就退一萬步，先假設面板業仍然是景氣循環股

2017年6月股價來到14.4塊，當年的EPS是3.36
這也是航海王之前文章提到歷史上給予最低本益比的一檔股票

2018年1月突破來到14.45，之後一直到年底維持在13塊
而18年發的股利是1.5塊，因此才有當年殖利率11%的情形

而再上一波高峰是在2014年的EPS1.83
當年一月股價一路從9塊漲到15年1月的19塊

從這邊我們大概可以得到市場給予友達股價的一個行情
1：本益比大概在5倍~10倍之間
2：景氣年的多頭行情通常會維持一年，通常高點在隔年的一月

法人估的EPS大約在4.5~6塊左右，我們這邊拿5塊來算好了
則整年友達的合理股價大概會在25~50之間

有了這個數字之後，就比較理解現在面板的多空看法
之前35提早反應是事實，認為會突破挑戰40甚至50的也是有所本
現在股票怎麼倒都還是有人會接也是有原因的

就算給你台股近20年來最爛的本益比都還有23塊
套句鄉民說的，第一季1.25股價20多的股票不敢買你乾脆不要做股票

因此這是為什麼我開頭講的結論，這個點位、這個時間來買都相對安全

雖然歷史不能拿來做股票，但當大眾都有這樣的期待心理後，短期內就不容易受到股價波動影響亂殺

而且這還是我們用較保守的數字估出來的
基本上友達內部EPS估到6元的人也不少

這還是假設面板報價漲幅逾兩倍之後會全部吐回來的估法哦
這還是假設面板業之後還是會供過於求，
而且現在雙虎所有橫向結合的新興顯示技術全都吃土的估法

如果你覺得通膨必然發生，原物料一去不回
那面板的報價有可能會吐回去嗎？今天瑞銀跟你講的修正1%就是一種看法

那假設面板真的像友達董事長講的，已經在供應鏈、技術、客戶端都積蓄很大的能量
利用今年的歷史獲利以及以往在大尺寸、TFT-LCD的優勢結合新的智慧領域
準備穩定獲利脫離景氣循環呢？

為什麼有外資改採本益比評價面板？
就是因為醫療、車用等各類顯示需求大幅增加，有相當大的成長空間
而全球的醫療跟車用面板雙虎市占合計分別有50%與40%以上

這些事實沒有改變，面板會重回慘業還是脫胎換骨直接用本益比噴上天現在也沒人知道
但上面已經告訴你就算它還是慘業，最慘也值個二三十塊
更何況現在還有人告訴你他在Q4的修正是"大幅"的1%

基本上今年EPS一定是歷史新高，明年也不會太差，股利也會很漂亮，
再賣個穩定獲利的題材，下半年股價不會差到哪裡去
就是個底部差不多完成，準備往上回攻的趨勢

<操作>

目前來看股價還會區間震盪一段時間，至於甚麼時候有機會突破
現在面板要上漲最大的敵人不是空軍(這價位要空也沒甚麼肉了)
而是多軍自己沒信心

像今天一度帶量突破季線，但盤中賣壓湧現
一堆人喊冷等解套，喊此生不再碰面板股的
就是挑戰前高的最大阻礙，外資就算想拉也會先把這種人洗掉

但好消息是只要量能持續，面板隨時都有機會再帶量突破，就算突破不了也是打底

基本上建議你怎麼進來的怎麼出去
你是想要搶短進來的，那就嚴格停利停損

你是看好基本面進來的，那就不用管外資有錢就是任性的玩法
甚至瑞銀還調高了目標價
(從一月的15塊一路調成現在的20塊，可能都要乘二看吧)

短期內就是要知道股價就是會震盪，它不會變成10塊錢，也不會輕易就突破前高

恪守買綠不買紅，基本上30T以上到現在還抱著的去砍也沒意思
不如逢低加碼，逢高調節，慢慢降低持有成本
等資金回來的時候

至於資金甚麼時候回來可能有幾個訊號可以注意
第一是外資或投信有連續買超的情況
再來就是資金在航運調節的時候

當航運高到投資人不太敢追想要避險時
低本益比的面板很有可能就會變成一個選擇
這也是有人說面板現在走勢有點像一月航運的感覺

有投顧說資金回電子的話面板是關鍵指標
我自己是覺得面板跟航運有時候會有跟大盤脫鉤的情形
(前陣子航運是大盤怎麼走它都漲停面板是大盤怎麼走它都跌停)

還有位謝姓投顧最近在節目上說面板股是現在存股的好選擇
他說之前還加了一句"現在講這個可能會被人家笑"
我是蠻佩服他敢在這個時間點講面板的勇氣
(題外話他口頭禪那句到底是甚麼我聽了好多次都聽不懂)

總之只要成交量一直有在，就不用害怕
外資要買要賣就讓他去，不要受影響追高殺低才是真的

自己是奈米戶，持股核心也不是面板
只是單純覺得這檔股票在股版一直都很有意思
講完了，明天再吞一根

※ PTT 留言評論

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.242.130.183 (臺灣)

※ PTT 網址

推

banghsnu 05/26 00:32推認真

推

GUCCI5566 05/26 00:34今天被外資降評沒信心的一堆人明天要拋售了

其實那篇報告真的是利多看得懂的就看得懂了

推

Alex663322 05/26 00:34認真分析給推面板現在真的是便宜

推

snow1502001 05/26 00:35推好文

推

Enzofulgura 05/26 00:35推這篇分析面板就是看主力小兒臉色散戶大舉湧入

→

Enzofulgura 05/26 00:35頂多就是不跌而已而這也是它最大的問題

成也散戶敗也散戶現在整理還是因為套牢量不小要帶量突破還是要散戶，最後可能還是要靠大盤給信心

推

Inland 05/26 00:36面板爹不疼娘不愛撿到滿手是血QQ

推

CCAP 05/26 00:36上次航海王就提醒了。續買

推

mistel 05/26 00:36好奇問你現在主要持股是哪個產業@@

非標的文不失焦就不公開回覆了當然面板在這個價位我也蠻樂觀的

推

roder 05/26 00:37基本上這種看法就是去年的電子股而已...

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roder 05/26 00:37明知道缺貨缺到靠北但股價就是要進行修正

→

roder 05/26 00:38現在便宜的電子股修正完開始彈你還在堅持面板

確實要彈有很其他更好做的電子股面板的難題在於它不是一般型態的電子股但這也是它潛力所在，股價就是跟著報價走當缺貨議題結束後，發現報價回不去了，股價就不會輕易下來因此外資普遍認為報價Q4會收斂反轉，但修正幅度不如以往劇烈這就是驗證面板業有可能變成穩定獲利改採本益比的一個有利支撐

推

polo125809 05/26 00:40市場人心都分析了

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polo125809 05/26 00:41這次面板有點妖上回殺下來時間點正好爆發國內確診

推

snow2 05/26 00:41推

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polo125809 05/26 00:42正好被快速修正洗一波大戶外資想布局不無可能

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polo125809 05/26 00:42最近新聞又開始關注面板確實詭異

沒錯，最近新聞跟投顧又開始回來講面板這背後的訊號才是比較重要的

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polo125809 05/26 00:43感覺三面板一起上30機率很高

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polo125809 05/26 00:43航運的下一站很可能是面板

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polo125809 05/26 00:44大概三家到24左右就會開始拉鋸

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joy159357 05/26 00:44個人估最多就25了

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polo125809 05/26 00:4525合理在多就是賭然後多殺多

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man790810 05/26 00:453面板上30疫情前就有過了，現在問題是拿什麼題材炒?

真的要炒不會沒新聞，下半年還有利多消息主要還是會在車載面板跟醫療面板部分這部分的市占也不是對岸擴廠就能吃到的隨便丟幾個出來就可以了

推

Barbarian12305/26 00:45好文可以再多分析幾個產業嗎

→

polo125809 05/26 00:46講真的他就直接漲上去...自然會有人幫忙找理由

→

polo125809 05/26 00:47甚麼漲價後勢看好籌碼乾淨...等可以用

推

m4vu0 05/26 00:47業內都知道連最不賺錢的大尺寸電視面板和ic廠都在

→

m4vu0 05/26 00:47繼續拉貨。基本面看來沒問題

業內人士有在低接是真的本業賺到明年是大家都知道的，橫向發展的要再看看了

推

snow1502001 05/26 00:47有看到航海王點到。所以我也在佈局

→

polo125809 05/26 00:49可以肯定一個就是最近錢會往面板堆很抗跌

推

Mbappe10 05/26 00:49推認真文

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polo125809 05/26 00:49最後看誰跑得快了設定好目標不要戀棧

推

dbdudsorj 05/26 00:52稍後開盤開低洗散戶然後中間直接拉上去

推

Dimitre 05/26 00:53認真文

推

mercuries2 05/26 00:57認真分析，推一個

推

hitomi47 05/26 00:57推

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jack21023 05/26 01:01面板投信買我才買拉就這麼簡單

其實這波下殺加疫情投信也是手忙腳亂我想投信也是在看外資跟散戶風向

推

HYJ627 05/26 01:01推一個

推

hutten 05/26 01:02友達聰明融資越來越多惹0.0

連增四日，不好說

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angusyu 05/26 01:02我30T你跟我講這個？

推

Coordinate 05/26 01:02看長多到40

推

stevengoddy 05/26 01:09辛苦了

推

tigerzz3 05/26 01:09認真推

推

canno128 05/26 01:09推

推

zzzxxx35 05/26 01:13推文分析

推

linx210145 05/26 01:15家人友達20年，共400張，詢問他友達骨性，上周就說2

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linx210145 05/26 01:152會整理一段時間

推

adslin 05/26 01:16推認真分析，好文

推

Vere 05/26 01:33請教一下當沖損益是如何計算？

本篇所有數據引用自台灣股市資訊網

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fitnessboyz 05/26 01:392017的eps是4.72吧.....

你應該是看到群創，而且群創是3.72

推

kayu 05/26 01:43推好文

推

kueiya 05/26 01:51推認真分析

推

momoWade 05/26 01:51最後一句好靠腰XDDD

外資賣隔天就跌，不要不信邪至少我想六月前會是這樣

推

justinqoot 05/26 01:53哈我早就先布局在33等了 995

推

HloveDahyun 05/26 01:59上面的賣壓太重了，主力只會在25以內玩，1字頭再進

→

HloveDahyun 05/26 01:59場

沒錯，要上25甚至30要還是得靠40多萬散戶大軍但外資最近有賣超的壓力，可能還是要洗一段時間了

推

taichunmin 05/26 02:24厲害了哥

推

happyyolk 05/26 02:36感謝分享

推

jj782995 05/26 02:50因為誰要幫面板套牢仔解套啊...除非賣光再說

→

jj782995 05/26 02:50不然產業那麼多，輪流找韭菜不是很好嗎

推

chihhua 05/26 03:02遮住眼睛按下買進…（誤）

推

shirleyEchi 05/26 03:16明天撿10張看看

→

calpis51 05/26 03:40從生活中選股，電視跟螢幕賣場都吃緊，運費跟材料一

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calpis51 05/26 03:40直漲，今天不買，明天來問不是漲價就是缺貨

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calpis51 05/26 03:41辦公室去年聽沒面板，年初聽沒IC，現在聽櫃漲價

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calpis51 05/26 03:459元的友達，9元的陽明，16元的華邦電去年的三本柱！

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vera0204 05/26 04:07相信很多根想噴想著被吞

推

karta018 05/26 05:21其它都認同，但籌碼的部分，當沖的都賺錢，但股價不

→

karta018 05/26 05:21動，不就表示留倉的都賠錢，而這些留倉的很可能都是

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karta018 05/26 05:21近期佔比大增的散戶，如此籌碼進入惡性循環，怎麼看

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karta018 05/26 05:21都不像好事，我覺得要等籌碼冷卻下來，至少當沖跟散

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karta018 05/26 05:21戶都大減以後才有辦法拉抬，至少短期內…就算拉上去

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karta018 05/26 05:21也是馬上殺下來吧

所以我開頭說問題在籌碼面只要還有一堆人在等解套，它就還要盤散戶最好調整心態，短進就短出，價值投資的就調節成本我也是認為等版上沒有面板文的那天就是它起飛的時候但看了一下五月新增的散戶數，只好轉念如果進來的是要抄底的，那還是比等解套的好多了

→

LoveIvy 05/26 05:37未來汽車的儀表板通通會被面板取代...

推

qmomo1124 05/26 06:49專業推，優質文

噓

s7598261 05/26 06:51籌碼自己講大戶減少...答案不是很簡單嗎

→

s7598261 05/26 06:52散戶大軍買了就放著是能炒什麼價？炒韭菜？

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s7598261 05/26 06:53散戶越有信心，大戶倒的更放心

所以我開頭說問題在籌碼面外資才會天天沖，散戶的錢最好賺有本事做短就跟著小兒賺，不然就別亂砍反正這個點位算安全，要上去有壓力，但要下去也不容易了

推

Aasta6431 05/26 06:55推認真

推

friendly471305/26 06:55推一下

推

shiuan122 05/26 07:02他口頭禪應該是「一個所謂」

原來是這樣，感謝解答

推

curry56 05/26 07:08ㄎ

推

poloneya 05/26 07:12認真推..可是真的漲不上去...難過啊

推

tenghui 05/26 07:22到底多少人面板被套

推

CYZ2228 05/26 07:26一早起看這篇推認真看來今天可以繼續安心上班

推

silentmobius05/26 07:41今天面板跟著小兒大哥收割韭菜融資

推

ETTom 05/26 07:49分析得很好推一下~

推

patra010443 05/26 07:50感謝分享

推

sourthern 05/26 07:52連華邦都有3x.....,友達穩40！

推

DavisVilter 05/26 07:53認真分析給推

推

remousy 05/26 07:53認真分析給推

噓

loopdiuretic05/26 07:57看歷史聽分析屍小心套十年

推

jacky0627 05/26 08:12分析得很棒，推！持續看好並持有

推

pig860106 05/26 08:12認真給推

推

Cbibby 05/26 08:21面板外資就是要券空到底了 q3 就要反轉了

→

iamaq18c 05/26 08:30雖然瑞銀這次降太扯但是上次調降28時就跌到19了

推

limp 05/26 08:36推認真文山上好冷

推

kizajan 05/26 08:45上次調降的時候不只面板全台股幾乎都綠...

推

rex00125 05/26 08:58推

推

michaelbbt 05/26 09:06推一個

→

fitnessboyz 05/26 09:37續跌吧，聽說也是某投顧標的

推

yivbhee 05/26 09:39推一個

推

fletcher501405/26 09:45只能推了

推

PURE100 05/26 09:46面板價格預期轉向，跟其他原物料都一樣，預期轉向e

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PURE100 05/26 09:46ps估多少都沒用，都是2018年的國巨。法人都是這樣

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PURE100 05/26 09:46想的，晚一天賣就輸同業一天，何必執著要玩面板...

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PURE100 05/26 09:46..

要操作真的有一堆比面板好操作的但這篇就不是在討論選股就算把它跟總有一天會轉向的原物料甚至航運比它的股價還是在一個非常低的位置國巨賣到最後也會打底，現在股價還是比2017起漲點高出不少我沒有要大家來買面板，只是要說就算價格轉向明年重回慘業甚至給你歷史最低的本益比，它現在也已經到一個相對安全的位置至於會不會再挑戰前高，就看籌碼甚麼時候準備好

推

wrider987 05/26 09:58報價反轉=毛利率降=本益比修正，選我正解

推

Ray270903 05/26 10:03推好文一篇

推

lp2650056 05/26 10:17這分析不得了了，難得的好文章

→

fitnessboyz 05/26 10:27這篇幾乎反串的吧笑死，慘業今天繼續跌

推

infi 05/26 10:48廢物酸民今天收綠是讓你進場的

推

polo125809 05/26 11:34今天是放給沖客搞的感覺

推

silentmobius05/26 12:08空爆面板，簡單輕鬆自在

推

u9603134 05/26 12:10好文推推

推

lika32 05/26 12:22推，分析的很好

推

chwkk 05/26 12:25推

※ 編輯: TaksNo7 (27.242.130.183 臺灣), 05/26/2021 13:56:47

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fallinlove1505/26 13:42這檔就是跌夠深接一點看外資有買隔天倒回去互相

→

fallinlove1505/26 13:42傷害這種情況大概要等到七月後才會有解看控盤那

→

fallinlove1505/26 13:42種玩法就是硬殺阿看誰籌碼先打完不要追高穩穩

→

fallinlove1505/26 13:42低接反正放長都不虧

完全正解最近能在面板短線獲利的都是高手

推

PURE100 05/26 14:53歷史最低本益比是你講的，明年2021財報出來才知道

→

PURE100 05/26 14:53有沒有歷史最低

→

PURE100 05/26 14:57年初貨櫃才2倍本益比多數人不買是因為覺得eps不是

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PURE100 05/26 14:572-30，等報價上去上半年eps穩了才發動。你面板風險

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PURE100 05/26 14:57Q3就開始顯現，Q4到明年開始看跌（謝勤益那套邏輯

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PURE100 05/26 14:57你覺得信的人會多還是少？），報價轉跌eps就等著下

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PURE100 05/26 14:57修，你怎知哪裏才是底？

你的說法非常正確認為雙虎今年賺不到4塊的不用特別進場當然如果不要猜底等到Q2公佈再追或逃也是可以不會沒時間反應往年在大賺之後發的股利也不小氣就算讓他只賺4塊，明年發2塊市場能讓股價修正多少？

→

PURE100 05/26 15:002008年我看過1倍forward本益比的公司，US steel，

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PURE100 05/26 15:00股價從7月196跌到11月20元才5個月，20的時候一堆分

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PURE100 05/26 15:00析師還估2009年要賺20元，結果2009年賠錢。

推

PURE100 05/26 15:04友達回到12 15 20 whatever，如你所說，都比起漲點

→

PURE100 05/26 15:04高不少...

推

rickyjessy 05/26 17:24推

推

fossileel 05/26 17:44謝勤益5月發新聞稿時自己都沒搞清楚面板去年轉盈我

→

fossileel 05/26 17:44實在不知道那篇可信度多高

推

steinerw3 05/26 19:29認真推，其實身為在面板供應鍊之一工作的我，認真

→

steinerw3 05/26 19:29希望面板不要再被大陸搞爛了，以今年的轉機來看，

→

steinerw3 05/26 19:29目前我們公司是歷年來庫存最低的一年，而且ing中，

→

steinerw3 05/26 19:29主要還是要看大陸面板場boe,天馬,華星等，不要再打

→

steinerw3 05/26 19:29價格戰了

※ 編輯: TaksNo7 (27.242.130.183 臺灣), 05/27/2021 02:46:22

推

colset 05/27 15:23彩晶呢？有包含在你的分析之中嗎

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