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Re: [標的] 美股PLTR 多

abc2090614 發表於 2021/6/27 上午1:05:26
看板Stock標題Re: [標的] 美股PLTR 多作者
abc2090614
 (casperxdd)時間推噓75 推:75 噓:0 →:31

談一下 Peter Thiel 這個人。作為 Palantir 持有 Class F share 三位之一並且是最大的個人股東，他雖然沒有參與實際營運，但對公司決策面和方向的影響力很大。

對我來說，挑好公司時最重要的因素就是強大的領導層。這點 PLTR 毋庸置疑相當傑出。

Thiel 對於投資和創業的想法我最近看了不少。他有些看法異於常人，特別是公司長期戰略。對於理解 PLTR 的經營理念我認為相當有幫助。

我挑兩個出來

#1 2014 年的訪談
https://youtu.be/-OeVxX8pYZ0?t=26m30s

整段都很值得看。

在 26:50 處開始，他講到他對於公司發展的理念。

他在 1999 年時(還在 Paypal) 預測 75% 的公司營收會來自 2011 年或更晚 (12年後)，並說 FB、Twitter 這些也是一樣，75-85% 的營收會來自 2024 或以後 (11年後)。

他認為公司要追求的目標不是每季或甚至是每年的利潤成長，而是 durability (持久度)。就是要夠持久夠硬拉。

https://i.imgur.com/6JEM2Rg.gif

BCG matrix

一般公司發展的過程都是從問號進步到 cash cow (搖錢樹)，只有少數公司能變成 star

他舉的不持久的失敗例子是 MySpace。曾經是美國最紅的社交網站，完全沒有道理會輸 FB，但 2005 被 News Corp 買走以後，管理層覺得「挖這網站現在的賺錢潛力很大啊」於是把公司從研發轉成 cash cow，結果三年內被 FB 超車，再過一年就沒人用了。為了短期利益(當季、當年)結果失去了業界領導者的地位，因此損失大量的(75-85%)長期利益。

要持久就不能停止創新。

#2 Google手上有500億但不創新 2012訪談

https://youtu.be/2Q26XIKtwXQ

這段影片只有 4分鐘，建議看

他講了幾家公司、蘋果，Google，亞馬遜等。說只有亞馬遜懂得利用手上的現金來投資自己的公司並創新，因為他們不斷有新的專案可以投資。Google 手上有 500億美金現金但不知道要怎麼用。

九年後回頭看，他講的完全正確：這九年來 Google 手上現金一直很多，但完全沒有新的破壞式創新，造成所有收入還是從廣告收入來。蘋果也是瘋狂賺錢但陷入差不多的問題。這點在過去九年持續成長的股價上看不出來，因為這兩家都是搖錢樹。

他的核心思想(根據其他訪談和文章)是公司應該不斷尋找創新的方向，而非囤積現金。現金太多是一項不好的指標，公司應該要有很多需要資金的專案，想法夠多時，錢應該跟著研發創新跑，而不是存起來。

Thiel 講到的公司手上現金太多也是為什麼我不買 GOOG、蘋果的原因。它們雖然是史上數一數二賺錢的企業，但未來成長性有限，管理層找不到好的大方向來做有意義的投資。近幾年的決策都偏向提高毛利而非提高營收。長期來看我不認為報酬率會勝過快速成長中的公司。

推論1：PLTR 會一直有很高的 R&D 支出。就算有 net income 也會非常低。他們的目標是經由不斷研發，推出比別人好上數倍的產品達成長期的「獨佔」。Thiel 很明顯認為現金放在手上代表公司沒有目標，所以他們會不斷創新並推遲變成以毛利為導向的時間點。

推論2: 最近看到很多 PLTR 投資新創公司的新聞，因為這些公司進入 SPAC 所以被報出來。每家公司都是你看他們業務會覺得「挖，這真的做出來的話有點屌」這點和 Thiel 創投的背景及他的核心想法─公司的現金最妥善的運用就是丟進破壞式創新有關。這會提升公司的持久度。

推論3: PLTR 不注重現在賺錢─它們不管當季或當年的財報。這也是為什麼它們兩季前給出接下來五年，年成長率 30% 目標的原因。你如果有聽上季財報會聽到他們說「我們不會去更動每年成長率 30% 的目標」因為管理層不看重預測賺錢能力，只專注在建立起夠持久的產品。


# 我的想法

Data 這塊產業相當複雜，競爭者也很多，但夠強的產品就能夠吃掉所有人。大部分的公司都是提供一小塊工具讓內部團隊來 build over buy (對照亞馬遜 AWS)

PLTR 走的路是讓公司 buy over build，產品夠好、部署速度夠快，就能讓客戶買下去以後馬上得到回報。這點我認為是很新鮮的看法。

因為這塊變化很快，投資不夠而落入失敗者的公司比比皆是：Cloudera、最近的 AYX 等等，如果買 PLTR 的可以仔細想想他 Peter Thiel 的建軍哲學，看看買入這種十年內不打算變成搖錢樹的公司適不適合自己。




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※ PTT 留言評論
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u0015007 06/27 01:08先推

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ccutebenbi 06/27 01:08推abc

推

foranyway 06/27 01:09推

推

plotay 06/27 01:09推推

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D600dust 06/27 01:11前五推

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panjanhon 06/27 01:11推

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GoKent 06/27 01:1155支等

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js255076 06/27 01:12推

推

ken812025 06/27 01:13推

推

byron0955 06/27 01:15謝分享

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slddls 06/27 01:16推
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n1234567810 06/27 01:18推abc大

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arthur0919 06/27 01:20推推

推

sssiraya 06/27 01:21abc大一定推

推

superlive 06/27 01:21感謝分享

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jerry61729 06/27 01:22推

推

GilGalad 06/27 01:23推abc大好文

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home10272 06/27 01:301

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ppppman 06/27 01:30推

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DK3001 06/27 01:32先推再看

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warlocks 06/27 01:36超棒好文

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yutete 06/27 01:41這才是我要看的股版

推

cade0403 06/27 01:43推

推

bigair888 06/27 01:45推，我上次看到PLTR模擬在推演台灣軍事防衛技術，就

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bigair888 06/27 01:45覺得好有科技感

推

bonniekiss2 06/27 01:48謝謝分享新知

推

lostt 06/27 01:56推

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ismile 06/27 01:56amzn既視感

推

allen0519 06/27 02:03abc大大 內容也很棒

推

won73 06/27 02:14感謝分享 消化研究中

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shenevol 06/27 02:15推

推

Maxslack 06/27 02:18股市隱者的重倉股

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wfgh 06/27 02:31google不缺錢所以可以一直讓gcp燒錢

推

sfalco 06/27 02:3518多賣了QQ

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schooldance 06/27 02:39推,股版難得的好文

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chopin902 06/27 02:55推

推

forbake1 06/27 03:47重倉要很有耐心，這多頭年看其他間漲個不停

推

cook10402 06/27 04:03推買這檔要有耐心

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BMHSEA 06/27 04:25推！

推

zagato 06/27 04:27推

推

herculus650206/27 04:43推
推

stevenkuo 06/27 04:55時間就是金錢！股票買會漲的。當初二月看了不少文

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stevenkuo 06/27 04:55章選股，只能說進場點很重要。還好有 AMC 幫忙 cove

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stevenkuo 06/27 04:55r。謝謝分享

推

capssan 06/27 05:28推薦他的從零到一 裡面的概念也是這樣

推

Chilloutt 06/27 05:33認真推，Peter 喜歡monopoly, 但個人不認同他對FB

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Chilloutt 06/27 05:33的偏好，有些自打嘴巴

推

pony82 06/27 05:41好文，讓住33樓的我住的安心XD

推

coffee112 06/27 05:46推

推

hsuan8871 06/27 06:27推

推

Toge 06/27 07:03這支要長抱

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ck030561 06/27 07:16有長抱的股前陣子有那麼好的價格沒買起來放真是可

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ck030561 06/27 07:16惜

推

Toge 06/27 07:22這支和SNOW那個比較有看頭？

推

Toge 06/27 07:25我知道兩個業務不一樣

推

Homeparty 06/27 07:42推

推

youbee 06/27 07:52感謝分享，很喜歡可以長抱的股票，持股組成有這類就

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youbee 06/27 07:52安心放著即可

推

ae8450 06/27 08:21推好文

推

heveninferno06/27 08:29謝謝分享

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kyova 06/27 08:40觀念不錯。但買這檔股票不要有過高期待。

推

linkuangkuan06/27 08:52推

推

oldhun 06/27 08:53推!

推

alphaii 06/27 09:00好棒的想法

推

KUKUMI 06/27 09:21感謝分享

推

spider60522806/27 09:31abc 大必推

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FannWang 06/27 09:35推

推

richaad 06/27 09:41從上市10多塊抱到現在，上上下下，只進不出

推

longkiss061806/27 10:00買了100張 希望他未來有好的發展QQ

推

chaosset 06/27 10:19推推，買這間我越來越覺得偏……當天使投資人XD?

推

fkfcu 06/27 10:19推高在賣
推

futurerich 06/27 10:27為了持續成長並留住人才，stock-based compensation

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futurerich 06/27 10:27 expense在未來幾年仍會吃掉獲利，公司想擺脫過去以

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futurerich 06/27 10:27政府訂單為主的狀況，做了許多積極的擴展，成效在

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futurerich 06/27 10:27未來幾年也許蠻有機會顯現，所以PLTR就是要長期投

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futurerich 06/27 10:27資才有機會享受投資成果

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futurerich 06/27 10:27推abc大分析

推

spider60522806/27 10:31看的出來Peter Theil在投資、與一些新創partnership

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spider60522806/27 10:31，開創更多機會的野心（有些人說在畫大餅，但看的出

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spider60522806/27 10:31來PLTR 的確有在實際執行），但不知道abc大看PLTR有

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spider60522806/27 10:31什麼潛在的風險？

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geminirx 06/27 10:4169樓哪裡買的一百張？

推

pc010710 06/27 10:43推

推

awhat 06/27 10:43推

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geniusw 06/27 10:49不小心買到重倉 感覺放5%就夠了qq

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longkiss061806/27 10:55買了100(股)

推

semicoma 06/27 11:30我覺得他是矽谷最值得理解的人之一 比mark cuban這

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semicoma 06/27 11:30個運氣好的傢伙真貨太多了(不是說cuban不行 純粹是

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semicoma 06/27 11:31thiel真的蠻神的) 然後前兩天有報導說他最後一次放

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semicoma 06/27 11:32錢進roth ira退休金帳戶是1999年 總共$2000 透過投

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semicoma 06/27 11:34資眼光和時間 這$2K已經成長到$5B 而且等到他滿59.5

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semicoma 06/27 11:34歲開始領這筆錢 完全不用繳聯邦稅 讚讚

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semicoma 06/27 11:35基本上把從0到1讀熟 就大概了解資本家怎麼想的了

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semicoma 06/27 11:36講了這麼多 主要是要說相信創辦人 然後在適合的時機

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semicoma 06/27 11:36buy and hold

推

semicoma 06/27 11:38另外想請問原po abc大怎麼看待中國的美亚柏科和PLTR

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semicoma 06/27 11:39前者的股價邏輯可以給後者當參考嗎?

推

tomy10417 06/27 11:50挑出成長股感覺很難，我覺得看不懂可以考慮ARK

推

spider60522806/27 12:11挑不出成長股也可以投PLTR, 因為PLTR 也投資很多家

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spider60522806/27 12:11潛力新創成長公司（誤）

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javatea 06/27 12:29說真的你部位金額這麼小 ~ 感覺本業努力點比較快

推

yu1989 06/27 20:58大推

推

quartics 06/27 21:46對新創公司要走這種策略就得錢夠多,燒得夠久

推

samuelspp 06/28 16:39感謝分享

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aq227235371212/02 12:42跌倒今天19塊

推

ajkofqq 08/28 20:177塊了 我操
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