Re: [標的] 6768志強-KY 比價多

※ 引述《xuane (xuan)》之銘言：
: 1. 標的：6768志強-KY
: 2. 分類：多
: 3. 分析/正文：
: 6768志強-KY 比價多
: 事業簡介：
: 主要製造運動鞋、休閒鞋，占營收97%。
: 細項可再分足球鞋、慢跑鞋、棒球鞋、美式足球鞋等等。尤其足球鞋占全球市占率20%。
: 銷售區域：歐洲39%、美洲34%、亞洲24%、台灣0%。
: 主要客戶：NIKE，占營收58%、ADIDAS，占28%、其他，占13%。
: 19年約生產4392萬、20年約生產3876萬雙鞋。
: 主要工廠位於越南。
: 筆者對志強今年表現的預估：
: 因20年Q2、Q3，受到新冠肺炎影響，營收衰退。20Q4時已回穩至19Q4時的85%，21Q1已與2
: 0Q1相當，可見營收有恢復趨勢，粗估今年營收可回到19年172億的水準（21Q1營收37億）
: 。
: 志強的毛利率，18年22%、19年21.5%、20年18.5%、21年比照19年抓21%。營業費用比照往
: 年抓20億，稅後淨利抓營業利益的80%，故推估今年EPS為6.41元。
: 基本面分析：
: 現在股價74.3元，今年可分3.375元現金股息，殖利率4.5%。本益比約11倍(74.3/6.41)，
: 股淨比僅1.2倍。對於一家長年有獲利的公司可言，可說是非常便宜。
: 且未來有復甦力道，加上21年Q4新廠投產，未來營運看好。
: 營收參下圖。
: https://i.imgur.com/ZX2HCsD.jpg

理由：在20年疫情導致營收衰退後，今年又受到越南封城影響營收，全年累積營收呈衰退，又累積盈餘只有2.68元，遠低於推估的6.41元。

雖然目前來看正進入復甦，第四季跟明年第一季營收都應該不錯(訂單遞延)，但目前也有想換股的打算，因此把志強出掉。

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有，重倉50%