[標的] 6727.TW 亞泰金屬 冷門多

1. 標的：6727 亞泰金屬

2. 分類：冷門多

3. 分析/正文：

基本面：CCL設備股，最近隨著相關產業表現疲弱股價也沉寂下來，但從近幾季的財報
可以發現在手訂單來到歷史新高，合約負債相當於股本的6倍多，存貨也逐季
上升，即將進入營收成長期，需要的是時間等待客戶交機驗收。

因應產能不敷需求，公司也進行擴產，預計2023下半開始貢獻，產能預計增加
30%，應用方面也新增IC載板含浸設備，未來也希望打入半導體供應鏈。

22Q1EPS3.9有大概一半來自匯兌利益，主要是因為預收款是美金而產生的評價
利益，預期今年會有不錯的業外貢獻，這些預收款多數放在銀行定存，整體金
融負債又不到5億，因此每季利息收支是正流入，滿有趣的一家公司。

技術面：5/9公布Q1獲利後開高走低來了一根大黑K，現在回到4月低點66附近支撐

籌碼面：大股東只有董事長1人，去年瞬間炒翻天時地緣券商狂出，跌下來後有一些人
慢慢小量買回。交易量小股價很容易被玩，沒耐心的不建議貿然買進

其他：7/19 除息3元，保守預估今年EPS7塊以上(含2塊業外)，除完息PE剩9倍，考量到
明年還有機會成長，這個價位應該已經滿甜了。還有一個有趣的是今年董監改選
獨董新增群翊工業董事長陳安順，群翊也是PCB/載板設備廠，公司也都在楊梅，
一樣合約負債創新高，產能滿載在擴廠，兩家好哥們有機會一起重返榮耀嗎?!

4. 進退場機制：66附近耐心買，去年殺下來10月低點60左右，預期最多再賠10%
短線80有壓力，長線看好慢慢上到100，能否站穩看後續擴廠及接單的
狀況

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