Re: [情報] 美光2022Q3財報電話會議文字稿
幫各位畫重點
1. 中國FQ4營收預期-30% 對總營收影響-10%
2. price disipline，減產控制價格、明年少買機器降低資本支出
我們這批庫存是新節點產出的保質期比較長 可以慢慢賣不急
3. 現在股價太便宜，下一季更積極buy back
4. 數位化浪潮仍持續，對DRAM/NAND的長期成長CAGR估計不變
主要風險
中國內需的未來不明確，希望中國政府的刺激政策能穩定需求面，但現在還看不清楚
2022FQ3 目前每股淨值~45塊 P/B ratio約1.2
過去十年的三個週期，股價落底都會領先財報數字6~9個月，底部也都在P/B 1.2
因為三大廠現在都在控制資本支出減產
下一波上行週期的DRAM供給會更緊缺
你可能會想，下行週期不就是會虧錢嗎？ 說不定淨值會跌啊？
過去財報檢視一下
2012週期底部的毛利11% 淨利 -14%
2016週期底部的毛利20% 淨利 -2%
2018週期底部的毛利30% 淨利 12%
現在FQ4財測直接砍25%營收，毛利依然40%
週期底部的毛利一直墊高
反映的是產業寡佔以及技術昇級帶來的額外議價能力
毛利要下修到20%才會開始賠錢
但是DRAM現在是寡佔產業了，大蕭條就是一直減產控制價格就好，賠也賠不到哪去
反過來說，只要不是1929那種長達5年的歷史性蕭條
DRAM需求應該在明年初落底回升，參考前幾次的DRAM週期大概都是2.5倍漲幅
目前~55的價位，下行風險20%而且通常很快就會回彈，上行風險150%
結論：strong buy
我知道下面一定會有推文說40收
嗯…可以半年後再回來看看結果
--
推
@@ 加油 支持
我看面板文的時候也有人這樣說
不要現在買就是了，海力士何時開始正式減產才是反彈
之時
不用想捨摸增產減產 股價要彈回去94看通膨而已
通膨緩解=>印鈔+消費者支出擴大 pe eps同步增長
AMD應該不可能PB=1吧QQ
蘇媽好像4兩倍多巴
問題一直在供給，這次是真的可以找到理由減產了，不
然之前可是一直很怕被盯上
Design house沒有在看淨值的啦 2021Q4 Asset才12B
2022Q3變成67B 增加的50B全部都是Goodwill
你拿去年的數字算只會得到P/B=20倍的結果 沒意義啊
其實重點是buyback啦 美光buyback program可是有10B
現在市值也才60B左右 核定的10B大概還有4.7B可以買
蘇媽也庫藏股呀，短期成效不大
公司又不缺現金 股價接近淨值就一直買就好...
..AMD上次宣佈buyback之後 一路從80嘎到160好嗎XD
嘎到所有空頭都投降之後 套一堆散戶在山頂
海力士是說要停產DDR3，擴產DDR4和5，總之不肯在未
來的復甦中吃虧就是了
稍微早了點 不過股價也確實常常領先基本面
DRAM一般是領先財報6~9個月 不過實際上財報數字是落
後3~4個月的資訊 所以股價大概就是領先預期3~4個月
現在MU pb確實不高
蘇媽上次還有QE加成，目前大概都預估明年Q2可能QT結
束，八~九月也許是好買點
其實今晚開盤的恐慌低點就是好買點了....
Q4財測這種砍法 說不定真的可以50收呢
50收就等於下行風險只有10%了...
可能再探一次50，那時再買
MU加油
總經面最大的逆風因子是中國啦 就看中國下半年能不
能救起內需 畢竟電子消費品有很大一塊是在中國
中國現在景氣真的很差 失業嚴重 公務員普遍減薪 房
地產大量暴雷 借貸金額雪崩式下滑 難怪他們要逆勢
QE
要期望中國下半年爬起來 可能太樂觀
貨幣和財政政策都還有空間 主要問題是皇上的腦子…
先推
推
你70喊到50了 這次跟你^^
一路攤平 本多終勝 攤!
小學生當皇帝的地方 不可期待
有了元宇宙上看150
幾年前買過1x的mu
今天會減碼一些半導體了 希望各位都有strong buy
高手 厲害 獲益良多
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首Po------------------------------------------------------------------------- 1. 標題： Micron Technology, Inc. (MU) CEO Sanjay Mehrotra on Q3 2022 Results - Earnings Call Transcript 美光科技（MU）首席執行官Sanjay Mehrotra談2022年第三季度業績 - 財報電話會議記錄![[情報] 美光2022Q3財報電話會議文字稿](https://i.imgur.com/lH8TOxab.jpg "[情報] 美光2022Q3財報電話會議文字稿")
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快速更新一下 希望你各位都有在谷底strong buy了 我反正是資金從ZIM撤出來之後就一路攤平 攤到7/2谷底已經滿倉半導體了(大概5成多是MU) 畢竟是半導體寒冬嘛，不多買點怎麼說得過去呢？
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Re: [外絮] Windhorst：LBJ所在的球隊四年一個週期我覺得這是個很正常的現象 因為現在聯盟對於選秀權順位、薪資 控管的很嚴格 要嘛win now，要嘛今年養身明年再來 姆斯的這個體系比較特別![Re: [外絮] Windhorst：LBJ所在的球隊四年一個週期](https://i.imgur.com/kOgXWEcb.jpg "Re: [外絮] Windhorst：LBJ所在的球隊四年一個週期")
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Re: [請益] 升息對科技產業的影響是什麼不是尼想的那樣 升息對科技業的直接影響4估值修正 簡單來講94 pe下跌 簡單的估算是pe*升息=估值修正 pe20的股票 升息1%的話大概跌20%62
Re: [情報] 2330台積電5月營收 mom+7.6% yoy+65.3%收 : 約為新台幣1,857億500萬元，較上月增加了7.6%，較去年同期增加了65.3%。累計2022 年1 : 至5月營收約為新台幣8,493億4,300萬元，較去年同期增加了44.9%。 : mom+7.6% yoy+65.3%![Re: [情報] 2330台積電5月營收 mom+7.6% yoy+65.3%](https://i.imgur.com/UkYWyCVb.jpg "Re: [情報] 2330台積電5月營收 mom+7.6% yoy+65.3%")
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[問卦] 元素週期表都怎麼背的？親戚小孩問我 元素週期表好難，跟99乘法表一樣沒邏輯 我國中化學也很爛== 完全忘了怎麼背的，當初考週期表還作弊 鄉民元素週期表都怎麼背37
[標的] MU 長期成長多1. 標的：MU 2. 分類：多 3. 分析/正文： 基本面 美光昨天Investor Day12
Re: [標的] MU 長期成長多quick update MU最近連續有幾間機構降評或下調目標價，再加上大盤崩跌 導致股價大幅滑落到60上下 但是從基本面來看，目前(六月中)的每股淨值落在45左右 P/B已經明顯低於長期平均水位8
[標的] 遊戲橘子6180 底部墊高想噴多1. 標的： 遊戲橘子6180 底部墊高想噴多 2. 分類：多 3. 分析/正文： A.基本面:Q1毛利率雖降為46.74%，惟控管營業費用下，營益率升至23.06%， EPS2.97元。111.04營收為798,704千元，年增8.86%，月減16.6%。2
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[情報] 0517 上市櫃股票週轉率排行