[心得] 中國A股101

打給賀，本魯發現板上有很多A股大師前陣子靠陸股ETF大豐收(現在看來，應該是前陣子中國央行大放水，錢都流到股市去了)
但也有很多的韭韭們看起來好像沒操作過A股，但是也能說出心得。

本持著交流和取暖的心態，就我實際操作經驗、賠過的錢、踩過的黑洞，來分享A股真的很難玩。普及一下中國股市101，然後分享一些我在中國A股遇到的鄉野奇譚跟股民術語，要是你是一般散戶，請珍惜生命、遠離A股。

1. 證券市場：

a. 中國主要的證券交易市場主要有上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易
所和四大板：上證、深證、科創板、創業板。最平凡的散戶開證券戶後，就能開始交易主板：上證A股(股票代碼為60或68開頭)和深證A股(股票代碼為00或30開頭)。

b. 根據公司所屬的產業性質，傳統行業(製造、石化、電力)、金融、醫藥多在上證上
市。上證前五幾大權重：茅台、宇宙行、農行、中國石油、招行。而電子、新能源、科技業多在深證上市，深證前五大權重：寧德時代、五糧液、比亞迪、美的、東方財富。

另外，創業板前五：寧德時代、東方財富、邁瑞醫療、陽光電源、匯川。科創版前五：天合中芯、容百、中微、金山。創業板的普遍在賺錢了，科創普遍還在虧錢。

c. 比較特別的是最小眾的新三板，主要是給中小企業上市，去年開市，上了幾間原本
是新三板的股票，幾乎可以把北交所看作是新三板。


2. 交易：

a. 交易最少單位：一手(100股)

b. 交易制度：t+1，（沒有當沖，所以衍伸出做T這種方法實現當沖、其實沒啥用）

c. 準入門檻：
主板：上證、深證開戶就能交易
科創：
1. 開通前20個交易日，證券帳戶日均資產要有人民幣50萬以上
2. 開戶滿24個月
3. 風險評估結果為積極型(c4)

創業：
1. 開通前20個交易日，證券帳戶日均資產要有人民幣10萬以上
2. 開戶滿24個月

北交所：
1. 開通前20個交易日，證券帳戶日均資產要有人民幣50萬以上
2. 開戶滿24個月

d. 漲跌幅：
上證、深證：+- 10%
科創、創業：+- 20%
北交所：+- 30%，上市第一個交易日沒有漲跌幅限制

e. 融資融券資格：
1. 開通前20個交易日，證券帳戶日均資產要有人民幣50萬以上
2. 開戶滿6個月

f. 期貨：
1. 開通前5個交易日，證券帳戶日均資產要有人民幣50萬以上
2. 10筆以上交易紀錄
3. T+0


基本規則大概解釋完後，接下來說一些股市特色

1. 新股申購中國叫做打新，近幾年一些公司發可轉債也變成打新的一部分。中國在說的打板，就類似追漲停，一種炒股方法。

2. 中國的內資主力叫做游資，就是有錢的大散戶，他們最懂散戶心理FOMO心態，會去打板一些中小型股，幾天連續拉漲停吸引散戶注意力，(在台股就是紅茶…)。

但游資在行業趨勢的嗅覺很敏銳，有些好股票通常都是游資進去炒第一波，後面會有真
正的大哥跟上。（小弟過去跟過一隻叫龍蟠科技的a股就是這樣。

3. 台股的虎尾幫、凱基台北在a股也有，會有幾個特定的營業部，但最著名的是佛山
無影手，通常都是在佛山的各家營業部系列。

4. 在新聞看到北向資金，就是指外資。外資透過香港進入A股市場由南往北的方向。

5. 中國也有國安基金。去年中國在3000點保衛戰，最後就是有神秘力量撐著。中國的國家隊主要力量有匯金公司、證金公司，五個國家公募基金還有龐大的養老、社保基金。
社保基金因為規模龐大，所以可能會有一買就漲的問題。在交易app裡面的持倉機構可以看到有養老或是社保名字的就是。

6. 中國股市最龐大的力量還是散戶，但中國的基金市場更發達，在支付寶或很多有牌照的app很輕易能買基金當投資。

因為科創板和創業板准入門檻高，要買寧德時代動不動就是要拿50萬人民幣，
所以很多人想投資創業板或是科創板，會去買相對應的基金，行情不好的時候，去看看
支付寶上面個別基金的留言，通常都把基金經理祖上八代，能罵的髒話都罵完了。

7. 因為基金太好買，在支付寶上按一按就賣掉了，很多散戶（從年輕到老）把主動型基金當成股票在操作。我身邊的朋友很多都是聽人報基金，今天買，過七天有收益就賣了。（基金通常有持倉幾天後賣就不扣某個費用）

8. 而因為人口基數大，績效好的基金經理就會開始被造神，像是前幾年的易方達張坤、醫藥的葛蘭、謝治宇、朱少醒等等，每年他們管理的基金公布持倉就跟大家在追13F一樣，有時候買的人太多還會限購。

當年螞蟻上市拿到配額的五個基金，就推了五個明星基金經理當招牌。

9.也因為金融業太賺錢，明星基金經理的管理費拿一兩年分紅基本上就財富自由了，
其他金融機構不管買方或是賣方券商，好一點的像是國泰君安、景順長城、銀河，一般研究員每年拿到的分紅16~20個月起跳是普遍情況，再往上的職位base原本就高，所以也能拿更多。

10.在前三年a股大牛市的時候，朋友在券商做研究員，因為負責的行業是研究員鄙視
鏈中的令人羨慕的行業前幾名，券商在中低的職位查得沒這麼嚴，每次見到他都是神采奕奕，他看的行業剛好遇到大年，私下炒賺更多。

11.也因為金融業長年來的頭部賺錢效應，所以多數頂尖中國大學生的第一志願通常
是去讀經濟、金融、數學這類科系，著名就是北大光華、清華五道口，而能讀這些科系的學生，家庭背景都很有實力，近年來互聯網興起，才有另一波中產靠讀軟體往上爬。

反倒是台灣第一志願的醫科跟電機，在中國的國情下就是一般般的志願，連帶影響到他們在醫學跟電機的發展（扯遠了…..。

12.在A股上市條件非常困難，但也不容易退市。通常公司要做到一定盈利才能上主板
（可以Google A股上市條件），所以很多一開始都虧錢的互聯網公司（BAT MT）都選擇到美國或是香港上市。

這樣就變相讓已經上市的公司這個殼變得很值錢，有很多a股垃圾公司面臨退市風險，
前面就會被加上ST。特別是連兩個會計年度淨利潤是負就會被退市這項規定，這些
公司就會想盡辦法把淨利潤弄到變成正的，想摘帽（去掉ST）。

13.這些ST的股票通常價位很低，基本上就是妖股。變成有一群人會特別去玩這些股
票，因為時不時會突然拉好幾個連板。

14.最近有中企葫蘆島30萬噸進口銅精礦消失的新聞，而玩A 股一定要知道的，就是
獐子島這隻年年面臨ST保衛戰的公司。獐子島這家公司打著扇貝養殖，曾經被炒到農業股王，但後來在幾年間公司養的扇貝莫名失蹤4次然後又跑回來，就是為了躲掉連續兩年ST被下市，而至今這支股票還依然在A股上存活著。


操作心得：


1. 中國股市基本面就是泡麵，研究後會對自己的人生充滿疑惑。最後不管散戶還是
機構都跟著政策走，要是拿研究美股的方法或是用台股以電子、半導體產業的方式來研究A股，最後很大機率都會輸。

2. 中國的投信很多，吸納的資金龐大，經濟不好的時候，就會大跑特跑。經濟好的時
候，會有抱團現象，像是前幾年的茅台、做太陽能的隆基、新能源的寧德時代還有最近的比亞迪。

因為投信資金量大，沒有好標的又不能買太小的股票，就變成去擠大型的成長股
，別人買了你沒買就會被罵，最後很多股票都會有估值過高的問題。


3. 另外，跟在當研究員的朋友聊天時，中國炒股人的信念都是現在大盤指數3000多點
太便宜了委屈了，動不動就會講很多未來的百倍股出來。

4. 舉台股比較熟悉的半導體產業為例，中國在19年開始要加大投資發展半導體，連帶
上市很多半導體相關的公司。因為許多公司在科創板和創業板上市，就出現了許多半導體基金。

可以看兩個19年開始的芯片ETF跟半導體ETF成分做代表 (對岸似乎對岸把芯片跟半
導體切成兩個不同族群。媒體一直在說芯片，但應該很多國人不知道半導體跟芯片差別在哪)

https://i.imgur.com/A4kkjIM.jpg

https://i.imgur.com/pEVfzKr.jpg

兩個ETF成分87%像

https://i.imgur.com/KxY6Nzx.jpg
https://i.imgur.com/la0pHlP.jpg

有興趣的鄉民可以去查一下這些公司在做什麼的，知道了以後再看這些公司的財務狀況，光看本益比會覺得是在什麼大牛市。


https://i.imgur.com/CRkdWFs.jpg
https://i.imgur.com/CHUUpAX.jpg
https://i.imgur.com/d4oyX8U.jpg
https://i.imgur.com/93Th0ZX.jpg
https://i.imgur.com/DtjcNlV.jpg
https://i.imgur.com/XNeCIl5.jpg
https://i.imgur.com/jSnVa2g.jpg
https://i.imgur.com/CRkdWFs.jpg



舉台灣比較多人知道的中芯，現在本益比28（我會拿來跟二哥比拉），紫光國微現在65，在司有些還本益比接近100。（這邊建議常常覺得委屈的黃董嘗試看看中國市場？）

5. 中國市場簡單來說就是，好股票到現在經濟下行還是估值過高，爛股票爛到沒人理。最後補幾個中國的驕傲

自燃、暴衝都沒有新聞量比不上特斯拉的國產驕傲比亞迪
https://i.imgur.com/C4H6miE.jpg

醬香科技、核心資產茅台
https://i.imgur.com/sFuR1rp.jpg

中國新能源的驕傲，寧王、寧德時代
https://i.imgur.com/DV2EzDA.jpg

6. 最後，中國很多機構會發很多研報，基本上都是鬼話。



補一個時事，最近中國房地產才是真的經濟火車頭，但現在遇到經濟下行週期房子真
的賣不動了，可以看到很多地方放開購房限制，原本三成首付現在降到兩成。

政府帶頭鼓勵大家買房子，公務員有當地賣出多少房子當作kpi。原本年初房貸利率大概平?，現在降到平均4.4%了。

中國房產相關的BEKE 應該要低迷好一陣子。



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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.158.132.182 (臺灣)

那你一定沒玩過工業富聯QQ

因為我用錯縮圖了 放圖好麻煩

獐子島現在ST還掛著……

※ 編輯: ime5566 (49.158.132.182 臺灣), 08/20/2022 00:54:43

沒錯，不懂中國市場跟國情的人真的賺不了錢。接觸之後會發現， 看中國股市的思維模式不 是中國之外的人能懂 還要，台股美股有人會有人懷疑偷看答案至少還會裝一下，A股會有很多小道消息，不能不信 ，很大機會都是真的QQ，本人玩過歐菲光

※ 編輯: ime5566 (49.158.132.182 臺灣), 08/20/2022 11:03:53