PTT評價 isaoinvest 過去發表過的文章

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”停損” (stop loss)是經常出現在投資界的一個用語，甚至有人說停損是開始投資之前必須學習的第一堂課，然而，當真正要用上停損技術時，最大的問題往往來自於「心理上的困難」，也就是執行上須具備「意志力」，因此，本篇試著從選擇權的觀點來說明停損，或許可讓大家對選擇權這項工具有多一層的認識。 ================================= 投資界反對停損的看法 首先，簡單定義一下「停損」。以買入股票而言，若股價下跌達到買入價的「XX %」，或總虧損達到原始成本的「XX %」，或總虧損達到「XX 金額」，則結束本次投資，賣出股票，讓虧損停止不再擴大，是一般常用的「停損」方式。 投資界反對停損的論點:

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什麼是選擇權策略Collar ? Collar是持有股票並搭配選擇權操作的一種防禦性策略，當您持有股票現貨，且您願意放棄一部份股價上漲的空間以換取股價下跌保護時，便可以採行這種策略。 Collar中文稱之為「領口」，用以形容股價上行和下行空間都受到限制，如同項圈將領子包圍在「特定範圍內」，故稱Collar為領口策略，也有人稱為hedge wrapper(對沖包裝) Collar具體操作包含三個動作，分別是: *買入股票現貨(或原先即持有股票)。

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本篇引用國外文章(原文連結放在最後)，利用歷史數據分析，試著提供履約價和到期日「量化」與「圖形化」的簡易理解。 進行回測分析的指標是S&P500 ETF，美股代號SPY，分析方法是買入SPY的買權(buy SPY call )，並細分不同履約價與不同到期日，然後歸納總結各種履約價與到期日的盈虧表現。各項假設如下: 回測期間： 2005年1月到2018年12月，這段期間包含2009年金融風暴市場衰退期，故對牛熊市場都能有平均解釋力。 履約價設定:

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本篇解釋Covered Call超額利潤的來源。 首先複習一下，Covered Call策略包含兩個操作，一個是買入股票(buy stock)，另一個是賣出買權(sell call)，這樣的配套操作就是Covered Call。 一方面，我們持有股票，股價上漲的話，在股票端會獲利，因此就股票而言，我們對上漲行情有一個「正向」的期待； 另一方面，我們賣出買權，股價上漲超過買權履約價的話，在選擇權端會虧損（不考慮權利金），因此就選擇權而言，我們對上漲行情有一個「負向」的期待。 粗略地看一下，一個正向、一個負向，近似於「中性」，有點像是人們所稱的「零和遊戲」。那麼， Covered Call 策略超額利潤的根源 ，從何而來 ?

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BXM指數英文名稱為 S&P 500 BuyWrite Index，從其名稱可以看出它是一邊買一邊賣的操作，其實就是「將Covered Call策略套用在S&P500」，是一種專門用來評量Covered Call績效的「指標型」指數，該指數由芝加哥選擇權交易所(CBOE)與標準普爾公司(Standard & Poor’s)合作開發，於2002年公佈。官網連結如下 BXM指數具體做法如下: *買入S&P500指數SPX(buy SPX) *賣出SPX的買權 (sell SPX call option)，收取權利金。

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本篇介紹IB手機APP選擇權操作介面，如何設定必看重要數據、組合下單(Combination Order)、展期持倉(Rollover)等，善用這些功能必能讓您的投資成效事半功倍。 IB選擇權操作介面交易必看重要數據 我們用蘋果(代號:AAPL)股票來舉例說明，首先點選蘋果股票代號AAPL進入一般性畫面如下圖，然後點選上方的選項「期權與價差」，就會進入蘋果的選擇權交易頁面。 詳細圖片說明，請您點此連結