PTT評價

[閒聊] 比特幣無腦套利

看板DigiCurrency標題[閒聊] 比特幣無腦套利作者
evans0810
(Xac_Evan_to_the_Moon)
時間推噓25 推:28 噓:3 →:44

加密貨幣市場之所以讓許多人望而卻步,和其高風險屬性有很大的關係。然而,很多新手不知道的是,這個市場除了透過現貨買賣、合約做多&放空加密貨幣獲利之外,還存在一個風險較低,且能穩定獲利的模式 - 資金費率套利。

所謂的資金費率,就是交易所為了讓市場自主調節,使合約市場價格錨定現貨市場價格的一種機制。當多方較空方強勢時,多方需向空方支付資金費率;反之,當空方較多方強勢時,空方需向多方支付資金費率。

在此機制之下,人們也發現了一種可以穩定獲利的開單模式...
舉例來說,當市場上多方較為強勢時,我們可以在買入現貨的同時,開一張倍率 1X 的空單。如此一來,現貨與合約的波動將互相抵銷,而我們還能獲取額外的資金費率收入。

為了客觀衡量過去幾年資金費率套利的績效,我也對 Bybit 交易所在 2020/4 ~ 2024/3期間的 BTCUSDT 合約資金費率執行了回測:

https://i.imgur.com/drXuyZW.jpg

如圖,由於大多數時間資金費率為正,若我們在四年前買入 10,000U 的比特幣現貨,同時以 10,000U 做空比特幣,並持倉到今天,我們資產會累積至 28,200 U 左右,總報酬約為 41%。

當然,這個數字和各位在牛市的報酬相比,可說是微不足道。畢竟牛市時不論是在合約市場殺進殺出,抑或是持有現貨,都能獲得極高的報酬。

但另一方面來說,多數人都會在牛轉熊的過程中,將牛市期間的獲利吐出去,甚至倒虧不少,而資金費率套利則能避免這種資產大幅回撤的問題。因此,即使近幾年的套利表現較差,我仍認為它是一個不錯的投資模式。

值得一提的是,比特幣在上一次減半後的牛市期間內,套利者光靠資金費率就能獲得 60% 以上的年化報酬。如果你也想參與今年減半後的牛市,卻又不敢貿然進場佈局比特幣,這可能會是最適合你參與加密貨幣市場的方式。

假設減半後真的如大家預期進入牛市行情,你將有機會在一年後獲得 40~50% 的報酬,而即使行情不佳,你的報酬仍可能落在 5 ~ 10% 左右。


另外,我上述回測的畢竟只是最基礎的套利策略(開倉後不改變倉位),對於有手續費折抵(ex. 邀請碼/平台幣)或能透過程式監控各幣種資金費率的人來說,其策略報酬都還能更進一步的提升。

舉例來說,有人會在資金費率由正轉負時平倉,或在特定合約幣種提供更優渥的資金費率時,將資金轉移至其他標的。我個人目前也透過串接各大交易所的 API 來接收最新資金費率的推播通知,以調整套利策略(如下圖)。
https://i.imgur.com/DWLJZZK.jpg



最後,雖然資金費率套利的報酬受幣價影響的風險較低,它依舊不是真正所謂的『必勝』秘笈。舉例來說,若未來出現極端行情,空方長期持續強勢,我們就有可能因為這個套利策略而產生大幅虧損。

另外,我們也需要將交易所風險納入考量。畢竟在 FTX 倒閉之前,不少人也是透過持有FTT 降低手續費,獲取十分可觀的資金費率報酬,最後卻因為平台挪用用戶資金等問題而血本無歸。因此,除了追蹤各交易所的資金費率之外,安全性也應該是我們的首要考量~

感謝各位有耐心閱讀到最後,如果對類似的歷史數據分析,或是量化程式回測有興趣的話,都歡迎到我的部落格看更多文章:https://reurl.cc/77zxzD

By Xac
--

※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 71.227.236.3 (美國)
PTT 網址
※ 編輯: evans0810 (71.227.236.3 美國), 03/18/2024 08:33:02 ※ 編輯: evans0810 (71.227.236.3 美國), 03/18/2024 08:34:14

somanyee03/18 09:12推,但btc的資金費率不高啊,且手續費要跑個兩天才回本

somanyee03/18 09:12。一樣的金額無腦放賺幣更有性價比

nevenhsu03/18 09:13這獲利得用大筆資金才有感,但太大又有交易所倒閉風險

QQKING03/18 09:15賺這點報酬,不如買BTC提入冷錢包

※ 編輯: evans0810 (172.56.201.56 美國), 03/18/2024 10:03:48

brucetu03/18 10:07資產兩萬變成兩萬八報酬率是多少

brucetu03/18 10:09另外你還沒算如果幣價上漲你的空單要補錢,投入本金會增

brucetu03/18 10:09加,交易所可不會因為你持有現貨比特幣就幫你對沖權益數

brucetu03/18 10:11不說極端,四萬買比特幣加上合約開一倍放四萬做空,漲到

brucetu03/18 10:11七萬你的合約帳戶要補錢不然等漲到八萬就強平,不補錢你

brucetu03/18 10:11可以試試會不會價格不變倉位不見

ksx06403/18 10:15樓上說的沒錯 空單要一直補錢捏

hallow03/18 10:25謝謝分享

aikotoba03/18 10:32可以不用補錢吧 現在不是可以放在同一個帳戶 一起算保證

aikotoba03/18 10:32金維持率嗎

vux03/18 10:42ftx還在的時候,幾乎所有幣種都可以質押,現在幣安叫做聯合

vux03/18 10:42保證金,全倉,主流幣可以95%抵押,一般也有90%

r34796a03/18 10:43我是用bybit 現貨可以當全倉保證金沒錯

kme683329103/18 10:44樓上有那幾個能用現貨當合約保證金的?

LaPass03/18 10:48我自己是沒做數位貨幣的套利。但是在股票期貨選擇權那些東

LaPass03/18 10:49西上,看過短暫脫鉤或是平倉時市價賣出發生意外導致超額損

LaPass03/18 10:49失的例子。

LaPass03/18 10:50做套利或是這種ㄧ買一賣把風險對消的策略,要小心評估這種

LaPass03/18 10:51風險。

Syoshinsya03/18 10:52不就跟選擇權賣權一樣,平常穩穩賺,但就不要碰到一次

snowoffish03/18 10:54本金不夠大買現貨躺平就好

snowoffish03/18 10:54本金夠大一樣拿現貨躺平就好

snowoffish03/18 10:55別搞這些瞎雞吧操作,期現套利風險不只這些

wade942303/18 11:47走錯方向 賺了費率 賠了本金

slayptter03/18 11:54這我就有在做

slayptter03/18 11:54上次就回覆過了

destroyss03/18 12:05不如買BNB無腦定存挖幣 現在一個月應該會上三次幣

cfs03/18 12:17開幣本位合約一倍做空就好,永不爆倉

cfs03/18 12:22你半倉現貨半倉合約,獲利也要減半

cfs03/18 12:25其實這種方法也有個10%年利率,而且用幣本位來做沒什麼風險,

cfs03/18 12:25牛市甚至能有40-50%年利率,不過大家在牛市都看不起穩定的方

cfs03/18 12:25式就是了

yobdc369258103/18 12:27在風險比美股高很多的地方賺年化10% 你是真聰明

kevin1195103/18 13:25這不就是期限套利

kevin1195103/18 13:2610%的話你去綠葉美元放貸也差不多這個數字,甚至更穩

kevin1195103/18 13:26,因為完全不用碰到幣

LaPass03/18 13:33綠葉的利率給這麼高不會出問題嗎?還是有附帶條件或限制?

kevin1195103/18 13:52利率不是綠葉給的,是市場給的,綠葉就只是提供一個

kevin1195103/18 13:52媒合平台,然後限制就只有你放貸出去的時候不能隨時

kevin1195103/18 13:52贖回來

LaPass03/18 13:54原來如此,那這樣沒問題

allen13944303/18 14:57厲害了套利套u本,牛市真的什麼妖魔鬼怪都出來了

gajo156403/18 15:05前陣子合約資金非常可觀年化50 100都看過 所以市場利率

gajo156403/18 15:05這個數正常(那段時間10%我可能會借滿...?) 但就如La

gajo156403/18 15:05pass所說的點 期現套利要顧 不無腦

mithuang03/18 16:03現貨當保證金又得把現貨放在交易所,又增加風險,真的有

mithuang03/18 16:03一好沒兩好

snowoffish03/18 17:13怎會是10%,你開一倍槓桿資金利用率是50%,每8小時0.1

snowoffish03/18 17:13%*3*365=10.9%/2=5.45%而已,還不含手續費跟溢價價差

snowoffish03/18 17:13耗損

snowoffish03/18 17:14還不如綠葉放貸u

aikotoba03/18 18:58全倉保證金可以解決很多問題

CrackedVoice03/18 19:17讓我想到元旦TRB無腦套利

tearcolor03/18 22:46你在浪費時間,只有hold才是正解

donaldmusk03/18 22:48定期定額買BTC都不要賣才是無腦套利

donaldmusk03/18 22:48你這樣整一堆微操哪裡無腦了

vux03/18 23:07均值應該在千四到千五左右,做btc, 45*3*365*0.95, 年化有47

vux03/18 23:07%

Dubroy03/19 11:35樓上說的千四千五什麼意思

chcony03/19 11:45確實無腦,熊市資費會倒扣,牛市被現貨吊打。唯一適合的只

chcony03/19 11:45有牛頂清倉的時候

satoshi6903/19 12:55二月底歐印仔 呵

ChikanDesu03/19 14:25有風險就不叫套利好嗎 幣圈用詞真的顛覆我三觀

aikotoba03/19 14:33系統風險只要是金融市場一直都有 樓上想說什麼風險 其

aikotoba03/19 14:33實我不懂的是現貨衍生品全倉保證金帳戶套資金費率會有什

aikotoba03/19 14:33麼風險 頂多就只是費率負的變成套損而已 如果說期現價差

aikotoba03/19 14:33過大btc ETH 是能差到10%嗎 如果要玩小幣期限套利就有流

aikotoba03/19 14:33動性風險

aikotoba03/19 14:37最理想的狀況其實是每八小時資金費率賺到的錢複投進去做

aikotoba03/19 14:37期限套利

chcony03/20 00:43無風險是指無漲跌風險,有風險是指交易所跑路