[請益] 接下來10年股票平均報酬率偏低
伯格在2019去世前多次接受訪問都說因為股票的平均報酬在2010之後的平均報酬比歷史平均高,所以他預期接下來的10年應該會得到比歷史平均低的機會很高,投資金律的作者伯恩斯坦在去年的podcast也提到類似的概念。 我覺得他們背後的理論有部分是利率低還有回歸平均的現象。(個人猜測)
不過回顧2020和尚未結束的2021,整體股市平均報酬還是比歷史平均高(VT,VTI都超過15趴),所以該怎麼解讀這些大師說的「未來10年的股票報酬會比歷史平均低」呢?
1. 大師猜錯了?
2. 還沒到十年,也許會有長時期的熊市?
3. QE推翻了大師的結論?
4. 其他?
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看你信強者恆強還是均值回歸,現在環境多了疫情、中國
、升息等等問題,做好配置平常心面對XD
Long Run Is Lying to You https://tinyurl.com/m379hx9p
即使PE ratio沒有縮小,如果沒有持續變大,預估的報酬率也只
有5%。
看你是否相信PE能否繼續突破50、60、70、80嘍
但"未來的股票報酬會比歷史平均低"這句話當把時間限定在1年
內是看不出來的。一個4%+/-16%跟一個6%+/-16%的估計,都可能
在一年內產生+20%或-15%的表現。
預期、預期、預期 = 人家隨便猜猜的,金融市場瞬息萬變=其實
大家都隨時在市場猜、評估、隨時在改價格
均值回歸 我相信未來會逐步調整報酬到過往均值
拿一年來說,根本不是他們要講的啊。
均值回歸阿 問題是回歸到那 何時回歸不好說…
有沒有可能是投資人的預期低已經Price in,才造成後來股
市繳出的報酬高?
人家講的是十年年化 ,但短期一年內會帶來多高報酬還是
難以預測,放寬心,該投入的配置還是投入,錯過高機率
損失更多
大師不會錯,因為他講的是過去幾十年統計結果,未來股
市不好做,是必然
均值會回歸 但週期說不定比想像中長啊 說不定到2029年會
有大師說之前20年報酬異常的高 所以未來十年一定不好作XD
我有想過樓上這點,市場的瘋狂常常超乎投資人的預期
你信大師就信呀!
股市總是漲漲跌跌,違反人性,科科,等著看吧~ Time is
coming...
聽聽就好
伯格的預測其實很合理,美股在1990s多頭之後就是接網路泡沫
+2008金融海嘯,然後再開啟下一個10年多頭
他說偏低 但他也說永遠不要完全離開市場 頂多降低點
大師都是只會「嘴」而已,根本不需要去解讀屁話。
伯格2019年過世時有預測到2020年會無限qe?
生前所得知的變因或其他環境條件都不同了,除非是神,
再厲害的人都不可能100趴預測。
更不用說現在一堆活在當下的大師都會操作失誤了。
可想而知 該開發的都開發了該成長的都漲完了
偏低也比銀行高,你還是得買
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[心得] 今晚CPI公布後的走向 看法首先附張圖 1.目前市場對於通膨預期是下降的 2.但我們可以從2003年至今的長期通膨預期看到 平均值是落在2%左右 即FED的控制通膨範圍之內19
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Re: [請益] 投資理財的報酬率需以大盤作標準嗎?大盤的報酬率=全體平均報酬率 最近幾串看下來發現有些人不知道這概念 如果你今天自行選股投資,而且以長期資產增長為目標 不就該跟平均值比較一下看看自己有沒有白做工嗎? 畢竟買大盤就能拿到平均值,而自行研究一堆還輸平均夠心酸了吧14
Re: [心得] 綠角的股債平衡理論到底錯在哪?大家爭得面紅耳赤 我來提供另外一個觀點如何 我們試著用獲利能力來看這件事情的話就會比較簡單了 很明顯的 股票的報酬率絕對比債券好 原理很簡單 原因是因為大家普遍認為股票風險較高 所以除非潛在報酬率比債券高 否則不會去買債6
[問卦] 李永樂說歷史上股票平均報酬10%統計出來的結果 應該是年報酬吧 在某部影片中 好像是談泡沫經濟 有實際操作股票的 感覺有準嗎 有人會賺很多 但有人會賠很多 如果政府有武德的話 --9
Re: [閒聊] 現在賣房好香啊→ TEYU21: 所以房子這種風險比較高還要出頭期的,就是只看xirr大於1 04/24 14:34 → TEYU21: 5趴物件,閒置資金就是可惡的時間成本 04/24 14:34 房市風險比較低不是亂說的 這份是由舊金山/紐約Federal Reserve Bank的統計報告 之前有版友分享過7
Re: [請益] 指數投資派常說主動投資一定輸主動式基金也是靠專業經理人主動選股 根據Do Stocks Outperform Treasury Bills?這篇文獻 1926~2018年 美國股票市場整體報酬率是由只有4%表現最好股票所創造 1993~2013這20年間 共同基金報酬率8.36% 輸給標普500的9.22%(from漫步華爾街) 這些共同基金都有大量專業分析師與經理人