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Re: [請益] 接下來10年股票平均報酬率偏低

看板Foreign_Inv標題Re: [請益] 接下來10年股票平均報酬率偏低作者
daze
(一期一會)
時間推噓 9 推:9 噓:0 →:21

※ 引述《boombastick (快樂很容易~)》之銘言:
: 伯格在2019去世前多次接受訪問都說因為股票的平均報酬在2010之後的平均報酬比歷史平均
: 高,所以他預期接下來的10年應該會得到比歷史平均低的機會很高,投資金律的作者伯恩斯
: 坦在去年的podcast也提到類似的概念。 我覺得他們背後的理論有部分是利率低還有回歸平
: 均的現象。(個人猜測)
: 不過回顧2020和尚未結束的2021,整體股市平均報酬還是比歷史平均高(VT,VTI都超過15趴
: ),所以該怎麼解讀這些大師說的「未來10年的股票報酬會比歷史平均低」呢?
: 1. 大師猜錯了?
: 2. 還沒到十年,也許會有長時期的熊市?
: 3. QE推翻了大師的結論?
: 4. 其他?

「未來10年的股票報酬會比歷史平均低」這句話
有一種理解是
「未來10年預期累積回報率50%
前2年各有15%回報率
剩下8年就該只有13%」
如此可能會得出會有長時期的熊市的推論
假使剩下8年居然有30%,一定是大師不準

另一種理解是
「未來10年,股票的每年回報率可能只有4% +/- 16%
10年的預期累積回報是 50% +/- 50%」
當觀察到2年各有15%回報率,對接下來8年的預測是?

如果仍然是每年 4% +/-16%
8年的累積回報率可能是 37% +/-45%

或者加入一點均值回歸,調降預測為 3.5% +/- 16%
8年的累積回報率可能是 32% +/- 45%

======
看到輪盤轉出2次紅色
你會猜接下來8次應該要3紅5黑嗎?

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So stand by your glasses steady,
Here’s good luck to the man in the sky,
Here’s a toast to the dead already,
Three cheers for the next man to die.

--

※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.40.13.150 (臺灣)
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slchao09/12 02:26伯格沒遇過無限QE,我猜是3

slchao09/12 02:26但如果把無限QE帶來的貨幣貶值效應計算進去,報酬率應該會

slchao09/12 02:26比較差

slchao09/12 02:26但最大的問題是,能否找到替代的投資方式?

要考慮 priced in 市場看到FED在QE 不會只將今年的QE納入股價 未來幾年的影響也會被納入現在的股價 假設年底FED說繼續QE 市場也不會像第一次聽到QE那麼高興 久而久之,繼續QE不再是利多的新聞 按原定計畫減少QE倒是大利空 除非FED不只是繼續QE,還每年持續加碼QE規模 否則對未來的預期可能還是會回歸原本的預測

willism09/12 04:07柏格會有這論調,我猜他是認定2010-2019是“特別的10年

willism09/12 04:07”,因為某些原因導致報酬率偏高,未來回復正常,勢必修

willism09/12 04:07正這10年的偏高漲幅。既然原發文者相信這套說法,那就該

willism09/12 04:07去查柏格為啥認為過去十年是特別的,再拿柏格去世後的這

willism09/12 04:07幾年,驗證一下合理性

willism09/12 04:11柏格可能是對的,也可能未來100年都這麼“特別”,沒人

willism09/12 04:11知道答案,daze網友最後兩句話已做了註解。不知道答案時

willism09/12 04:11該怎麼選擇,柏格老早就教我們了!

awss197109/12 07:30繼續擁抱市場;累積資產者保佑市場低迷;退休如我者保佑市

awss197109/12 07:31場持續高歌

boombastick09/12 09:38不管未來報酬會比歷史高還是低,分散的股票永遠都是

boombastick09/12 09:38最好的投資標的,心臟不夠大就配點債券。會這麼問,

boombastick09/12 09:38單純是這幾年報酬依舊比平均高出不少,如果伯格講的

boombastick09/12 09:38情況要發生,難道要來個長熊市or通膨很嚴重(real r

boombastick09/12 09:38eturn is low)嗎?

假設8年漲30%,你覺得算是長熊市嗎?

chenblue09/12 10:24沒人可以預測,但可以先想好持續上漲,或萬一大跌,因

chenblue09/12 10:24應的手段是什麼。

shimax09/12 11:58最後那段不錯XD

gundam0009/12 12:07股票這麼規律的話 還會有人睡公園嗎XD 大師的話有時候

gundam0009/12 12:07也聽聽就好 光是預設未來報酬該是多少這前提就不準了

gundam0009/12 12:07 接下來幾年表現會不好還能多準

如果完全聽柏格的,應該是很難搞到睡公園的 當然如果只聽一部份就自行發揮,就不一定了

※ 編輯: daze (114.40.13.150 臺灣), 09/12/2021 12:51:06

elfswordsman09/13 18:54

face09/15 08:04這就是愛榭克講得為什麼要配合景氣循環投資

face09/15 08:04可是愛榭克搞到後來成立公司開始抓短期趨勢

face09/15 08:05這是另外一回事,長期投資配合景氣循環法ok啦

BeerCPC09/16 16:44如果來個緩跌20年 我現在的長期投資準備給小孩繼承了