[請益] 如何評估/選擇因子投資標的

ohyakmu12/12 16:56個人是覺得雖然回測有效，但是一旦投入得等上20-30年才

ohyakmu12/12 16:56知結果，要是無效怎麼辦，所以我還是乖乖的投大盤就好

ErnestKou12/12 18:16今年AVUV，VFMF不知道算不算有效？

Latte712/12 18:39因子投資我只做momentum

Altair12/12 19:07就大部分回測結果只是週期性的勝出 所以你要賭哪些因子?

Altair12/12 19:10當你選擇賭哪些因子的時候 要記得你正在做類似擇時的事情

slchao12/12 20:17看清流君的yt

icelaw12/12 22:36你整個想反了 應該是你要先評估 你對於你的報酬能夠偏離

icelaw12/12 22:37大盤的整體報酬多少 再按照這個風險承受度來配置因子

icelaw12/12 22:37就跟資產配置的道理是一樣 先評估你的風險承受度 再來決定

icelaw12/12 22:37你的股債配比

icelaw12/12 22:39所謂的風險就是 有風險無法達成 所以才叫風險

icelaw12/12 22:40如果你想穩的 那你還是不要配置因子 因子投資就不適合你

icelaw12/12 22:41因子投資 我只對獲利因子做曝險 因為至少巴菲特就是這樣

icelaw12/12 22:42的原則在選股

icelaw12/12 22:44我主要針對股息成長股做曝險 股息成長股是間接對獲利因子

icelaw12/12 22:44做曝險

icelaw12/12 22:45與其買VTI VXUS 我寧願選擇VIG VIGI

icelaw12/12 22:46清流君的影片也有分析過 股息成長股可以打敗大盤的原因

icelaw12/12 22:49能長期發放股息+股息逐年增加的公司 要獲利能力能夠穩定

icelaw12/12 22:49成長 經營有成的公司才做得到

icelaw12/12 22:53至少我知道 我買的是獲利能力很好的公司 這樣崩盤也比較

icelaw12/12 22:53抱得住

icelaw12/12 22:54至少我知道 我買的是獲利能力很好的公司的ETF

icelaw12/12 22:54這樣即使崩盤比較抱得住

icelaw12/12 22:55除了有數據外 還有心靈加成

icelaw12/12 22:58所以如果你要做因子投資 你一定要想清楚為什麼要對某個

icelaw12/12 22:58因子做額外的曝險 這樣你才有可能抱得住 貫徹到底

icelaw12/12 23:06PS: 所以某樓 說因子投資類似 擇時 其實差很多

icelaw12/12 23:07因子投資比較像是 特化版的 資產配置方法 本質跟擇時無關

duriel331312/12 23:28指數投資都很少人在做了 何況因子投資XD 要知道大眾的

duriel331312/12 23:29財商大多數是很低的 超額報酬我相信會存在 我也做因子

lplptttt12/13 00:22看到任何宣稱有超額報酬存在的市場機會，或是某種投資

lplptttt12/13 00:23方式在將來能持續戰勝市場。你只需要問兩個問題：(1)為

lplptttt12/13 00:23什麼通過此投資過程選擇後的股票存在了錯誤定價(市場價

lplptttt12/13 00:23格偏離其內在價值)？(2)為什麼其他聰明的理性投資人沒

lplptttt12/13 00:23有利用此錯誤定價的機會呢？如果你對這兩個問題心中並沒

lplptttt12/13 00:23有可靠的答案，那麼這種宣稱能打敗市場的投資方式在將

lplptttt12/13 00:23來並無法有效持續下去。下次看到有投資達人宣稱說自己

lplptttt12/13 00:23的投資方式能打敗市場，但卻又無法很有根據或用有實質

lplptttt12/13 00:23性的證據回答這兩個問題時，基本上就是種看後照鏡開車

lplptttt12/13 00:23的投資方式或是這本身就是個笑話！

icelaw12/13 00:37很多退休基金 也有針對REITS 做額外的曝險

icelaw12/13 00:37其實VT 或VTI 就有3%左右的資產在REITS上

icelaw12/13 00:37很多退休基金 也有針對REITS 做額外的曝險 比重拉到15~20%

icelaw12/13 00:38REITS 相對於股票與債券 可以做為獨立的資產 與低相關性

icelaw12/13 00:38股票+債券 在配置 REITS 做再平衡 就有免費的午餐可以吃

icelaw12/13 00:39因子投資也有一堆研究 看來你只懂最基礎的指數化投資理論

icelaw12/13 00:39看來 你要學的還多著 自己去GOOGLE

icelaw12/13 00:42因子投資不是針對市場去擇時進出 來賺錢

icelaw12/13 00:43是更改 全市場指數化投資的DNA 更改期中的比重

icelaw12/13 00:44就連分散化投資 就有分市場權重派 ex: VT VTI

icelaw12/13 00:45跟 VTI VGK VWO比重各1/3 或 VTI 跟 VXUS 各1/2的比重分

icelaw12/13 00:45配 拿個好 真的沒有對錯 就是個人信念了

SunMoonLake12/13 07:25DFA的小型價值股基金 1993年到現在 年化報酬率贏S&P5

SunMoonLake12/13 07:2500不到1%

SunMoonLake12/13 07:27看你啦

ErnestKou12/13 09:46各1/3是 VEA不是VGK吧

ErnestKou12/13 09:47VGK還要搭VPL

slchao12/13 10:23VPL被日本拖累, 可能是這樣才選VGK吧

ErnestKou12/13 10:29要說拖累VWO被中國拖更多……

pwseki20612/13 10:46新興市場唯一推薦EMXC或FRDM

seekforever12/13 11:45市場九成都是機構投資人，這些研究怎麼可能沒看過

seekforever12/13 11:47個人覺得只有動能因子這種基於人性弱點的比較可能長

seekforever12/13 11:47期存在

seekforever12/13 11:48不過現在自動化交易策略的占比也是越來越高了，因子

seekforever12/13 11:48溢酬不大可能像歷史數據那麼高

RoseHeadS12/13 12:12我自認對於各因子之間的搭配不是很了解，所以打算選擇

RoseHeadS12/13 12:12JPGL

RoseHeadS12/13 12:15由JP Morgan管理的多因子etf，應該會比我自己亂組因子

RoseHeadS12/13 12:15要好，可惜回測數據不太多

yu83091312/13 13:13學術界看法反而相反吧，如果來自投資人錯誤定價，反而

yu83091312/13 13:13會隨著時間消除，當然啦，動能看起來目前還是有效策略

yu83091312/13 13:13。但像是規模因子這種有經濟風險理論背後支持，才有可

yu83091312/13 13:13能長期存在。不過不管怎麼說，台灣人超愛高股息根本就

yu83091312/13 13:13不是一個好的因子。

lovebridget12/14 01:35不就選股嗎 這個答案無數種 沒準確答案

daniel641212/14 07:09APT

avigale12/14 13:02如果帶來報酬的理由還是風險，市場還是能夠給予正確定價

avigale12/14 13:02的，那另一個想法是透過調整全市場槓桿是否將更有效率？

avigale12/14 13:02還是這些風險是以波動以外的形式呈現，而槓桿的成本將會

avigale12/14 13:02侵蝕報酬(隱含的概念是透過因子的槓桿成本更低)？

KCKCLIN12/16 19:57謝謝各位分享，先從基礎慢慢累積了