[請益] 英股是否有美元避險及配息型的非美債券?

最近透過富邦複委託幫已退休之家人作資產配置，

目前僅需約2~3%配息即可有基本生活，

考量到投資成長性，

大致以股40%、債60%的部分進行配置，

目前股票40%部分大概已經建構完成，

美國總體債券ETF(BND)大約已買了40%/60%左右，

尚擬再投入約20%/60%的債券ETF，

即大概完成初步的資產配置。

因曾拜讀F大的文章

「債券資產配置中的區域和幣別選擇（美債與非美）」及

「貨幣避險債券ETF的預期報酬估計-以BNDX為例」等

https://finance.ffaarr.com.tw/2019/09/location-currency-bond-allocation.html

https://finance.ffaarr.com.tw/2019/03/hedged-bond-etf-bndx.html

了解到即使是利息較低的非美國總體債券，

如果有貨幣避險，則因為美國與其他國家間之利差，

預期會提高非美國總體債券之報酬率，

並分散利率及區域信用風險，

覺得應可以加入「美元避險的非美國總體債券」來作債券配置，

然因又閱讀魯爸大對非美國債券分析之文章

「AGGU, BNDW, BND持有成本比較-美國註冊VS愛爾蘭註冊」

https://luffydad.com/bndw-vs-aggu/

覺得如果要加入非美國總體債券的話，

可以以配置英股債券的方式節省稅務所生成本。

惟網路查詢，

並未查到同時符合英股+美元避險+有配息+非美國債券的條件，

當然自己也不太確定要怎麼查，

如選擇最接近條件的AGGU(但屬無配息且又包含35%左右的美國債券)，

便可能採取每年賣出一部分的方式，

達到領取配息的目的，

但因富邦複委託賣出時須付出低消，

所以僅賣出小部分並不划算，

如果債券價格下跌時，

更會有一種虧損賣出的感覺(當然我理解配息也不過是一種左手進右手出的概念)，

考量到退休家人的方便性，

希望可以找到同時符合英股+美元避險+有配息之條件，

以達成讓債券可以分散利率和信用風險的目的，

希望可以得到不錯的建議，謝謝!

題外話：不選AGGG的理由則是因為美國目前和其他已發展國家間的利差較大，

雖然有配息但是預期利率應該不高。

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但這個政策不知道之後會不會繼續下去

謝謝!沒想到如此簡單就解決了!

謝謝提醒，不小心弄錯代號了!

願聞其詳!

看起來是如此!感謝。 不過morning star和富邦複委託都找不到這個標的。 但morning star可以找到SPFU(德意志交易所)的資料， 可能需要再研究一下。

的確，GLAU美國債券大概佔GLAU的40%左右， 如果加上原本的BND， 則美國債券會佔48%/60%左右稍嫌過重， 之後絕對可以考慮的，謝謝提醒。

我會再詳讀，謝謝您。

第一是因為家人台幣也有一定配息可供使用， 考量到台幣和美金間的漲跌應可以互相抵消影響， 希望可以找美元避險的債券投資， 第二是非美元避險的債券就比較沒法取得前述所提到的利差收益， 這是我閱讀F大文章後得出的結論。

也有參考這篇文章： 基金「計價幣別」、「避險級別」是什麼意思？ 為什麼「南非幣避險」的基金配息比較高？

使用富邦複委託就是為了讓家人比較安心， 我個人當然是相信海外券商的， 但家人比較無法接受。 目前債券+股票的配息就足以支付家人基本生活費， 發文目的是希望可以找到配息型的基金， 就可以免除從富邦贖回的最低手續費了。

之前想請他們加一個歐元計價的標的說沒辦法加， 希望這個可以加得上去。

抱歉我看得很粗淺， 看完文章後我大致同意避險這一塊會有相當費用需要支出， 但考量到美國區域仍有信用風險， 所以才會打算配置一些非美國公債， 特別是美國幾年就來個一次債務上限爭議就實在會讓人不安... 但無論如何還是謝謝您的建議。

了解，謝謝F大指點。

似乎是如此。

反覆看幾次關於「美元避險」的討論後， 不禁想到用全球投資級債券的目的， 應該還是在避免單一國家的信用風險， 但如果將來美國信用風險提高時， 恐導致美元貶值、美國債券的價格下降， 美元避險的債券因和美國連結性太高， 可以想像表現應該不會多好， 似乎又和原本投資全球投資型債券的目的衝突。 但若又選擇不避險的全球投資級債券， 又因為殖利率較低， 從希望可以領取2%以上配息的目的出發， 吸引力實在不大， 讓人好生為難。

謝謝以上的意見， 後來跟家人有討論了一下， 避險的全球型投資級債券， 與美元的強弱有非常大的關係， 但如果選擇不避險的全球型投資級債券， 我找了Bloomberg Global Aggregate ex-USD (USD Unhedged) Index 的歷史績效，十年平均年化報酬率居然才1%左右(美元計價)，

家人說那麼辛苦的作多元化匯率風險分散， 績效居然不如台幣定存， 那寧可選擇賭將來美元仍是貨幣的霸主， 當然長期而言美元似乎也一直在貶值。 另從生活角度思考， 縱然將來美元大幅度貶值， 因台幣、美元資產配置大概是1:1， 至少還有台幣那一半應可支持部分生活， 所以目前結論上， 應該會維持避險的全球投資級債券+配息型的GLAU， 但不知道為何GLAU成交量這麼低就是了，

希望可以順利地被造市。

謝謝F大回答， 您說的我大致可以理解， 有跟家人說以後美元是有長期貶值的風險， 可能之後會像美元儲蓄險一樣， 在美元貶值的時候，績效甚至不如台幣定存或虧損。 (比如先以32台幣換1美元買儲蓄險， 但美元之前貶值又到27.5台幣兌換1美元的時候) 使用AGGG可以用60%的外國貨幣去買外國債券， 實現匯率風險的分散， 不過最後還是尊重家人的決定，所以應該會挑選GLAU。