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Re: [標的] TSM.US 台積怎麼了

看板Stock標題Re: [標的] TSM.US 台積怎麼了 作者
thenfu
(天空)
時間推噓44 推:64 噓:20 →:100

投資人對台積電嚴格,

這是第一名所必須面對的現實。

下面分享個人對台積電的看法,我的看法不見得是對的,

很多都是個人的想像與腦補,不喜歡請勿戰,我相信你的想法對你自己更適合

1.資本支出

台積電法說維持320-360E的資本支出,被認為打腫臉充胖子,
不如降支出,用來提升股利。

根據短期的經濟景氣,快速調整資本支出,並提高股利,
說不一定可進一步拉升股價,這是很多財務高手的想法。

但我倒是支持台積電的做法,維持高資本支出,
持續擴廠、投資研發,並保留大額現金在手,
原因如下:

A: 因應未來就是5G/AI/電動車的高速成長期,高階晶片就是兵家必爭之地


B: 三星是南韓政府手把手拉大的,Intel是美國的嫡長子,
對高階製程也是汲汲營營,虎視眈眈。
台積電雖也是台灣護國神山,享有水電土地優惠,但也肩負護國重責(疫苗、外交)

C: 高比例現金來應付未來中美晶片戰爭的危機與海外擴廠可能遇到的未知挑戰

2.股價

現在台積電絕對不貴,但值不值的買,要看個人投資策略,絕無推薦
我只單純從以下幾個常見的評比來談。

A本益比: 台積電的長期本益比約12-15左右,目前也約在這個區間,

B均線: 3年均線,是中期低點,
5年均線更是長期低點,去年的370就差不多是這個位階

C本益成長比: 在台灣50成分股裡,這個數值絕對遙遙領先

3.結論

作為企業經營者,角度觀點絕對不同於純粹的資本投資家,
我猜想這也是為何台積電法說維持高額支出與高額現金的緣故。

廣積糧、高築牆、不稱王,
就是我支持的論點總結

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※ PTT 留言評論
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beebeebee 04/23 07:37噓,小聲點,有賺錢機會要低調

a000000000 04/23 07:44尼都龍頭惹 稱王不稱王是在供三小

a9940597 04/23 07:45我等本益比12再來買,股價470

a9940597 04/23 07:47我朋友說要等殖利率5%在來買,股價220

Riesz 04/23 07:47滑雪場今年沒下雪還擴張纜車 短期空但長期是買點

pp520 04/23 07:47三年均線 461,快到了耶

Riesz 04/23 07:47這是巴菲特的價值投資法~~

endlesswaltz04/23 07:52維持高資本支出,廣積糧?

alexbbs 04/23 07:52gg被膨風了, 要消氣了

sasasasasa 04/23 07:52樓上深奧,確實是如此

n88713117 04/23 07:55.........是不是分析師看太多 不就庫存去化不如預

n88713117 04/23 07:56如預期而已 長期前景預估不變 資本支出維持

n88713117 04/23 07:57法說是就經營前景 重點不在股價 要討好投資人 庫藏

n88713117 04/23 07:57股就好

Riesz 04/23 07:59台積最大的問題是政治化 台灣的地點的問題是不巧

illreal 04/23 08:00就是愛吹護國神山還不稱王?一堆政治介入產生未知

Riesz 04/23 08:01遇到了小冰河期(出現機率1%↗正提升中 但政府漠視)

Riesz 04/23 08:02就是劉邦已經戰領漢中 老婆呂氏義哥項哥不讓稱王

jerrychuang 04/23 08:13都只有你能做,還擴廠養蚊子?這策略太差了

asole 04/23 08:16這個行業就是軍備競賽,想要高股利台股滿地都是,

asole 04/23 08:16不必執著這一檔

F93935 04/23 08:20供三小 不稱王 還有誰贏他

a9940597 04/23 08:20所以樓上的意思是要炒短線?

VincentZeda 04/23 08:27你就繼續擴 坐等晶片泡沫

bagaalo 04/23 08:30老實說這種文越多,代表台積電前景越好

popo0127 04/23 08:31聽君一席話 如聽一席話

henrk 04/23 08:42美國廠的成本一直增加,怎麼降資本支出

henrk 04/23 08:43然後本來預期的收入(補助)卻限制一堆

vc39 04/23 08:49持續擴廠、投資研發,還可以保留大額現金在手上?

kkchen 04/23 08:52如果以台灣銀行的利率只有1%.80%的股票都超過1%的

kkchen 04/23 08:53殖利率.比存銀行都好...

on32 04/23 08:53EPS之前20左右一次噴到35-40左右 未來還要等

on32 04/23 08:53今年趨緩 未來幾年成長有機會 但非爆發力成長

on32 04/23 08:54真的要衝過600或是700以上 EPS至少要50-60起跳

on32 04/23 08:56要穩上700+ EPS至少50+ 保守可能2025-2026

bfh 04/23 09:01酸民真是無下限,為什麼不同意就噓,也沒能力寫一

bfh 04/23 09:01篇來反駁

kmshy 04/23 09:04非十年線不買 三或五年線太貴了

Coffeewater 04/23 09:06台積電問題就對股東摳門而已 對股東摳門股價就有

Coffeewater 04/23 09:06天花板

Coffeewater 04/23 09:07台積電去年一整年賺接近40 發那什麼笑死人的數字

jerrylin 04/23 09:07權值股今年能營收成長的只有台達電吧

jerrylin 04/23 09:07可能再加個光寶科

ayumiowen 04/23 09:14廣積涼?

alex5566 04/23 09:16全世界都說是龍頭了 哪有什麼稱不稱王的問題...

baka1412 04/23 09:21股利

Beretta 04/23 09:23我等殖利率10%再買

ganninian 04/23 09:27台積最大隱憂除了水電以外 還有一些不明究理腰巴吵

ganninian 04/23 09:27的股東 還有二百五分析師亂放話

AirLee 04/23 09:27跌到370你不敢撿是誰問題

a5545855 04/23 09:33分析這麼多也沒單 跟巴爺爺對著幹笑死

qa1122z 04/23 09:34緩稱王

YJM1106 04/23 09:34除非公司要發股增資之類的 不然股價高低不會影響公

YJM1106 04/23 09:34司營運吧?

king84519 04/23 09:35看到臉書一堆神山徵人廣告 年輕人都躺平不想輪班了

ship1228 04/23 09:37問就是下去,慢慢積糧

Robben 04/23 09:40沒人了

stpada 04/23 09:42不知在虛什麼,連文章都沒看懂

Fww 04/23 09:42晶片泡沫? 有這種想法的等著被AI取代囉

yaya80306 04/23 09:48非常認同這篇回文的觀點

MacD89 04/23 09:51稱王是別人稱的矽盾又不是台積自己講的是澳洲人講的

swgun 04/23 09:52你這篇把標題換成長榮好像也說得通

saygogo 04/23 10:00大致同意,資本支出大概兩年轉現金流,如果沒資金壓

saygogo 04/23 10:00力就堆下去,2026年有2.5代節點代差,***跟I家會像U

saygogo 04/23 10:00家直接收手不玩

Tohkachan 04/23 10:03今年eps大概就30-35 回到正常成長軌道年成長10-20%

saygogo 04/23 10:05三星 Intel現在良率有商業價值的都還停在七奈米家

saygogo 04/23 10:05族,都還沒有死心,要玩到他們絕望才可以

fly5566 04/23 10:05有單才是跟巴爺爺對著幹吧 邏輯笑死

hegemon 04/23 10:12EPS下修的話又失去成長動力的話,現在不貴?

iorittn 04/23 10:19電子業你不一直投錢,要怎麼保持領先?

MIT5566 04/23 10:23上次在吹不能沒有晶片剛好tsm140

Kobe5210 04/23 10:24台股是只有台積電能買了嗎?

Kobe5210 04/23 10:24好慘的系列文。

qq866 04/23 10:33科技業都在修正了,內部都懂,還在傻多給套

pushwow 04/23 10:36供三小

mind324 04/23 10:4040系顯卡雖然好 但賣不動 這就是隱憂 沒礦潮真的賣

mind324 04/23 10:40太貴

mind324 04/23 10:40所以我才說老黃要銷卡先去炒幣

castral 04/23 10:43支持gg做法,彎過去就拓海

NomoreSeven 04/23 10:43你最後那一段很多餘..

ship1228 04/23 10:44美股不良品

poeoe 04/23 10:48都已經是這產業龍頭了 不稱王是在說什麼?

jubii 04/23 10:56不稱王 才能繼續高築牆 廣積糧。泛指危機意識

jubii 04/23 10:56樓上一堆推文中文素養真的堪憂。

jubii 04/23 10:57台積電是給聰明人跟聰明的人買的

jubii 04/23 10:57自以為聰明的 還是乖乖當韭菜 等追高吧

jubii 04/23 10:58想等低點 低點真的來了也無從判斷 接不到

poeoe 04/23 10:59自以為聰明的600T都套多久了

jubii 04/23 11:00低資本支出的公司 根本不值得買

poeoe 04/23 11:00都已經產業龍頭 不想稱王那是要回去當老二嗎XDD

jubii 04/23 11:00韭菜才看短線的套啊

JOKIC 04/23 11:01現在gg還有一個問題,就是有點不老實

jubii 04/23 11:01600買的 一路低階 成本早在480甚至450以下了

poeoe 04/23 11:01大家這一陣子都賺多少了 600

poeoe 04/23 11:01T韭菜可憐哪

jubii 04/23 11:01gg不老實?分析師文章看太多了吧

jubii 04/23 11:02370一路買上來的真神手一堆 還在600T

jubii 04/23 11:03果然韭

jubii 04/23 11:04價值評估 分批佈局 分險控管 股市獲利大原則 有學會

jubii 04/23 11:04嗎?

poeoe 04/23 11:05好了啦 大家今年都賺多少了 600T還沒解套咧 可憐哪X

poeoe 04/23 11:05DDD

jubii 04/23 11:05台積最大的價值 在於近幾年風險相對小 可以高比例

jubii 04/23 11:05持股

jubii 04/23 11:06巴菲特也僅是因為地緣政治風險出脫

jubii 04/23 11:06這是大危機 也是大機會 有賭的成分才有高獲利

JOKIC 04/23 11:06想了解近幾年風險小的觀點怎麼看的

jubii 04/23 11:07給poeoe 賺不少也不關你的事啊 XD

Shepherd198704/23 11:09你真的有看過台積財報嗎… 你知道Q1營收這麼爛, 這

Shepherd198704/23 11:09水位就是管理層摳門而已

poeoe 04/23 11:10賠慘也不關我的事啊 600T他們高興就好

jubii 04/23 11:10Q1很差 你要不要把近四年台積月營收拿出來一起看

jubii 04/23 11:11在客戶去庫存化調整季度下 gg很猛了

jubii 04/23 11:12算了 累了 推文一堆可能連台機三張都買不了的人

Shepherd198704/23 11:13Q1現金收入扣掉100e鎂+股利後, 現金流還是正的. 手

Shepherd198704/23 11:13上還有近400e的現金, 這樣還不提高股利,要不未來還

Shepherd198704/23 11:13有超過400e的資本支出; 要不就只是管理層摳門而已

jubii 04/23 11:15幹嘛解釋這麼多 幫酸韭改觀念賺錢

yisky 04/23 11:29巴爺爺都把台積電賣掉了......

zitto 04/23 11:39你比巴菲特更強

roseritter 04/23 11:47high-NA EUV玩高階必備,現在不繼續進,要等需求上

roseritter 04/23 11:47來才進膩

pppopp 04/23 11:52還有國內外都有政治因素設廠阿

dosmark9 04/23 11:585g ggggg

MIT5566 04/23 12:05https://i.imgur.com/Mj9mMVG.jpg

MIT5566 04/23 12:05說台積老實的 看一下去年法說說啥

soloyi 04/23 12:05335再買

MIT5566 04/23 12:07伺服器早砍單了

Argos 04/23 12:26跌個兩天就出現取暖文

as80110680 04/23 12:27GG去年總營收年增42%,還高過預期,你貼張圖打臉自

as80110680 04/23 12:27己?G酸就這?

cindycincia 04/23 12:31我就問去年跌破四百誰有買

MIT5566 04/23 12:33需求都可以看到兩季後了重點是未來展望大哥 你沒看

MIT5566 04/23 12:33過法說

MIT5566 04/23 12:35靠晶片大廠都知道 q4再開還是看好 然後今年q2開說q1

MIT5566 04/23 12:35衰退??

as80110680 04/23 12:38所以你貼的圖有提到今年的未來展望嗎?你講的話跟

as80110680 04/23 12:38你貼的圖八竿子打不著,到底在說什麼

MIT5566 04/23 12:41我建議你從去年q2法說開始從聽好了 從對中關係模糊Q

MIT5566 04/23 12:41A開始

MIT5566 04/23 12:42順便聽高雄製程每開一次就換一次

MIT5566 04/23 12:45而且未來展望有季展望 你沒發現每開一次谷底就延一

MIT5566 04/23 12:45次?

rancilio 04/23 12:47會買就會買,不會買的跌到200也不會買

olampaboy 04/23 12:49看到第一點,就在搞笑,買台積還希望多配股利?

as80110680 04/23 12:49去年是季季成長,每開一次谷底?你要不要聽聽你自

as80110680 04/23 12:49己在說什麼

haber 04/23 12:57朱元璋錦衣衛要派出來

webster1112 04/23 13:06 巴菲特 退出 我該信誰 ??

payneblue 04/23 13:09爭論一堆也沒用,真的看空就去空,看多就去買,爭到

payneblue 04/23 13:09後來都是一場空 浪費時間

payneblue 04/23 13:10整天提巴菲特 巴菲特持有的其他股票你有買嗎?

madeinheaven04/23 13:21三星也是沒降支出

WJS0927 04/23 13:22高築牆,廣積糧,緩稱王

sungtau 04/23 14:56個人建議別去猜 當你有猜的心態 你手上可能已經拿了

sungtau 04/23 14:56支槌子了

s800525 04/23 15:40巴菲特:我都沒再發股利的喔~~

SRT0619 04/23 15:42如果是真拿來擴充產能就不會砍單EUV 就怕是海外擴

SRT0619 04/23 15:42廠太多坑 很多非預期支出

ntuooo 04/23 16:01比手速了各位

EKman 04/23 16:04跟著巴菲特就會賺錢,股市裡沒人在賠錢的

clairehao 04/23 16:05就擔心未來展望高階沒這麼強烈 多數科技產品28nm就

clairehao 04/23 16:05可以滿足 所以聯電 GF 不跟著玩下去 後來資本支出跟

clairehao 04/23 16:05效益怕沒這麼大 但GG目前開出來還滿可以的 就是庫存

clairehao 04/23 16:05跟需求沒預期強 這就是問題

as80110680 04/23 16:47如果多數科技產品靠成熟製程就夠的話,那GG市佔就不

as80110680 04/23 16:47會超過50%了

payneblue 04/23 17:07多數科技產品28nm可以滿足 你要不要聽聽看你在說什

payneblue 04/23 17:07

redlance 04/23 17:25同意分析推

heater 04/23 17:42台積電最不缺的就是錢

gourmand 04/23 18:14還巴菲特勒 人家都賣了

NEWinx 04/23 18:28殖利率有更好選擇,容易被政治干預,跳過

soulism 04/23 19:24應該擴大支出,逼三星INTEL高階製程虧損,逼他們放棄

soulism 04/23 19:25到時台積電一家獨大,稱王.毛利愛設多高就多高.

khps20145 04/23 19:33太多外在影響獲利的因素…例如政治

ajkofqq 04/23 22:43好 我等350

aresa 04/23 23:30其實就一個問題,明後年還會不會高增長

oyaji5566 04/23 23:50巴菲特只懂喝可樂 哪懂什麼價值投資台積電

dickey2 04/24 02:08所以你們的朋友財富自由沒

kilhi 04/24 05:59巴爺就是美國內線 美中經濟戰

saygogo 04/24 08:372對手 一家虧兩季 一家本季約損益平衡, TSM本季eps

saygogo 04/24 08:37快8,現在不弄何時弄