Re: [心得] 台幣一天升值超過3%的一些想法

第一點的話，股版應該大部分人都有置產吧？
通常房一間就幾千萬
股票可能反而只有配置幾百萬
所以不要只看到股票等美元資產因為升值而縮水
如果用美元來看的話反而因為台幣升值，不動產換算成美元變多了，整體資產應該是增加才對

是不是應該等之後央行因為升值而降息開始寬鬆
屆時將房屋增貸出來買美元資產（例如標普500）也是一種做法？

※ 引述《opcomtt (歐批康達人)》之銘言
: 看到大大的文章如此精闢，銘感五內
: 我要提醒的是，如果台幣繼續升值
: 各位要注意一點
: 第一，你持有的美元資產會縮水（你當廢話也好，我是苦口婆心 ...）
: 第二，你會看到股價脫鉤實質營收
: 首先根據前人經驗
: 股市房市爆噴，因為熱錢湧入
: 你又會看到營收沒增，或許還因美元貶值而掉營收的電子業，股價爆噴又爆噴
: 你以為營收差會跌，
: 然後蚌康被熱錢抬出去畢業
: 總之，我感謝央行這次操作，讓小弟打醒
: 我會勇敢做多，直到不升值的那時
: 感恩
: ※ 引述《Dream95147 (Jimmy|台中自由教練)》之銘言：
: : 嗨～大家早安，前兩天台幣單日升值超過3%，從4月到現在台幣累計已經升值了7.69%，手
: : 上美債吃了大量匯損...分享一下想法：
: : 1.美元計價資產價格減損（美債、美股ETF）：
: : 台幣對美元升值，買入美元計價的資產會虧，最虧的可能就是美債，畢竟漲不比股票，匯
: : 損卻相同。如果台幣從33升到28，美債ETF帳面價值將損失15%，以存續期約20年的長債ET
: : F來說，降息4碼上漲約16%，但台幣升值的匯損會吃掉幾乎所有漲幅。
: : https://imgur.com/a/THDmepw
: : ▲台幣升值：買入的美元計價資產有匯損
: : 2.公司評價（每股淨值&帳上資產價值）
: : 台幣升值，可能要注意帳上持有大量美元資產公司的每股淨值減損和價值重估。其中影響
: : 比較大的可能是帳上持有大量美債的壽險股。假設台幣兌美元匯率由33升到28，美元資產
: : 價值-15%左右，另外除了帳上美元計價資產價值會減損，美元計價負債價值也會減損，如
: : 比較大的可能是帳上持有大量美債的壽險股。假設台幣兌美元匯率由33升到28，美元資產
: : 價值-15%左右，另外除了帳上美元計價資產價值會減損，美元計價負債價值也會減損，如
: : 果台幣升值，資產負債表中的美元負債也會相對變少（因為要還的錢合台幣變少了），這
: : 部分有好處。
: : https://imgur.com/a/rqduILN
: : ▲台積電2024年第四季－帳上外幣資產／負債
: : 3.賺美元公司美國營收的匯兌損失：
: : 以台積電為例：2024年台積電有68.9%營收是美元總營收900億美元／合約2兆9700億台幣(
: : 以USD/TWD=33計)／EPS：45
: : 假如美元兌新台幣從33升值到28，台積電營收合台幣會變：
: : =28/33*68.9%(美元計價部分)+31.1%(非美元部分)=89.4%，營收合台幣減少約10.6%，台
: : 幣升值公司營收、EPS會受影響，本益比的槓桿乘數也可能受影響。（台積電：台幣對美
: : 元升值1%，公司營益率可能減損0.4%）
: : https://imgur.com/a/o4VL6ys
: : ▲台積電2024年第四季財務報表：美國地區營收占比約68.9%
: : 4.台幣可能升多少：
: : 川普口中的骯髒15國，是對美貿易順差+匯率操縱，在川普的關稅談判之下，台幣對美元
: : 升值可能難以避免。個人在參考幾個價位：USD/TWD=30是川普第一任時平均值，USD/TWD=
: : 28是3年前最低，USD/TWD=25是廣場協議時。
: : https://imgur.com/a/1wIe6hN
: : ▲美元/台幣 1980-2025年
: : 5.歷史借鏡（廣場協議）：
: : 1985年廣場協議，迫使1985-1990年台灣匯率、利率自由化改革，放棄固定匯率改採浮動
: : 匯率（1979年之前台灣是固定匯率），新台幣在那段時間從40升到25.5對1美元，升值60%
: : 。台幣升值，吸引外資更願意把美元資產換成台幣資產，加上1986年台灣出口旺盛，國內
: : 超額儲蓄上升，股市房市暴漲。當時也有一些聲音是台幣升值台灣中小企業會倒幾萬家，
: : 但台幣從40升到25的時候，台股從600點一路上漲到12682點，股市房市熱絡，直到1990年
: : 資產炒作的泡沫才破裂。
: : https://imgur.com/a/5Zrnmzz
: : ▲廣場協議的台幣VS台股
: : 6.回顧歷史找尋方向（1985-1990）：
: : 個人覺得這次台幣一天暴力升值，和1985年有點像。有些歷史或許可以參考：1985年廣場
: : 協議的雷根、1980-1990年的雷根大循環、1985-1986年的喬治.索羅斯《金融煉金術》。
: : 「1987年，美國財政部長詹姆斯.貝克為了緩解『美/德貿易逆差』，威脅德國：如果德國
: : 央行不準備透過降低利率促進本國經濟發展，美國將繼續使美元貶值。同年10/19，美國
: : 股市閃崩，道瓊指數單日下跌22.68%。美國財政部長的發言公正與否？並不重要，但這發
: : 言有如一根針刺破了氣球。」《一個投機者的告白》
: : 關於這些書中提到的歷史，前陣子看到兩段話對我很有幫助，分享一下：
: : 1.當我們自行其是，卻慌亂於前所未見的難題和變動之際，不要忘記前人已經發展出的規
: : 則和答案。
: : 2.當我們埋首一角，汲汲於清理過去的包袱之際，不要忘記世界正在如何變形、如何離我
: : 們遠去。
: : 川普關稅、台幣升值、美債危機，每一個我們在金融市場遇到的危機或轉機，都是當下前
: : 所未見的難題和變動，但回顧過去歷史，類似的事情也未嘗沒有發生過。未來如何我們無
: : 法預測，因為市場總是為所欲為
: : 股市的某些結果來自於企業和經濟基本面，某些結果取決於我們的心理因素和行為，還有
: : 一大部分結果取決於隨機性和運氣。但參考過去發生過的歷史事件，或許可以找出一些投
: : 資的方向。
: : 「當投資活動的結果取決於不可知的未來，判斷的錯誤就在所難免。」－ 霍華．馬克斯
: : *免責聲明：以上內容僅是資訊分享，不構成任何投資建議。
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: Sent from JPTT on my Samsung SM-S9380.

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