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Re: [標的] 00679B 元大20年美債為什麼這麼紅?

看板Stock標題Re: [標的] 00679B 元大20年美債為什麼這麼紅?作者
ganninian
(喔喔)
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※ 引述《meow1821》之銘言
: 1. 標的: 00679B 元大20年美債 (例 2330.TW 台積電)
: 2. 分類:討論
: 3. 分析/正文:
: 如題,元大美債20年為什麼這麼紅?
: 其實我也大概知道為什麼美債現在會紅啦
: 現在美債價格是近十年來的最低點
: 會紅也是因為現在是升息末端,還有確定會進到降息循環的階段
: 可是有那麼多檔美債ETF,上個月為什麼還會被買到溢價4%???
: 而且不是還有群益美債25年嗎? 如果大家是看好之後會有價差可圖,狂買長天期美債
: 那理論上天期越長應該對利率越敏感 上漲肯定也是25年漲最多不是嗎?
: https://i.imgur.com/D0wJ51K.png

: https://i.imgur.com/H9EtCTF.png
: 就看公式理解T越大天期越長, 價格變化也越大
: 所以照理看應該是天期越長越敏感
: 看好資本利得為什麼不是買天期最長的啊?
: 我原本有想買元大20年美債,但做了功課之後發現有25年的
: 不知道大家覺得呢?
: 4. 進退場機制:(非長期投資者,必須有停損機制。討論、心得類免填)
: 討論
在投資債券前 應該先想清楚投資債券的目的是什麼

一般而言 債券作為資本配置的一環 應該首重保護資產的效果 如果願意承擔風險追求高報酬
率 買股票就好了 完全不用碰債券 長期而言 股票總報酬率遠勝債券與黃金 這還是經通膨調
整的結果:
https://i.imgur.com/0jWvSME.jpg

請注意圖中縱軸是對數 更可看出巨大差異

所以債券作為防禦性資產 應該注意的是風險抗性 傳統股六債四的配置在2020年的股災發揮可觀的保護效果:
https://i.imgur.com/zSfP7wU.jpg

圖中的債券是美國國庫券

而債券風險主要來自利率風險與信用風險 利率變動是影響債券在次級市場交易價格主要因素
就像你講的 長天期債券最容易受利率變動影響 通常債券價格與利率反向 在升息循環中 長
天期債券跌幅會最高 甚至比股市大盤慘 聯準會在高通膨時期的暴力升息 不但迫使債券殖利
率上升(價格下降) 且長債殖利率更容易受景氣與通膨預期影響 過去一年TLT總報酬-8.19%比中天期VGIT 短天期BSV跌的都多 整個2022年跌幅甚至超過20% 由此可見 以資產配置的角度來看 長天期債券(>10年)不是好的投資標的 美國許多投資專家也建議不要投資長天期債券


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※ PTT 留言評論
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happyking 06/29 00:18你有經過書籍作者同意截圖發文嗎

jayppt 06/29 00:18此一時彼一時吧 我其實買債是虧的 但覺得下半年真的

jayppt 06/29 00:19能佈局美債了 再升2次是歷史少見的高利率 是債券

jayppt 06/29 00:19機會了吧 總要等到了

jayppt 06/29 00:20“近代歷史” 更高要看很久以前

jinso7410 06/29 00:20正解

jinso7410 06/29 00:20尤其指數配美債 搭配股息再投入和每年債分配

jinso7410 06/29 00:21投資報酬率不會輸單壓股票還多

solomonABC 06/29 00:21正二配美債^ ^ 真不知道怎摸輸

jayppt 06/29 00:21之前是暴力升息 長債當然跌最重啊 降息升最多也會

jayppt 06/29 00:21是長債

jinso7410 06/29 00:22https://i.imgur.com/oXmQl4H.jpg

apple960164 06/29 00:24利率5%絕對不會算高,只是不知道市場已經反映到幾

apple960164 06/29 00:24%利率的價格了,但還是可以慢慢買

jayppt 06/29 00:28其實美債另一問題就是這個 市場價格和聯準會利率大

jayppt 06/29 00:29幅度脫鉤了 有人比喻是太鬆的繩子 就聯準會降息 目

jayppt 06/29 00:29前才3.幾 不到4的長債也不會回檔太多 這理論而已啦

jayppt 06/29 00:30先說 這理論個人不太信 我相信美國從5點幾降息 美債

jayppt 06/29 00:30就會從近4 跌倒3.5以下 也就是 維持脫鉤的幅度

icelaw 06/29 00:36以長線+均值回歸的角度來看 這個時機點買長債很難輸

newvote 06/29 00:38一樣資金...如果你想維持5成不變...你就要不斷投入

newvote 06/29 00:38資金在債券

newvote 06/29 00:39何必研究一個長期報酬率低的 為何不專心研究股市

newvote 06/29 00:40所以我不懂 買債券 真的能贏過股市抄底嗎

newvote 06/29 00:40然後還一堆專家大推.......是沒思考能力嗎

jayppt 06/29 00:41現在大牛市才顯得債券不好啊 其實3-4月大家是看壞

jayppt 06/29 00:41股市 嫌美股太貴要大跌 怕蕭條 那時 買債券就是合理

jayppt 06/29 00:41結論

jayppt 06/29 00:42馬後砲去看 當然就借高利貸買臉書股票就好

jayppt 06/29 00:45面對蕭條 你另一個選項是 放空?但那個不是更危險?

Chibai5566 06/29 00:56完全沒人屌一樓

uyrmb47 06/29 00:56買長債很難輸 那買大盤不是更難輸嗎...

uyrmb47 06/29 00:57此時壓住長債=這波股市反彈或是新牛市完全沒吃到

NotGiveUp 06/29 01:05請問圖中是哪一本書?

sppray 06/29 01:10債etf要有耐心,但不是現在阿

xxgogg 06/29 01:15你可以看看2022年股債要是這樣配置的圖形會長什麼

xxgogg 06/29 01:15樣子

dabih 06/29 01:28每個人投資的目的都不同吧?benchmark也不同?風險

dabih 06/29 01:28的定義也不同。若是全天候配置接近smart beta的風

dabih 06/29 01:28格本來就會因為降低波動率(風險的一種)配置債;若

dabih 06/29 01:28是像美林鐘那種seeking alpha擇時的方式,那或許現

dabih 06/29 01:28在有些條件讓他們判斷棄股取債或其他資產。假如就

dabih 06/29 01:28不管風險波動也不開槓的終身投資者,或許他就沒理

dabih 06/29 01:28由去投債。另外長債和政策利率相關性本來就相對短

dabih 06/29 01:28債小很多,有看過一些交易員在討論,他們會把長債

dabih 06/29 01:28看成一種保守的經濟成長目標和預估。總之,套句多

dabih 06/29 01:28拉王在上面某篇長債標的文的推文,沒有 絕對 這件

dabih 06/29 01:28事 www

arnbition 06/29 09:04圖應該是:長線獲利之道

arnbition 06/29 09:08長線債的標準差比股還大 風險更大報酬更低

kchiwork 06/29 09:40討論債,有人就一定要講股票報酬比較好,他媽的煩

kchiwork 06/29 09:40不煩啊!

kchiwork 06/29 09:42無論是股票還是債券,每個人考量的都不同,也沒說

kchiwork 06/29 09:42只能買其中之一,到底是在哭什麼?

arnbition 06/29 10:01投資就是討論風險與報酬 不然呢?

kchiwork 06/29 10:17很多人買債的原因,不是為了在相同持有時間下,取

kchiwork 06/29 10:17得比股票更多的投資報酬。

kchiwork 06/29 10:18基於這個立場,在討論債的主題下,一直扯股票是在

kchiwork 06/29 10:18

gkkcast 06/29 11:11問壽司回牛排,然後說美食就是討論美味