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[標的] 8420.TW 明揚 小白球多

看板Stock標題[標的] 8420.TW 明揚 小白球多作者
Crypto
(浪大)
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1. 標的:8420.TW 明揚

2. 分類:多

3. 分析/正文:
【產業面】
●現況產能滿載
高爾夫產業經過近兩年獲利大噴出,高檔球具只能賣一次,不過都眾多新人菜鳥開始打球,容易把球打壞或打到水裡,估計因此明揚營收居高不下。

明揚專注只做高爾夫球,產能近期維持超級滿載,與同業完全天壤地別。

從今年二月開始就維持3.4E的營收,而後三四五月的現在營收維持在3.5E,已經明確呈現公司法說所述產能現在還是滿載,滿到漫出來了。


●法說淡季並非真淡季
公司法說表示第三季將回到淡季,但回顧明揚近幾年的狀況,過去第三季明顯不是淡季,僅在2017年前,有過Q3相對於Q2季減兩成的狀況。不過在2018年以後,Q3從未是淡季。

估計高層是想表達Q3營收會稍微拉回的意思。

若以過去歷史軌跡,季減2成的狀況,第三季營收估計約8E左右,估計單季EPS約2元。

過去營收紀錄
https://i.imgur.com/CM0Pi5T.jpg


●秋季再擴產
明揚今、明年都有新產能及高階新產品的開發計畫,明揚今年新增產能 10%,預計在今年第三季完工、第四季中開出新產能。

倘若公司目前產能滿載狀況下已能因應客戶需求,實不須再度擴產。

合理評估Q4產能開出來後,營收將穩定突破10E水準,複合新品高毛利的水準,將帶動毛利等三率三升。

【基本面】
●2023 EPS "保守"估11.9元

2023年 營收    EPS
Q1   9.9億  3.1
Q2  10.5億  3.9
Q3   8.0億  2.0
Q4   9.0億  2.9

今年Q1單季獲利3.1元(業外虧損5%),2022全年獲利11.6元,以目前營收模式推估,Q2營收10.5E元EPS約3.8-4元左右,Q4營收保守估9億元,合併37.4億元。

全年度可呼應高層說今年營收仍會成長的狀況,這是在Q3Q4都保守估計的狀況下,今年獲利可超越2022年的11.6元,本益比不到十倍。

●是真的好標的嗎?

以全台股營收成長及本益比排行來看,採用營業利益(本業),排除業外狀況,加上近四季合計排行,找尋本益比最低的股票,可以看到下面清單。

然而,本益比低不是買股票的首要因素,而是他能不能再持續成長。除了業旺(這產業資訊不多我不了解,所以跳過)外,我唯一選一檔股價低估還能持續成長的就是明揚。

https://i.imgur.com/qU3XNeC.jpg



為了避免近四季數值為過去很好,近期已經不好,所以再度切換近一季本益比排行,資料如下

仍然可以看到明揚為全市場本益比低,但成長度名列前茅的股票。我們這裡講投資,不講投機。我認為明揚是目前市場高檔下,明顯優秀的投資標的。

https://i.imgur.com/6nrYM7y.jpg


【技術面】
趨勢面看週K,明揚過去趨勢週K回到20MA整理,後續又是另一段攻擊,目前量縮整理蓄勢待發。

https://i.imgur.com/aFv1uC8.jpg


【籌碼面】
●主力買賣超:近一年來賣超近四千張,但股價仍在這裡堅挺不跌,暗示著市場對股價的認同度。
●可轉債:明揚一可轉債轉換價在70.5元,股價最高103.5已經超過轉換價50%,不過轉換率只有16.6%
★可轉債向來都是聰明錢才會去進駐的管道,更多的是了解公司狀況內部相關人士,但他們在同業經歷大幅度營收年減狀況下,這些可轉債仍無意轉換退場,我認為是表示對股價的合理預期還有一段空間,所以並未有轉換動作。

可轉債資料
https://i.imgur.com/sVifCzY.jpg


【持股庫存】
一百張,浪大跟大家一起打小白球。
https://i.imgur.com/HnJJgn9.jpg

4. 進退場機制:
停利:120(獲利31%)
停損: 84(虧損 9%)
風險報酬比1:3.4

歡迎對做


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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 115.165.192.178 (臺灣)
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ymtt 06/09 11:29頭推

solidmiss 06/09 11:29推 有在看

johnsswu 06/09 11:31奈米小股東+1 ...

larylary 06/09 11:32認真文~一定要推

xzs333xzs 06/09 11:33先推

narutotim 06/09 11:33

TheDecision 06/09 11:33分析推

Guan63941 06/09 11:34有單有分析 推推

solidmiss 06/09 11:34本益比那邊有錯字

Giliher 06/09 11:34剛上車推

trusany 06/09 11:36跟了500…股

JaveXP 06/09 11:36wow 100張

chinaeatshit06/09 11:36PTT法人進攻中

Joker122 06/09 11:37認真推

membobooi3 06/09 11:38推爆!

joemovie 06/09 11:38

timtdsas 06/09 11:39

f204137 06/09 11:39這家曾經買過1x...沒抱住

Scorpio777 06/09 11:39噴出

kji590929 06/09 11:40PTT法人又來了xd

verykuso 06/09 11:40感謝分析,推推

cage820518 06/09 11:40來囉

EvanChien 06/09 11:40超優質標的文

Crypto 06/09 11:40抱歉,內文有句話是打

Crypto 06/09 11:40●我們這裡講投資,不講投機。

Crypto 06/09 11:40但我不會改文,只好備注在這裡了。

likekaito 06/09 12:28認真又有對帳單 不過PTT法人也太猛

fmp1234 06/09 12:29瘋狂OB

Scorpio777 06/09 12:33還在噴,要過前段高點了嗎

tauntaun 06/09 12:33小跟一千股

Crypto 06/09 12:35https://i.imgur.com/Wp4Tj4V.jpg

Crypto 06/09 12:35我沒動,也不會發文當沖給別人,那不是我的作風。

Crypto 06/09 12:35可以幫我當作吃了一百張籌碼的友軍,謝謝

Wen0101 06/09 12:35小跟一張

Scorpio777 06/09 12:35恭喜c大賺爛了

forever1973506/09 12:40一天賺正常人年薪,強

pipi8696044 06/09 12:41好奇是哪個app+1

Joker122 06/09 12:41前高感覺不會過

shunhahahaha06/09 12:41跟一張看看

joygo 06/09 12:42誠實推連成本都給出來

avali 06/09 12:47這檔我也覺得不錯,營收毛利率比以往都高

michael0419 06/09 12:48

guilty13 06/09 12:56這種走勢出來,你只能找當下回檔就買,沒多少時間了

yumin0928 06/09 12:58

Scorpio777 06/09 13:06有摸到前波高點

noname78531 06/09 13:16哥 可以再吃個100張嗎

mm06 06/09 13:21分析好猛 我場邊助陣小白球

kmshy 06/09 14:14大單給推 祝賺爛

piu18 06/09 14:49明安給力點啊

Crypto 06/09 14:55明安不行喔,其他的高爾夫都不純。可以換車

Morning5566 06/09 15:26友軍有分析有單有膽 必須推

hbk4ever 06/09 16:52看到100張先推了高爾FU糗賺過9960跟6670

※ 編輯: Crypto (115.165.192.178 臺灣), 06/09/2023 17:37:15 ※ 編輯: Crypto (115.165.192.178 臺灣), 06/09/2023 17:42:30

yeses0026 06/09 17:43ㄉㄧˉㄉㄧㄠㄊㄨㄟˉ

fruitking 06/09 19:50讚的啦!

Wen0101 06/09 20:00明天還能再追買嗎?

Scorpio777 06/09 20:05不行,要下週一才能買

benjelly 06/10 01:56高爾fu糗

IDislong30cm06/11 06:47

a368823 06/11 23:37推 先跟再說

slipknot116 06/12 09:03這走勢太鬼了 回來補推

kaitokid2 06/12 09:04高爾fuuuuuuuuuuuuuuu糗!

Scorpio777 06/12 09:05太神啊 今天又噴

love225 06/12 09:06太神啦

Inlu0828 06/12 09:16謝謝大大~

Crypto 06/12 09:24https://i.imgur.com/9GyY1gy.jpg

Crypto 06/12 09:24加油

qeye000 06/12 09:58謝謝浪大,大方分享思維邏輯

Scorpio777 06/12 10:37結果摸到前高又往下 主力好壞

Crypto 06/12 11:21https://i.imgur.com/R7m0Vgu.jpg

Crypto 06/12 11:23結果剛好截圖到拉回整理的點,哈哈..

lweis 06/12 11:38這根線…

forever1973506/12 11:49變綠了

Wen0101 06/12 11:49被殺

chalon 06/12 11:56誇張 早上沒閃...有點後悔

balu770303 06/12 11:57主力太狠

Crypto 06/12 12:16我沒動,超渡賣壓,上個香難免,回測缺口

Scorpio777 06/12 12:24沒事,基本面沒變

balu770303 06/12 12:29應該還好,順便洗一下不安定籌碼

Crypto 06/12 12:33https://i.imgur.com/2vFpIas.jpg

Crypto 06/12 12:33真的沒賣啦,麥勾來信

Scorpio777 06/12 13:12笑死 一直寄信 是有多怕XDDD

Scorpio777 06/12 13:17尾盤 主力終於醒了

xiaoyao 06/12 13:2298附近上車 衝啊

Scorpio777 06/12 13:25樓上進場點位漂亮喔

lweis 06/12 13:29這根出來應該還有得整理

Scorpio777 06/12 14:40Crypto 的2247今天公布營收創歷史新高 好猛!

Scorpio777 06/12 16:43看了一下籌碼 自營商今天倒貨

Joker122 06/12 19:52真的笑死 原來寄信是真的 我以為都開玩笑的 到底多

Joker122 06/12 19:52