Re: [標的] 2208台船轉機多

xuane 發表於 2020/12/22 上午9:42:02

看板Stock標題Re: [標的] 2208台船轉機多作者

(xuan)時間Dec 22 09:42:02 2020推噓34 推:34 噓:0 →:4

※ 引述《xuane (xuan)》之銘言：
: 1. 標的：2208 台船
: 2. 分類：轉機多
: 3. 分析/正文：
: 基本面：
: 台船業務主要為：1.造船 2.造艦
: 據新聞說造船毛利3%，近年殺價導致負毛利；造艦毛利則10%
: 再根據法說資料
: 造船業務105年95%，107年79%，109年第三季剩31%
: 造艦業務105年0%，107年11%，109年第三季61%，法說預期未來65%
: 可知台船業務逐漸轉向高毛利。
: 而且台船截至11月底，已有920億訂單，164億商船、730億軍艦及公務船。而今年11月底
: 累計營收239億。換言之手上訂單約等於三年營收。
: 而今年Q1～Q3 毛利-2～-5%，較以往已大幅改善，可見轉型有成，明年可望轉盈。
: 題材面：
: 除上外，最近海運運價上漲，是否帶動商船業務毛利提升有待觀察，但或有訂單題材；以
: 及之前炒過的綠電題材。
: 技術面：
: 有突破箱型整理跡象
: 資金面：
: 據聞有增資計畫，好壞參半。
: 會如鴻海注資亞太般噴出？還是增資稀釋eps？目前不好說。
: 但應該可以拉高每股淨值，現在淨值12，考慮現增價約是市價八折即20，可望拉高淨值，
: 對舊股東有利。
: 隱憂：
: 股淨比2.1，增資+轉盈之後本益比可能也很高，是否足以長期支撐股價？
: 簡易概算：
: 假設剛才730億軍艦及公務船三年內消化，毛利10%，其他業務當陪襯沒賺，故每年毛利24
: 億，扣除營業費用約5億，營利19億。
: 在目前股本下，每股盈餘4元
: 但如果資增到百億，每股盈餘1.9元，暫時還算可以支撐股價。
: 結論：有轉機，有題材，但長線需觀察
: 4. 進退場機制：
: 進：25.6(加註：次日實際開盤25.7，可供計算入手成本之用)
: 出：利多不漲、轉盈失敗
: 其他標的文追蹤
: 新麥 7.62%
: 群益期 0%
: 新光金乙特 -3.23%

出 30.9 三天賺20.2%(指貼文後隔日開盤價至出場價)