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[標的] 台積電的看法回顧與展望

看板Stock標題[標的] 台積電的看法回顧與展望作者
minazukimaya
(水無月真夜)
時間推噓57 推:58 噓:1 →:22

從2019年我在板上開始寫半導體相關分析也有一段時間了
在此回顧一下過去文章提及的看法
順便在Intel的ER前作一些現況的分析

#1TP3HdQZ
https://www.ptt.cc/Stock/E.djv8ZKSvdQUA
格芯提告台積電侵權 要求美國禁止進口

在這篇文章中,提到半導體製造是戰略產業,第四次工業革命的基礎
因此是悠關國家命運的議題

這個當年看起來是很少人意識到的觀念,在今天已經相對普及了
不過目前主流輿論只到「GG對台灣非常重要」這點
還沒有進一步發現「台灣將是第四次工業革命的重要國家」


#1TasKDAM
https://www.ptt.cc/Stock/E.DWYopvmxTXqI
Intel有沒有可能10nm以下給台積代工?

在一年半前的這篇文章中,提到
1. Intel在2023年推出的產品,會在GG 3nm的node下單
2. GG 3nm會用FinFet不會用GAA
3. Intel遲早要把fab切出來
前兩點應該是已實現了,第三點看法仍然不變
長期來看Intel需要一個轉型fab-lite甚至fabless的計劃
當然不是馬上完成,但花個5~10年是可能的


#1Tm7jGFU / #1U7n5mwO / #1Uk6uvnv

在後續的幾篇文章中,提到台積電的產能議題,進行中的多方博奕走向等等
比較意外的是美方態度的堅決,以及決策的速度很快
這可能和川普政府的決策風格有關
結果是華為一下子就出局了,台積電和美國政府談判設廠

從這段過程和結果,我意識到終端品牌商其實是很脆弱的
對於整條電子產業鍊的話語權,可以輕易被政策抹平
另外就是台灣的EMS供應鏈相當有彈性,很快就把華為事件的衝擊吸收掉了

中方出局之後,半導體談判要角就剩下美台雙方了
(日韓歐雖然也想加入,但籌碼太少)
果然很快美台就簽了經濟對話MOU,並且把半導體戰略合作擺在最優先項目
最後一篇也提到下一個值得觀察的點是2021Q1的Intel季報
後見之明來看也確實是這樣

最後再總結一下以前文章的論點,這些看法我從最開始到現在都是這樣認為:

半導體製造是戰略產業、第四次工業革命的基礎
現在很多英文智庫會用new oil這樣的名詞來形容
半導體產能是未來幾年地緣政治博奕的重點
台美的戰略競合又是其中關鍵

台積電在產業面已經獨霸,所有的風險都是出在政治層面
台積電/Intel/台灣政府/美國政府的四方博奕結果,會決定未來的前景
這兩年以來,美國政策和智庫從新自由主義轉向,特別是疫情之後更加速變化
因此我們分析問題時不能被過去的全球化意識型態所束縛住

現在美方關注半導體議題的智庫越來越多了
(其中90%的分析真的超業餘..)
最近車用晶片產能的問題也被放大討論
我認為四方比較合理的妥協點可能是

美國政府拿到一半的先進產能
台灣政府留住先進研發中心,同時從美方拿到某種安全承諾(例如核保護傘之類)
台積電拿到大量CHIPS的補貼建新廠或從Intel拿一筆錢,接收老廠老設備爛攤
Intel轉型fablite + 先進封裝
同時以某種合作協議確保未來都能從台積電拿到優先產能

當然博奕局勢隨時在變,各方也都是邊談判邊找尋新的共識
如果這難關能順利渡過,前途就是一片光明了

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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 140.112.30.43 (臺灣)
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asusxcomae8601/21 20:51無腦多台積。

jjjjjjs 01/21 20:52現在不能有一點負面新聞

ilike5566 01/21 20:53先知

farker 01/21 20:55推!能在2019年開始重押台積還是靠看了很多板上的優

farker 01/21 20:55質分析文

ZunYin 01/21 20:56

goodjop 01/21 20:57好久沒看到你的好文了

jimmyid4 01/21 20:57

dramalover0201/21 20:57推!收穫滿滿

gomi 01/21 20:58受小弟一拜

stocktonty 01/21 21:01玩政治老美最會了 技術再先進再會賺都一樣

jimmy381219 01/21 21:02寫得不錯

yu1111116 01/21 21:02AMD變老大 intel變第二有可能嗎?

farker 01/21 21:03但new oil拿來形容電池產業比較貼切吧

minazukimaya01/21 21:03台灣是在Pax Americana庇蔭下才發展起來的國家

minazukimaya01/21 21:03光這點就註定台灣政府在談判中是最弱方了 沒辦法..

tigerzz3 01/21 21:04優 真的也謝謝我川QQ

yipinlin 01/21 21:05推這篇,看得懂的就會繼續投資

minazukimaya01/21 21:05儲能技術和半導體製造的重要程度差太多了 不能相比

goddamnhuge 01/21 21:05優文推

minazukimaya01/21 21:06"new oil"是從「生產要素」層面去看,不是從能源

yapot 01/21 21:06推 希望如你所想的走 對台灣最有利

ddd852 01/21 21:07為何一定要Intel? AMD不行嗎?

shaddock199601/21 21:10intel分拆上市呢?

bobboy8755 01/21 21:14推分析

oldmove 01/21 21:15真可怕,全部都是台積的利多,幾乎0風險...........

anyweather 01/21 21:18都利多訊息... 可怕

欸…我不是這個意思耶 一個小國家在關鍵的歷史節點、關鍵的地緣位置上握有關鍵資源 從歷史的角度來看是風險超級疊加,可以說國家在危急存亡之秋也不為過 台積電和國家的命運又是緊密相關的 生活在台灣,可能無法意識到疫情在世界各國累積了多少內部矛盾需要對外發泄... 當然能平安渡過這關的話,就能迎來前所未有的發展機遇

stanleyiane 01/21 21:21現在gg=台股加權 所以 一有波動 四大基金 八大行庫

stanleyiane 01/21 21:21就算賣光其他持股也會把gg拉上來的 既然如此 gg完

stanleyiane 01/21 21:21全無風險 為啥不all in 晚來一個月就少賺30趴 晚來

stanleyiane 01/21 21:21半年 少賺200趴

CaptPlanet 01/21 21:28

pp520 01/21 21:30這 ID 文章值得一看,推 !!

chengham 01/21 21:30之前有追過大大文章 很準

pp520 01/21 21:31話說回來,感覺今晚 Intel 應該會宣布

pp520 01/21 21:31委外代工台積電,不然近期漲幅根本內線早知道

資本支出280億算內線嗎? 其實這些消息SemiAcurate上三個月前就都看得到了 半導體產業很少有真正意外的消息 因為鏈條太長、技術太密集、資本太密集 影響股價的問題在於這些「早知道」的消息什麼時侯「被反映」 以及反映的力道和速度會到什麼程度 (這和產業面相對無關,和投機面比較相關) 比方說我也是早知道設備股要爆噴 只是沒料到要遲至11月底才以這種誇張的力道和速度反映

activeactive01/21 21:36推分析

CaTkinGG 01/21 21:37我有a過這個id 很多從後來看都講得對 推

poopooTaiwan01/21 21:44

stocktonty 01/21 21:46英特爾換CEO所以可能延後宣佈喔 某樓消息腿了

smile36 01/21 21:47感覺之後台灣大選結果也會有影響

pp520 01/21 21:49我知道延遲宣布新聞,但近期漲勢看起來不像

pp520 01/21 21:49反正今晚就開獎了,不是嗎 ?

aspirev3 01/21 21:52

chean1020 01/21 21:53

chean1020 01/21 21:53GG真的是台灣之光!

chean1020 01/21 21:53台灣未來靠他了!

chengham 01/21 22:00其實台灣最可怕的是全球領先的半導體產業上下游聚

chengham 01/21 22:00落 俗稱護國山脈 這個在未來5G AI時代 是必需品 從

chengham 01/21 22:00半導體產業出的飆股就知道威力了

匹夫無罪 懷璧其罪

thinksilver 01/21 22:00又跳水啦

※ 編輯: minazukimaya (140.112.30.43 臺灣), 01/21/2021 22:02:48

CaTkinGG 01/21 22:07這篇不只是眾多GG利多文之一 也有提示單壓台股風險

lovelock110 01/21 22:20

kakuy 01/21 22:22

kentelva 01/21 22:43這作者來頭應該非常非常不簡單

kentelva 01/21 22:44因為文章實在非常非常有洞見

godzilla091801/21 22:44推這篇文

zuvio 01/21 22:49你知道川普換拜登了嗎?中國2025製造又要來臨了

kentelva 01/21 22:50我回想起來,去年七月就是看到這個人的文章買300多

kentelva 01/21 22:50的台積電

soulmate032301/21 22:56

webberya 01/21 23:22推好文

victor1985 01/21 23:25認真請您三不五時多多發表文章

victor1985 01/21 23:25讓我們了解GG未來動向 懇請拜託了~~

cloudofsky 01/21 23:32

Koch 01/21 23:43

woomay923 01/22 00:06

kusocomtw 01/22 00:07推推

juc 01/22 00:14優質分析文

ifye 01/22 01:21推高手

chunnone 01/22 02:42推 優質分析文

BleuSaphir 01/22 02:53優質分析 感謝分享

logman 01/22 08:16這一兩年太多因素讓臺灣跟台積電崛起,說是老天庇佑

logman 01/22 08:16臺灣這塊寶島也不為過,臺灣人只要順勢而為就好了

djviva 01/22 15:08

thinksilver 01/22 15:29

ringcoke 01/22 15:53

jeromeshih 01/22 16:06

yifengS 01/22 18:08

saygogo 01/22 19:21ptt廢文充斥 但還是有原po這種高人不吝嗇分享

qchicken 01/23 22:27推 謝謝分享