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Re: [請益] 投資股票賺錢的根本原因

看板Stock標題Re: [請益] 投資股票賺錢的根本原因作者
pponywong
(pony)
時間推噓27 推:29 噓:2 →:6

※ 引述《super1725w (殺陣popo)》之銘言:
: 小弟剛開始投入股票
: 對於股票本身有一個問題如下:
: https://rich01.com/blog-post_76/
: 這篇文章中說到
: 除息後,如果股價沒有回到原價
: 那其實自己的總資產是沒變的
: 假設我今天用100塊買了1股
: 現金股利給了1塊
: 除息後股價會從100變到99
: 問題來了
: 假設今天大家都是以公司基本面來做長期投資
: 大家想賺的都是公司分的股利吧
: 但是明知在除息後其實總資產不變(除非股價之後回到原價)
: 那為什麼還是會有這麼多人想要去買這支股票,以至於讓股價得以回到原價
: 換句話說
: 如果今天大家都覺得配息除息的這個動作並不會讓自己的資產增加
: 那為什麼還會有人去買股票,然後讓股價回到原價


股價是人決定的
但是公司的價值是可以算出來的

公司是營利單位 => 把它當成印鈔機

今天市場上推出一台印鈔機 1 萬塊
每年可以印兩萬元

第一年 印鈔機價值一萬
第二年 印鈔機價值三萬
第三年 印鈔機價值五萬

到目前為止都是價值 不是股價

這種印鈔機 就像是中華電信
這種價值對應到股價的轉換
波動通常很小 市場上的價格比較固定
除非銀行利率 美國國債 市場上的資金行情 有大幅的調整
這類型的印鈔機 價格才會有大變動


上面假設印鈔機 是每年穩定印出兩萬元
但是如果有新型的印鈔機
印鈔速度是 每年20%成長呢? (台積電)

第二年 印兩萬
第三年 印兩萬四
第四年 印兩萬八千八

你覺得跟第一台比 這台定價要賣多少合理?


還有一種印鈔機
根本就壞掉了 印出來的鈔票都不能用
每年還要花一千塊去送修
但是聽說齁 這個印鈔機的下方蘊藏有豐富的油田 (大同?)

這台印鈔機 你願意花多少?


講了這麼多 還是講價值阿
跟股價沒關係
這邊提一點 價值是絕對的
股價是相對的


公司的價值是可以算出來的 (廢話 因為資產負債表就列出來了)
雖然公司價值還蘊含著商譽跟品牌 這些無形資產
這些無形資產無法被"準確"量化
但是最起碼 會計學還是搞出了一張資產負債表


股價是相對的
是比出來的 跟誰比?
跟美金利率 美國國債利息 公司債比出來的 (請參考我之前的文章)

另外股價是對未來有很多的臆測
這邊的臆測 說的是 educated guess (德語: Ansatz)
是基於常理推論跟一點根據的猜測

https://en.wikipedia.org/wiki/Ansatz


比如說Tesla 在它的資產負債表上面
絕對沒列出 Elon Musk的價值
所以今天 Elon Musk 辭去了CEO一職
對Tesla的價值而言 是不影響的 (好吧 也許會影響到商譽跟品牌)

但是 實際上Elon Musk一走
Tesla 搞不好會從 每年20%成長的印鈔機
變成0成長的印鈔機
這件事無法反映到價值上 因為價值是確切的數字

但是會反映到股價上
大部分人會認為 Tesla 股價會因此下跌
這種推測就是 Ansatz


: 以至於讓人在除息配息之後可以獲利
: 這樣是不是意思是
: 其實今天公司不管盈餘多高,配息多少
: 讓投資人賺錢的始終不是公司
: 而是人對公司價值的判斷
: 使除息之後能讓股價回檔,致使投資人獲利
: 對公司價值的判斷不就是預期他能有盈餘來配更多息嗎?
: 但配息本身並不能讓投資人賺錢啊?

你要了解一下 價值 價格 還有 capitalize/depreciate
這些差別

公司配息 是 價值跟 capitalize/depreciate 的問題
除息完後的 股價 是人們對這件事的 Ansatz

舉例來說

1. 你花錢買了一塊沙威瑪 裡面沒沙威核 所以每次割多少
出去 沙威瑪會逐漸變少 它的價值是不變的
你沒辦法靠它賺錢

2. 有沙威核的沙威瑪 過一段時間 它會繼續長出肉
所以你可以一次割一點點 只要沙威核還在
你可以一直靠它賺錢

: 那這個價值判斷還是建立在預計有人會幫忙把股價拉回原價?
: 這樣有點變成先有雞還是先有蛋了
: 我知道這個問題菜到不行
: 還請各位大大手下留情了



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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.124.167.178 (臺灣)
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※ 編輯: pponywong (59.124.167.178 臺灣), 02/24/2021 14:58:54

f204137 02/24 14:56公司等於印鈔機 這個比喻不錯 台積現金流越印越多

x0844700872 02/24 14:56

lu3yao 02/24 14:57怎麼今天的鄉民這麼善良又優質

iamchuan314 02/24 14:59Eps年年遞減 想想中鋼吧

KevinYang52802/24 15:01沙威瑪的例子不錯XD

aikotoba 02/24 15:03要怎麼挑有沙威核的沙威瑪

jimmyid4 02/24 15:04為什麼要殘害沙威瑪?

whale6466 02/24 15:05沙威核XD 有笑有推

flexin 02/24 15:06殘害沙威瑪的行為令人髮指 唾棄你

kenfu0402 02/24 15:09好久沒看到沙威核了

ChampionYe 02/24 15:10沙威瑪應該列入保育類

z010529 02/24 15:11沙威核 XDDDDD

summerleaves02/24 15:11沙威瑪厲害喔

joechen39 02/24 15:18沙威瑪保護協會表達強烈不滿

jeff22aa22 02/24 15:20講沙威核我就懂了啦

eipduolc 02/24 15:21各位的沙威瑪都怎麼養的呢?

gtomina8810 02/24 15:23講沙威核菜鳥不會懂啦

cindycincia 02/24 15:26弗雷札特?剛剛才被阿邦快速劍砍死

mp60707 02/24 15:28重點 沙威瑪

mp60707 02/24 15:282021了 還在殘害沙威瑪 都快滅絕了

tomap41017 02/24 15:29幹笑死

ms0084230 02/24 15:35晚上來去夜市買個沙威瑪壓壓驚

bobboy8755 02/24 15:35沒有買賣沒有殺害 請以認養代替購買 救救沙威瑪

eelke 02/24 15:38騙我不懂?沙琪瑪才有核好嗎?難怪越賺越少

cjormp904 02/24 15:44所以我說 哪裡買的到沙威核?

p5479paultw 02/24 16:25有沙威核的現在都太貴

ntpukid 02/24 17:23沙威核我笑噴

aicassia 02/24 18:13看懂沙威梗的鄉民都幾歲了

a281393 02/24 18:15沙威瑪買起來啦!!!

kslman 02/24 19:02有的公司還會說有新的技術做更厲害印鈔機

kslman 02/24 19:03結果只是假象,實際上是要把錢轉到自己口袋

kelven0813 02/24 19:2799沙威瑪

s860134 02/24 20:45笑了

LINJUCHEN 02/24 22:08沙威核真的稀有

popolili 02/24 22:28謝謝分享

kklarinet 02/24 23:00不是沙威隆才會有沙威核嗎

firelkkp751 02/24 23:46請推薦有沙威核的沙威瑪