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[心得] 整體的市場一些觀點

看板Stock標題[心得] 整體的市場一些觀點作者
epson5566
(ep)
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https://macroscale.blogspot.com/2021/08/archegos.html

受於中國疫情的發展

今日市場上最為關注的議題轉換成中國的經濟議題

為何如此判斷

從美國公債殖利率與股市之間的關聯性可推敲出來

美國今日開盤呈現下跌狀態而收盤後皆呈現上漲狀況

股市的上漲某個程面上也代表著經濟的樂觀預期

那麼國債殖利率特別是長期利率部分 理應也呈現上漲的狀態

但今日的十年期公債殖利率雖在美股開盤後一路回彈 但始終還未漲回昨日的水平

而連續幾個的殖利率下跌更可以觀察的出是市場對於未來經濟發展的疑慮

特別是以十年期公債與十年期TIPS所形成的通膨預期

近日來也呈現下跌狀態

這也代表著市場對於未來的通膨預期是下降的




而美元在下跌幾日後今日再度上漲

正常狀況下股市樂觀情緒下 美元應該不至於回升

這也可以合理懷疑 避險情緒是有上升的



那為何美國股市近期漲勢不斷 利空不跌?

其實可以想像成

目前美國股市 國債 高收益債 美元 全部都成為了國際市場的熱門避險商品

為何?



上週索羅斯公布自家基金部位 原本Q1去當Archegos爆倉事件後的中概股抄底仔

但Q2已幾乎全數出清 甚至今日還有新聞出現

索羅斯公開批評: 習近平是全球最危險敵人

這可以看得出來索羅斯非常的氣 很氣

而今日美國中概股幾乎全面下挫 完全被當成垃圾在倒

或許這是跟籌碼面有關 但又或者是人們不再願意接受中國的股票商品

我們不得而知

不過近期中國經濟的不穩定性與不確定性

種種跡象讓人合理的懷疑

中國正在發生某種變化



而相較起來 美國的任何風險資產 都相對變得有避險效果

就可以合理的解釋為何近期 美國股市為何利空不跌不斷向上

銀行們又在廣發債券 雖然這些債券看似都沒有持有的價值

但是還是有大量的需求出現 更不用說其他的高收益債券



且觀察到歐洲股市債券市場近期也是表現良好

相對亞洲市場表現就較為動盪 幾乎可以推測問題即將發生在亞洲地區

而中國看起來就是那個體質最為虛弱的國家

那麼未來中國的經濟 若沒有意外 將會明顯的影響整體國際市場



個人認為:

當一般人們開始注意與頻繁報導中國經濟問題時

而中國股市又遭到嚴厲的修正時

那麼原本把美國股市當成避險商品的要素將會消失

這時美國股市就可能會出現回檔的狀況

雖然近期美國聯準會的貨幣政策至關重要

但目前來看 短期就要馬上有定論 還需要2~3個月的時間

那麼這段時間美國股市的壓力就不至於太大



台股方面 上週影響最大的就是記憶體族群 也是主要因於大摩的記憶體報告

而從今日美光走勢來看 有稍微止跌的跡象 但仍需幾日的觀察(未來個人還是看壞的)

但對於台股來說 極短期就不至於延續上週記憶體族群的下殺而影響整體電子股

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※ PTT 留言評論
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clemsontiger08/17 06:29

tnsshpig 08/17 06:31推中國為震央的想法。中國H2經濟一定很不好。中國

tnsshpig 08/17 06:31這20年來都是靠債務支持成長,不要說成長停滯,就

tnsshpig 08/17 06:31算只是減緩,都可能產生流動性問題。但透明度實在

tnsshpig 08/17 06:31太差了,不好研究真實狀況。

kof70380 08/17 06:47亞股真的弱 日、韓、港、中、台最近都很弱

kof70380 08/17 06:48如果要看指標 我選擇看港股能不能上27000

tnsshpig 08/17 06:52推,恆生就是中國的視窗啊。可能唯一受操控稍微少

tnsshpig 08/17 06:52一點的泛中國股市。台灣主要貿易, 生產和中國的連

tnsshpig 08/17 06:52結還是太深了。中國不好台灣能好的有限。

ekai168 08/17 06:52u文

n88713117 08/17 06:53最近一直看到中國大型企業倒閉跟連鎖的反應 推

asduio 08/17 07:01感謝提醒,u文

activeactive08/17 07:16

wade00123 08/17 07:17美元回娘家 錢回美股!

wade00123 08/17 07:18btw 中國最近要求科技/地產領先群公司買入紫光/恆

wade00123 08/17 07:18大股債部位 拆彈中

wade00123 08/17 07:20但看接下來的情勢 Q4對岸很有可能會再降息 而此時

wade00123 08/17 07:20美歐加澳很有可能都在縮表

wade00123 08/17 07:20(或宣布即將開始縮表

fbiciamib12308/17 07:22所以第二次亞洲金融風暴要來了嗎

tnsshpig 08/17 07:34如果說這樣可能可能造成中國更多資本外逃,增加流

tnsshpig 08/17 07:34動性問題跟輸入性通膨。

faint301589008/17 07:36旁邊有個炸彈在,台股最近也保守很多

ae8450 08/17 07:38年底中國債務爆掉~全世界也會受傷QQ

ccloudd 08/17 07:38愛謝客說復甦期

ck326 08/17 07:42中概股跳船的不是只有索羅斯,其他基金也在拋售,大

ck326 08/17 07:42概真的有看到點甚麼

kis28519 08/17 07:44

AxelGod 08/17 08:09今天續跌 慢慢撿鑽石

C10202 08/17 08:12

kershaw1306 08/17 08:16

mazyota 08/17 08:21中國股市又遭到嚴厲的修正時,美股應該是得到資金的

mazyota 08/17 08:21溢注而上升才對吧?

M9602C09 08/17 08:24下半年中國恆大地產爆掉,密切關察中國PMI

tlsg2 08/17 08:26推!中國政府介入打壓大公司,想賺錢都難

freddy87111708/17 08:27推分析優文

wade00123 08/17 08:29看看軟銀 為了彌補中國科技股部位的虧損 賣了多少

wade00123 08/17 08:29績優美股

psynanako 08/17 08:29

aska2000 08/17 08:36言之有物

Homeparty 08/17 08:43中國可憐哪,下一顆炸彈就在歐洲惹

billionaire 08/17 08:48人治風險

angell543 08/17 08:49美國散戶撿了一堆被拋售的中概股,坐等看美國散戶是

angell543 08/17 08:49撿到炸彈還是鑽石

kimiyeh 08/17 08:52優質文章

coldplay062008/17 08:59

rexchou1201 08/17 09:04好文幫推

rx1304 08/17 09:07謝謝各位大大分享

absr702 08/17 09:37

john0909 08/17 09:47

HelloPola 08/17 09:51好文推

peter82615 08/17 11:00推推

flora11883 08/17 11:46謝謝您的分享

hanhsiangmax08/17 12:23喜歡看e大的分享!謝謝你

Firsss 08/17 12:34

neimad 08/17 13:18

PeniXillin 08/17 13:36推分析