Re: [標的] ZIM.US 複製台股航海王多

※ 引述《minazukimaya (水無月真夜)》之銘言：
: ※ 引述《minazukimaya (水無月真夜)》之銘言：
: : 換人接手
: : 最近一連串利空(運價.中國限電等等) ZIM一路從60滾回50以下了
: : 老實我說還真沒想過今年還會有50以下的ZIM
: : 基本面來看 Q1 5 Q2 7.5
: : Q3目前平均預期是7.5，所以Q3財報應該又是大幅度beat (Q3大概9~10塊)
: : 2021 全年預期28~30
: : 2022 我估13~15
: : 2022年底的淨值抓1.5倍的話，50以下都很便宜
: : 技術面爛到爆炸，不過前一波跌到40以下時技術面也是爛到爆炸
: : 46~49加碼進場
: : 43以下連同上一次抄底的全部停損，因為再殺就到成本價了QQ
: 不知不覺ZIM又回到55左右
: 我因為停損再重進，損失了1.5塊的價差..這先不提
: 我也不是po文叫人進場的，都漲這麼一大段還喊人抬轎太沒良心
: 主要是最近注意到ZIM遠期put的神奇價格，發文討論一下問問大家的意見
: 事情是發生在2022年12月16日，大概一年多之後到期的遠期PUT
: 最低的那個strike，18元的合約
: 這個合約剛開出來的時侯strike price是20塊
: 今年發完special dividend之後降到18塊
: 神奇的事情來了…明年的special dividend預估是15~18塊
: 也就是明年底的這個合約，strike price應該是0~3塊
: 如果股利發超過18塊，合約價就直接變負的了
: 合約價是負的put，感覺應該不可能有成交價對吧?
: 很神奇的是今天開盤有成交價 0.95 1口
: 這口是我賣的...XD
: 因為我太想知道為什麼會有買方願意成交這種預期合約價格是負的put
: 我唯一想得到的理由是market maker的計價公式裡面沒有納入股利預測
: 畢竟這種一年的股利發到三四成股價的案例算是極少數...?
: 就算不發股利，明年底的每股FCF (不是每股淨值喔，是自由現金除以股數)
: 也遠遠超過18塊的，至少有個30塊沒問題...每股淨值應該有50以上
: 就算被提前強制執行，相當於我用17.05元買進100股ZIM...
: 這樣的情況下，明年底的18put還能夠成交，感覺就像是市場出現bug一樣
: 我決定把這口SP放到明年到期看會發生什麼事
: 反正流動性這麼差也不可能平倉了..

今天ZIM除息，答案提早出來了
因為Q4開始的dividend是以regular diviend的名義發放，所以不會調整合約價格
(只有special dividend才會調整合約價格)

除息2.5元，strike price仍然是18塊
原本的假設是strike price隨著不斷發放special dividend可能變成負的
但如果明年開始股利是以regular dividend的形式每季發放，那strike price就不會調整因此明年底的18 put仍然能夠成交是合理的 (畢竟不知道股利會發多少)

嗯…但這口SP好像也只能放到到期了，流動性很差也很難買回來XD

話說回來，最近ZIM的股價又拉回到一個難以置信的低點
可能是太多人棄息，又或者12月的50C以上call未平倉數太多
又或者傳言中的大股東德銀正在出場

另一方面
基本面反而比三個月前更強了
目前我估計2021 EPS是38-40
2022大概30-35

現在46的價位差不多是1.2倍的P/E
相對於其他三四十倍P/E的美股真是便宜到不敢置信
因此我又重新進場了...XD
就算放著領股利好像也很難虧錢，畢竟2022年底的預期淨值加上股利，在70~75左右

公司手上的現金和約當現金在9/30時是2.8B
照財測來看到12/31時是4.2B左右，扣掉剛發的股利應該是3.9B
累計到明年3/31是5.8B (畢竟海運現在就是印鈔機…)
現在市值以$46計算是5.5B

嗯…真的有可能出現市值比公司持有的現金還低的股票嗎 囧?
這真是活久見…

總之…在45~47重新建倉
跌破40就停損..

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對啊 這種每季印錢超過1B的 市值低於現金很奇怪吧 我說的不是淨值 是現金喔 預期每股淨值70-75是現在股價的1.5倍以上..

贏要衝 輸要縮 這次我進場倉位是上次的兩倍A_A 大不了停損變成沒賺錢

就 板規說要設定停損價?

台股三海王裡面 和ZIM獲利結構最像的就是萬海 一樣靠美國線和intra-asia兩大主力 一樣沒加入聯盟 一樣沒碼頭塞港所以船都拉回亞洲了 一個運力第十 一個第十一 (現在ZIM運力好像超過萬海了) 今年EPS也都在40塊上下 萬海200塊 ZIM 46塊 資本市場病了QQ

我比較保守一點，如果你照台灣的航運分析師的分析法，2022賺45+ XD 目前能見度來看，Q1有10-12是沒問題的，農曆年前早就沒艙位了 歐洲線和美國線的一年約也都簽完 (是超級天價) 所以30-35是超級低標了，不太可能低於30 另外要考量是前八大航商都趁這波把長約簽到六七成 ZIM就是很衝 長約大概只佔四成 spot佔六成(Q3 財報會) 大概是想賭明年2月之後spot更高 如果賭錯邊就是比別人少賺 但還是大賺就是了

50以下都是打折賣啦 這就像長榮萬海要是跌到70以下…欸應該不可能吧XD

不要再租金了 船舶租金指數最高點都過去了.. 從今年租船spot最高點的Q3財報來看 租金完全沒有影響成本結構 (其實航商沒在用spot價格租船的..) 比起租金來說油價才是成本結構中衝擊最大的

上市未滿一年 很多追求穩定的基金 它的交易規則會禁止買進剛上市的股票 話又說回來，ZIM可是年化配息率超過20%的標的 如果大型的退休基金或政府基金不受交易規則限制 現在會有50以下ZIM可以撿嗎? 我很懷疑…