Re: [標的] 3551.tw 世禾 長期投資
現在有空,把年報的資料寫一寫。其實我寫這些文章的內容,是要大家互相交流用的,也沒有要推薦大家買,只是看看有沒有人可以指出我的盲點,或者那邊沒有注意到的。希望大家可以互相學習成長。
寫完年報資料後,我還會針對我上篇文章,沒寫清楚的部分,在作一些解釋。
其實年報的資料,大部分都是廢話,要看的東西其實不多。
致股東報告書,一般來說,如果我是剛開始要研究一間公司,那我會看一下,了解一下大致上的狀況。
https://i.imgur.com/pLmaj8e.jpg
https://i.imgur.com/4ejOiZU.jpg
由上面資料大概知道,公司的未來成長動能在晶圓廠蓋的多少,還有中國大陸的業務擴展狀況。基本目標訂在先進製程設備清洗上面。
在來是組織系統,我會看看合不合理,以現在比較重點,像資訊部及研發部,有沒有獨立部門,現在動不動就勒索病毒,資訊建置越來越重要了,研發也是一間公司的命脈,我都會看一下,反正要整體評估一下而已,也不一定能看出什麼,大致看一下就好。
董監事及各主管資料,這部份我會看各董事的持股比例,還有看一下每個人彼此之間的關係,還有算一下實際領取酬金的部分。
https://i.imgur.com/gPCToS9.jpg
從資料看的出來,這是一間家族企業,家族企業有好有壞,以目前公司經營狀況,我是覺得沒什麼問題。兆豐銀行也有投資,我覺得這是加分,大型投資公司有投資的公司,它們也會注意公司的營運狀況。在我算了一下管理階層的酬金部分,大約1400萬元,以一間稅後純益有2.52e的公司,領這樣算比合理值低了,我覺得還算不錯。
*家族企業的好處是反應快彈性高,很多時候老闆說了算,有問題協調的好,可以馬上解決。但是缺點是,如果想惡搞公司,一般人很難發現,在來是家族如果太大,出幾個想爭權的人,就會很麻煩。
各項會議的紀錄部分,沒什麼問題,不過有提到一些投資案的通過,有興趣的人在自已看。
審計公費部分,金額在300萬元,滿低的,理論上審計風險應該不高。
十大股東持股狀況。
https://i.imgur.com/Fjm5dis.jpg
營運概況
https://i.imgur.com/pjwxcXG.jpg
這邊看起來,這個產業有一定的門檻存在,客戶的黏著度也很高,打入供應鏈後,不容易被換掉,但這部分,建議還是參考就好,年報一定是盡量把自已的公司,說的很好,所以還是要判斷有沒有道理,不過我相信這個產業新進業者一定不好打入,這種高科技的廠房進出都有一定的規範,手續也很煩雜,一旦穩定之後,要更換會很困擾,所以如果原本配合的廠商作的好的話,下游也不會亂換合作公司。
在來我都會特別注意一下不利因素,看起來跟高科技產業有關的,就算只是設備清洗也需要一定的資本支出。我也會看一下各地區營收比重,目前看起來,中國大陸也有不少比重,跟公司未來的發展目標一致。
原料及大客戶狀況
https://i.imgur.com/I3OkGDP.jpg
看原料的組成,也可以評估一下在上一篇提到的存貨低的狀況,這樣看起來,存貨比例低應該是正常的。大客戶的比重還滿高的,有好有壞,但對比上面提到的產業狀況,大客戶比重高是正常,應該也不容易被抽單。不過還是有價格競爭的狀況,我的看法是比較有可能發生在面板廠及太陽能廠上面,可是以公司財報毛利率來看,應該是還好。
營業成本分析
https://i.imgur.com/b9cKoG6.jpg
大致上年報的資料就這些,我會去注意,這邊要提醒一下,每間公司的狀況不一樣,要注意的事情,也會不太一樣,所以不同公司的評估,還是會有所不同。需要多看累積經驗值。
ps:原本還要再分享一下法說會資料,跟其他在網路上查到的資訊,還有一些上一篇沒有說清楚的部分,不過文章已經寫太久了,先去吃個飯,晚點不累再補一補。想不到會越寫越多,讓我休息一下。
原文刪掉大部分了,有興趣的在自已找。
※ 引述《d2623 (Andre Kostolany的追隨者)》之銘言:
: 標題: [標的] 3551.tw 世禾 長期投資
: 時間: Sun Feb 6 01:05:33 2022
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: 1. 標的:3551.tw 世禾 (例 2330.TW 台積電)
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: 2. 分類:心得
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: 3. 分析/正文:持有9張,成本71.76元
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: 4. 進退場機制:無(非長期投資者,必須有停損機制。討論、心得類免填)
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: 推 seouit : 這間公司建議參考公司派的動作 02/06 01:07: → seouit : 最近公司派一直賣我認為是不要太樂觀拉 02/06 01:07
我是看未來性,管理層目前看起來,經營上也滿好的,我不懂要看公司派的什麼動作,至於公司派一直賣這點,我看不出來有賣這麼多嗎?
: 推 jecint1707 : 被點名了...怕 02/06 01:54
怕什麼? 你只要夠了解公司,就不用怕
: 推 gokuhwanlai : 恥骨被點名了。一般設備場做了一次有可能沒下次。 02/06 10:15: → gokuhwanlai : 但清洗是每年都要。只要GG不倒。或自己做 02/06 10:15
這是我看好的理由。
: → lolpklol0975: 沒技術 ... 02/06 11:33
你所謂的技術是什麼? 我的分析沒技術,還是沒有技術分析? 還是公司的產品沒有技術性?
: → ripeChu10141: 營收已卡關,毛利率也差不多在這了,還期待什麼? 02/06 13:04
營收卡關? 這論點的立足點在那? 還是只是你的感覺? 毛利率還不夠高嗎? 如果照你的看法,大概市面上也沒有幾間公司能買了。
: 推 likeyousmile: 推。有人說現在龍頭其實被榮眾奪去,不過榮眾私有化 02/06 13:18: → likeyousmile: 下市了,資訊很少 02/06 13:18: → likeyousmile: 股性常常被主力上拉下拉,要抱得住 02/06 13:20
只要對公司夠了解,持股信心夠,主力怎麼作,不是重點。
: 推 danny1011129: 可以借分享嗎?會註明出處與連結 02/06 13:22
可以,但想要分享的人,要私信給我,要分享到那裡,畢竟是我花很多心思的文章,我會想知道被發布到那邊。
: 推 bear753951 : 成長性不高的公司,當然也不用去借錢,殖利率也不 02/06 13:44: → bear753951 : 高,拿來存股還不如直接存台GG 02/06 13:44
那邊看到成長性不高? 公司營運好,配息不高,現金留的多,當然不需要借錢,不然配息後,再來借錢去擴廠,這樣會比較好? 台gg是好公司,你喜歡就去存。
: 推 holylu : 公司是台積電南京廠的配合廠商,會去日本熊本廠,美 02/06 14:10: → holylu : 國亞利桑那成本太高,目前沒考慮去,台積電有邀請去 02/06 14:10: → holylu : 。 02/06 14:10
我覺得最後還是會去美國。
: 推 wahaha5678 : 直覺來看似乎是有點尷尬的股 02/06 17:56: → wahaha5678 : 要說成長也不是最具成長性的,配息又配不多... 02/06 17:57
要多高成長性才好? 現在要找便宜又成長的股票,可不多,符合我的要件的更少,以未來性算不錯了。
: 推 kmshy : 看起來就是牛皮長投股 02/11 23:04
牛皮沒差,反正公司成長,股價還是會反應,反應快或反應慢而已,重點還是在營運狀況。
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水至清,則無魚;人至賤,則無敵。
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認真推 推爆!
推推
感謝分享
謝謝分享
感謝分享
看股東有陳學聖 是立委那個?
認真推
居然可以在股版看到這種文!
感謝分享
先推再看
Push!
前篇推文沒別意思 感謝優質分享 等最近資金回流會參
考看看
好文一定是要推一下
之前看過這隻,看好他是因為Foundry CUR持續上升,
設備清洗業務一定受惠,半導體清洗的GM也較好,但現
在各Foundry CUR已維持滿載,2023年甚至有不確定性
因素出現,面板廠更不用說,價格不漲反跌,CUR也不
會好看,所以推測世禾短期獲利高峰已到,就bye了,
不知道原po怎麼看?
感謝分享
推
我以前一直以為老闆就是立委陳學聖><
另外,前一次世禾法說會我有參與,提到有漲價,符合
預期,但同樣也認為Foundry漲不動以後,世禾能否繼
續漲清洗費也是個問號。
謝謝原po 謝謝上次第一篇我建倉了
猛
猛
感謝分享
感謝分享
這才是認真做功課 推推
世禾王
這隻70以下買 73以上出 箱型操作 已經玩5趟了 很穩
先推
感謝分享
推
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這個每個人的看法不同,大家互相討論交流,沒什麼不好,何況你的顧慮也有幾分道理, 或許是很多人跟你有同樣的看法及顧慮,所以公司才會有這麼低的本益比。 但我想表達的是,你這個顧慮,每個產業也都有可能發生,怎麼避免那是公司高層該去注 意的,我會專注在公司的經營表現上,而且在財報上看起來,公司經營還算不錯,毛利率 及淨利率都還滿高的,如果這個行業這麼好跨入的話,可能很難看到如此高的利潤。17
來看看法說會的資料。53
首Po1. 標的:3551.tw 世禾 (例 2330.TW 台積電) 2. 分類:心得 3. 分析/正文:持有9張,成本71.76元 會注意到這間公司是因為致佳科技發生火災,裡面有提到致佳是作半導體設備清洗的,引 起了我的興趣,可是致佳沒有上市,新聞裡面又有提到競爭對手有那些,查到了世禾,就17
最近有人私信問我世禾的狀況,我就直接回在版上。 但我必需得先說一下,因為我有看到別的公司想買,又加上一些資金分配的原因。 所以我在損失算不少的狀況下,在前幾個星期已經把世禾處份掉了。 畢竟在鈔票不多的情況,我所能作的只有抉擇。至於把世禾賣掉,拿去買別的,現在看起 來似乎也不是什麼好選擇,但這又是另外一個故事了,是不是丟了西瓜,撿了個芝麻,我
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Re: [請益] 請問看財務報表來投資效果大不大?最近比較有空,來回一下這篇文。其實這種文章都被問爛了,老是有人問,但是真的有去 看的又有幾個人? 我舉二個我遇到的狀況來回復。 110年三月底左右,我曾經買過佳格,那時我買的時候,還沒有公告109年財報,但那時我 的評估是,這家公司曾經也是一間長期成長的績優公司,在我進場有去大致看過歷年的報25
Re: [請益] 請問看財務報表來投資效果大不大?講一下另外一個案例,順便回一下推文的問題。不過講實在的,每次回這種文,推文的質 疑,其實都差不多,一樣的話,也說過好幾次了,財報是長線投資的持股信心,公司未來 會不會成長,要看的不是只有四季的財報,還有股東會年報等等資料,都很重要,盡量的 全盤了解一間公司,才能知道公司有沒有未來,當評估下來公司獲利可以,產品又有未來 性,就是買進持有,然後慢慢的等,就算股價沒有漲,我也有不錯股利,這樣就足夠了。14
Re: [請益] 聯詠以科技業來說算是有成長性的公司嗎看到前面前輩的回文, 分享一下小弟, 在這間公司這些年的感受。 能夠理解會有這樣的感覺, 但相信管理階層也有察覺到,7
Re: [心得] 今年重整旗鼓的心得分享最後一檔有買進,卻又賣出的公司。 這間公司是材料-ky,這公司之前的成長性其實滿高的,所以跌下來後,有吸引到有 我的注意,我買的時候是在第二季財報公布前,那時看前幾季的財報,大概知道跌下來的 原因,就是公司成長性降下來了,而且降的不少,雖然營收有成長,但是營業利益重去年 第四季還有21.4%,全年還有21.2%,今年第一季一口氣掉到剩14.6%,營收的增長完全跟3
Re: [新聞] 需求續旺 聯詠Q4淡季不淡分享一下自己的淺見: 這檔股票一直覺得合理價應落在450-500 理由很簡單 這三季賺45元*本益比給個10 (不太會成長大概都落在10-12)5
Re: [請益] 基本面重要還是籌碼重要其實基本面沒有標準答案 也沒有哪一國的法律 規定合理本益比應該是多少 而且股價是反應未來 所以才有本夢比的說法 要是沒有成長性又沒有夢