[心得] Battling a bear market

EHacker 發表於 2022/5/8 下午7:34:22

看板Stock標題[心得] Battling a bear market作者

(IrysSoSeiso)時間May 8 19:34:22 2022推噓17 推:17 噓:0 →:10

最近看到一篇文章，對現在的市況應該有點幫助(?)

有興趣的可以看完整文章。

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根據作者的研究，可以總結出五項建議

1. 提高現金部位
2. 逆勢價值投資
3. 跳過高速成長股和景氣循環股
4. 放空機構所愛的熱門股
5. 特殊情況投資
這邊就挑兩樣出來寫一下。

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逆勢價值投資

購買「便宜的」股票，透過限制下檔風險，進而期望他們的低估值可以防止他們進一步下跌。

就像Peter Lynch說的，與其預測市場，不如投資一個由優秀、被低估的公司組成的投資組合：

「我不相信預測市場。我相信購買偉大的公司-特別是那些「被低估」和或「低估」的公司。在股市中取得成功的人也會接受週期性的損失、挫折和意外事件。災難性的崩盤也不會把他們嚇出市場。」

而大家所熟知的大空頭Micael Burry其實是個價值投資者。
在2000年代的網路泡沫時，採取逆向價值投資(他稱為Ick Investing)，
取得了很猛的績效。

2000： + 8.2%（vs -7.5% S&P 500）
2001： + 55.4%（vs. -11.9% S&P 500）
2002： + 16.1%（vs. -22.0% S&P 500）

簡單來說，就是他會購買其他投資者所厭惡的股票，由於這些股票已經受到普遍的厭惡，它們已經不太可能進一步下跌。

另外，Burry會在挑選時加入技術分析，在股價到達52週低點的10~15%間買進且那個點位已經顯現出有支撐。

Peter Lynch也採取了類似的技術分析，試著避免「接刀(抄底)」同時也提醒

「在股票市場虧錢並不可恥，每個人都會遇到。可恥的是繼續持有一支股票，或者更糟糕的是在基本面惡化時買進更多的持股。」

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放空機構所愛的熱門股

這個策略指的是透過放空來降低你部位的曝險。對於股票下跌，現有的多頭投資者會想要賣出他們的持股。大多數放空交易者會告訴你不要放空具有價值和優質的公司。但在市場週期即將結束時，你會想要逆勢而上 — 你會想要奪得即將到來的恐慌性拋售潮的先機。

摘自Michael Steinhardt的傳記：

「從做多來看，我正在尋找低倍數、沉悶無聊、落後但具有復甦潛力的股票。從放空來看，我想從美國最知名的公司，即擁有高關注度的股票範圍中來尋找。我通常放空那些機構中的熱門股票。我放空的股票往往與我的作多持股相反。它們是高倍數的熱門股票，其價格中包含了了機構的高度期望。」

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而我自己目前放空的部位已經完成了，剩下的作多部份。最近重翻了Peter Lynch的書來找點靈感，看完還是只能感嘆Lynch真的很神。

後來嘗試去從低PE和均線維持多頭的股票來篩選，發現油氣類股佔了絕大多數，看來油價是持續被看多的(?)

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