[心得] 推估FED未來的操作與目前現況
從六月起開始 FED在公債部分 每個月減少300億資產
三個月後增加到600億
那麼按照這樣的速度 我們計算到11月時 FED在公債部分的資產變化會如下圖
https://i.imgur.com/4wZsi2B.png
從圖中可以明顯觀察到 到今年的11月份時 FED的資產負債就會有明顯的下降
若以2017年的縮表時期參考
直覺上會覺得美國長債的部分殖利率應該還有上升的空間
但這裡有個最大的問題是 通膨預期是否能再突破高峰??
這邊我是認為較為困難 那麼如果通膨預期無法再突破高峰時
個人推測 美國長債殖利率可能目前就處於最高檔了
可以參照2018年8月的狀況 縮表雖然仍然在進行 但通膨預期已經整個走跌
長債殖利率自然而然跟著下跌
甚至更遠可以參照到2008年2月時期的狀況
接著開始試問 FED的縮表時間將要維持多久
https://i.imgur.com/H6JeZXb.png
從上圖我們可以觀察出 FED的購債結構的分布
在紅色圈圈的部分就是預期下半年到明年中的公債到期的金額
以到期金額來說 整個高峰結束會到2023年的8月
若從9月開始減少600億的速度來看
持續到2023年的8月之後 就會增加FED的操作困難
https://i.imgur.com/Gqmntqu.png
因為並沒有那麼多的到期債券可以沖銷 所以等於還要再額外多賣出債券來達標
所以個人認為 FED的縮表最久不會超過2023年的8月
推估2023年的5月就會結束縮表計畫
那麼支持這個理論的另外個理由如下圖
https://i.imgur.com/Es5cfuA.png
可以明顯觀察到若FED在九月後持續以600億的減少量 維持到2023年的3月時
整個資產負債表會呈現陡降狀態
這種陡降方式 對於經濟的破壞力非常之大(這邊不多加贅述)
而且過往也沒有這樣的經驗
FED極有可能在今年的年末就會開始檢討這樣的縮表方式
結論:
綜合以上觀點 個人認為FED縮表的時間 將無法維持1年
最快明年初就會停止縮表 最晚明年8月也一定會結束
美國公債長債部分 不看好殖利率還會再往上升
通膨預期的部分也認為無法再突破前高
而FED資產縮表方式將會造成資產陡降
個人認為美國經濟幾乎無法避免衰退的狀況
由於FED的操作會由延遲性 所以升息依然會維持到今年結束
但明年極有可能就不會再升息 至於可不可能降息?
要看這波美國的FED的神操作會經濟的破壞程度有多大
看以後還敢不敢亂QE
--
感謝分析
看完先刪除app 等明年在下載 收到打收到
我個人是認為聯儲沒多大的空間升息縮表了，美國承
受不起。
FED:我在配合政府政策性找人接盤
正經文還是要推
再縮表整個國力都縮了
最壞狀況
專業，感謝分享
縮表短空長多，平衡資產負債表才有再成長的空
間，就這樣看壞美國是多怕….
FED打壓各種資產只是為了轉換債權去吃貨而已
不排除上上下下打平美國的資產負債表 每次都這樣
美國人的主場 他上層階級跟背後不會輸啦
昨天美國人早就都歐印債券
再套一年
東亞局部開戰就能解決這件事情了
和個人預期差不多，明年六月左右結束縮表機會最大，
美國無法承受不但沒QE這興奮劑可打，還要吃排毒餐，
很快就要四肢無力了
如果是這樣，猜想股市會提前反應，最快年底，最晚
明年中以前會打底
搞不好年底就停止縮表殖利率曲線倒掛愈來愈明顯
沒這麼短，Fed 計畫是要縮到2024還是2025
愛大表示：..
這篇很猛 推推
推
無知
QE了13年 還錢的時候到了 沒有每天開趴踢的
我比較疑惑的是 打壓股市導致退休金帳戶慘虧 對期中
選舉不會造成毀滅性打擊?真的要一直打到年底?
結論：熊市到明年中
美國以前的低通膨主要來自頁岩油頁岩氣革命及西台灣
韭菜貢獻的便宜勞力，未來聯準會的利率決策不會像以
前那麼輕鬆了
推
一旦通膨影響到了生產力，那肯定要優先壓制通膨
現在就是賭 賭FED會不會像以往一樣軟下來 不軟就大
股市通常在已知最慘之前就會見底了
家一起吃屎
陽痿吃太多壯陽藥就是這樣 哪一天就要切掉
請問日幣究竟底部到了沒啊！見友人一直攤平也給不了
但他如果要趁這時候一口氣打掉呆帳 那也沒辦法 這次
真的很難歌舞昇平了
學術上的建議，簡單數學倒是賠一屁股囉！慘啊！
日幣喔 沒意外到年底還有4次升息 所以你說呢XDD
現在對沖基金就是吃定日本央行了 慢慢熬吧
美國縮表升息 日本持續印鈔 想落底等日本不印再說吧
日本現在是一個人對抗全世界 很勇敢喔喔喔
Fed 根本別無選擇，長期維持高通膨只會更難收拾
最近上日亞買東西好香 全球最便宜惹
他如果要打回到2% 局面會非常的慘烈
推
感謝推
8.6%到2% 刺激刺激
覺得烏俄戰爭的時間還是主要影響的因素，這波美國
是犧牲自己美元的強勢性去對俄羅斯制裁的，如果烏
餓停戰，石油降，各國又會需要美金去換石油，對於
美國本土的資金過剩有緩解動作，如果沒有釋放俄國
物資，美元流動率降低，自然就繼續衝擊美國，只好
繼續強勢升息QT
推 明天最後逃命日
good..感謝分析，我的資金規劃也只有到2023的6月
好，先崩到明年8月
專業文 讚
推推 物極必反
這麼專業，難怪我會賠錢
去日本跟銀行借日元（低利息），然後轉匯去美國存
款（高利息），這就是利差
我也是認為3.3%已經反映到年底了 除非通膨繼續惡化
把股市經濟打下來 明年再順勢降息 降低負擔 計畫通
降息之後就可以順勢說 我們縮表可以不用那麼急了
所以日圓越跌越有人買就這樣，套利，完全不擔心日
債會倒
所以之後每個月的CPI相關數據就是重點了
當然這是日圓主要儲備國才可以這樣玩，非主要儲備
國這樣搞，會先被債務打趴
基本上日本就是也在賭通膨遲早會見頂
息也可能就停下來不調，關鍵是縮表何時停
投機的錢都退場了 對股市也不是壞事 只是會有陣痛期
l應該說，就好比砍融資，先把舊的砍光，才有空間接
納新的投資
不要幻想烏俄停戰油會變便宜啦，俄國油7折入市，有
動搖整體油價嗎？
歐美不買，但中印爆買，那中東石油中印應該少買很
多，然後油價一直上漲？
美國需求太旺，之前兩年悶壞了，使得油價下不去
自己有武器不用然後一直拜託人別打我，笑死
先等7/13公布的美國CPI吧再來看吧
前幾次一堆經濟學家預測升息利率....全數共辜
市場就是這麼無情及多變
美國也不是第一次這樣搞了 對經濟幫助不大 但會讓
財富分配有波動 不能理解的是FED哪來的自信講一堆
幹話 最後都沒達成 如果一開始目的不是救通膨 那可
以明說
說不定他就想縮死中國
我也覺得殖利率會上升，然後這個時候就要注意到亞
洲貨幣危機了跟大家提醒一下，日幣套利空間被壓縮
乃至沒有價值可能會引來很多問題
夭壽 這麼久喔
推 認真文
推分享
只能跟你說如果中間縮到經濟衰退
真的四大指數要壓回疫情前低點了 美國均貧化！？
FED也不會馬上放QE
推
分享總經文就是要推
期中選舉結束後，FEB就沒顧忌了
感謝分享
推 認真分享
QE絕對可以Q QE基本上是無敵的
問題在於QE的時候沒有搭配輔助把金流導入頁岩油業者
只要QE+頁岩油田猛開油井數量創歷史新高 就無敵
只要QE狂印鈔到爆炸+石油挖到爆炸 通膨根本沒機會
這次的通膨完全是拜登的鍋禁掉了一堆石化產業投資
跟印鈔的關係 根本奈米關聯 微乎其微
推Epson哥
推認真文
E大自從不在盲目看空後 分析得越來越有條理
收錢是為了以後放水放更多。最好弄成水災...
跑了兩家謝謝
謝謝分享
push
感謝分享
爆
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