[心得] 灰階思考

書名： 灰階思考

推薦指數：★★★★★

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書中的前半部是「掃雷」
在最一開始
股癌探討了人性
我們必須不斷訓練自己糾正直覺偏誤
才不會被表象和感受說服

當然最懶惰的方法就是買入ETF
如果你相信市場、相信人類
買ETF就不會錯
一般人只要透過ETF賺著跟市場一樣的報酬
其實就已經擊敗許多的基金與投資大眾

但若你不甘於一年8%-10%的報酬率
想要賺得更多
當然也可以

有個指數名為羅素3000，追蹤美國市值前30大的公司
自1980年以來漲幅超過70倍
而這個驚人的漲幅僅來自於其中7%的公司
這個訊息告訴我們的有兩件事情

第一挑對公司
報酬長期絕對可以大爆射
第二是若挑錯公司的懲罰也很驚人
當然有40%的企業股價被下殺七成後
一去不回頭

而股癌僅建議投資沒有絕對的黑與白
若是想依靠自己的選股
小心不要陷入人性的陷阱即可

書的中間講的是「備糧」
說的是投資前的種種準備
備糧分兩個部分

第一個部分是雞蛋不要放在同一個籃子裡
如同古人栽種糧食時有五穀雜糧
就是為了預防天災或蟲害
導致沒有糧食可吃

第二個是種子的投資成本
我們買罐可樂時多付10%可能覺得被搶
但買股票時買貴了10%卻是一點感覺都沒有
甚至根本不知道自己買貴了

因此作者也建議先去市場旁邊蹲蹲看
不一定要急著進去拚個你死我活

書的最後一個部分就是「上陣」－投入市場
在市場當中
唯一不太會變化的就是人性

因此第一個步驟股癌分享的就是
你必須先認清你自己
最好檢視自己的方法就是拿對帳單

如果你認為你自己是一個價值投資者
那在對帳單上就不會看到你頻繁進出
也不會因為虧損一兩萬就著急賣掉

在人性當中
最恐慌的莫過於市場崩盤如前一年的狀況
但會巧妙地發現
大師的購買標的可能不同
但行為卻如出一轍

橡樹資本的創辦人霍華馬克斯在美股熔斷後就表示
他沒辦法判斷這是否就是股市最低點
但股價已經夠便宜了
可以買一些但也要留一點錢
假設明天更便宜會慶幸自己還有資金可以買

當時瑞達里歐(橋水基金創辦人)買進中國股市
霍華馬克斯買進美股
而巴菲特清倉了航空股握著大量現金等著當救星
幾位大師的策略看似不同
但相同的是他們都沒有大舉賣出股票
回顧當時他們的言論
可以發現他們都曾一針見血的指出
這比較像是一個短期危機
只要疫苗開出來了就不會是一個長期問題
清楚危機的本質就是這些大師們敢危機入市的最大本錢

這本書以幽默詼諧的語氣
但匯集了許多股癌過去參照各個大師所得來的心法
比起一般的投資書籍
我認為這本可以幫助新手們更輕鬆地去了解各個投資所需的面向
希望大家也能從此有所收穫！

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