[請益] 大盤期權資產配置
資產配置核心為找尋兩個長期向上並具有低相關或負相關的資產
來獲得更好的風報比 一般選擇股債配置
但在高通膨狀況下股債相關性高則不利執行
最近想到若長期持有大盤期貨或現貨
同時長期sell call 組成一個covered call
是否有類似的涵義
賣出一個價外的買權SC與指數有高度負相關
負相關程度隨著指數越貼近價平越高 達到價平時相關程度為-1
當然同時持有相關程度-1的資產 全然對沖沒有意義
但在組合初始價外期間 可視為同時持有一組高度負相關的資產
損益圖等同一個sell put 但差別是指數長期持有不離場
選擇權有時間價值可視為一個長期向上的因子
但SC大盤指數則是一個長期向下的因子
兩者相減若大於零 則可作為資產配置參考
元大推出02001S 月選5% covered call ETF
2022/12/5發行至今 報酬是輸給大盤的
原因可能為這兩年波動過大
回測這個策略在2011~2019年年皆勝過大盤
但在2020大QE時代後市場波動過大 單月爆漲損失太重 只有2021年贏過大盤
如果修改這個策略或許可以考量將月選改為週選
不斷消耗較高的Theta值來追求時間價值超過大盤長期向上的機會
短期波動過大造成的損失則用次週更價平的權利金來弭平
做為一個長期資產配置的方針
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Covered call應該不適合長期吧
回測2020後輸多贏少 但2011-2019贏大盤
如果你想要Short Vol, 或許可以考慮直接Short VXM。
不只是想賭波動度 在思考長期持有大盤下前提下 設計什麼樣的sell call能否變成負相 關的資產組合
這樣就只是普通的Cover call啊
大盤再跌的時候, 根本沒東西對沖到
資產配置長期持有 指數下跌的部分不考慮對沖或離場
說白了就只是用可能錯過指數大漲這個代價來換權利金
走熊時cover call只會讓損失更慘重，sell call/put 要
做在精準價位，這考驗對該股股性與產業的了解。
熊市不會讓covered call比單純持有大盤更慘重 但加入選擇權的確是偏向主動擇時 如何 選擇價位天期是一種困難
※ 編輯: g4039ary (223.137.23.121 臺灣), 07/31/2024 00:34:04看目的，short side 通常為了 income, 實務避險寧可 long
put, 好處是單純，資金效率，delta 也好調
short ATM when Vol rich also works
熊市後的反彈Cover Call 就虧了啊
![Re: [請益] 大盤期權資產配置](https://img.youtube.com/vi/YMLVdY8y8vM/mqdefault.jpg "Re: [請益] 大盤期權資產配置")
![Re: [請益] 大盤期權資產配置](https://i.imgur.com/PWFfng9b.png "Re: [請益] 大盤期權資產配置")
爆
長期投資路上的疑問各位大大好，小弟是新人想進行長期指數化投資，有幾個一直不太懂但很基本的疑問想請 益(小弟講話比較不懂修飾 但絕非引戰 如有用詞讓您不舒服之處還請原諒) 1. 所有夏普值，beta，標準差這類數值都是衡量然後量化某基金過去一段時間的曲線。 大家利用這些過去的資料進行資產配置找出所謂的效率前沿，但嘲笑買QQQ是用後照鏡開 車，請問這兩者行為本質上有何不同？
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[請益] 資產達到多少才會歐印VT或股債平衡如題 會主動型投資 而不是買追蹤股市的ETF 就是為了賺到超過大盤甚至超額的報酬 但也因此會承擔較高的風險53
Re: [請益] 債券ETF真的有避險和投資價值嗎?不是，股債配置的重點從來都是長期投資（至少10年，最好20、30年） ，獲得一定的報酬並在投資的過程中降低波動風險， 而不是幾年就要拿回本金或你後面說的短線賺價差。 股債（美國公債）的相關性是低負相關，本來就可能在某些時候 同跌，本來就不可能有兩種正報酬資產永遠反向。但長期而言48
Re: [請益] 加權指數與ETF正反不一?因為反1的內容物是放空台指期 台股是一個高殖利率的市場，每年平均殖利率約 4％ 長期持有 50反1，每年至少會被扣血 4％ 這邊還沒算盤整時的波動耗損![Re: [請益] 加權指數與ETF正反不一?](https://i.imgur.com/vWaFoO2b.jpg "Re: [請益] 加權指數與ETF正反不一?")
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[心得] 資金配置的思考邏輯網誌連結： 心得分享：關於資金配置的邏輯思考 最近看書有讀到相關的內容，發現與我自己的操作方式不謀而合。因此寫個心得順便與大 家分享討論一下。![[心得] 資金配置的思考邏輯](https://lh3.googleusercontent.com/-rXBlHe9Whoc/YTA_cWY8o0I/AAAAAAAABT8/e82Pn3z1cBIx7PialPoy0T85FK_93PtCACLcBGAsYHQ/w1200-h630-p-k-no-nu/image.png "[心得] 資金配置的思考邏輯")
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Re: [請益] 長期持有大盤能戰勝波段操作（個股）嗎當談到投資策略時，長期持有大盤和波段操作個股都是常見的選擇。其中，長期持有大盤 的投資策略是指持有整個市場的指數股票，例如台灣加權指數ETF（0050）或正2 ETF（ 00632L），並且持有期間一般為數年以上。相對的，波段操作個股則是以個別股票為主， 依據股價波動和消息面等因素，進行短期交易以獲取獲利。 有些投資者認為波段操作個股可以獲得較高的回報率，甚至在短期內獲得大量利潤。然而![Re: [請益] 長期持有大盤能戰勝波段操作（個股）嗎](https://i.imgur.com/taUD1ufb.jpg "Re: [請益] 長期持有大盤能戰勝波段操作（個股）嗎")
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[請益] 跟股市負相關,又可以長期持有的標的???有一個問題想要請問版上先進 如果要找一種標的,它跟股市負相關,而且又可以長期持有的標 我目前只有想到長年期的美國國債(例如TLT/VGLT/EDV/ZROZ) 除此之外還有其他的選擇嗎? (之前有考慮過反向ETF,不過這類的ETF摩擦損耗大,短期還好,長抱就不適合了)![[請益] 跟股市負相關,又可以長期持有的標的???](https://i.imgur.com/Z8L84L7b.jpg "[請益] 跟股市負相關,又可以長期持有的標的???")
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Re: [請益] 關於再平衡中債券部位的操作當然有比美債更高殖利率的東西啊，問題是那些債券風險可能比較高， 所以在真正需要避險的時候 報酬可能會美國公債低。 : 所以美債的價格不可能"永遠"往上 : (當然 它在現在這個危險的時間 它的價格就會較高 但是它一定會降回的) 一定會降回，問題是什麼時候會降回。2008年-2009年的時候也有人跟你說同樣的事，![Re: [請益] 關於再平衡中債券部位的操作](http://3.bp.blogspot.com/-Lw3Xm3RdCSU/Uf94MAp6GrI/AAAAAAAAFT8/MlX1FaCqpno/w1200-h630-p-k-no-nu/US+10+yr+yield+2004_2006.jpg "Re: [請益] 關於再平衡中債券部位的操作")
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Re: [問卦] 40歲以下有人在自提6%？我啊 有一種東西叫資產配置 資產配置有分高波動低波動長期短期，基本概念就是分散風險 在多頭牛市這個時間點，大家都是股神，閉著眼睛都賺錢，會這樣認為很正常 但考慮長遠穩定性就需要資產配置![Re: [問卦] 40歲以下有人在自提6%？](https://i.imgur.com/LhVZY0Eb.jpg "Re: [問卦] 40歲以下有人在自提6%？")
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Re: [心得] 使用short put交易美股選擇權心得是這樣的 說到純賣方 有人會說回測 sell put 跑贏大盤 或有人說 ATM covered call 風險報酬比最高 或有人說像奇異博士一樣靠theta 損耗賺錢