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Re: [請益] 選擇權獲利方式可行性?

看板Foreign_Inv標題Re: [請益] 選擇權獲利方式可行性?作者
kslman
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時間推噓 1 推:1 噓:0 →:13

※ 引述《Intension (心感)》之銘言:
: → Intension: 有點知道為何sell put 長期可能不好的原因了,除了佔 09/18 11:14: → Intension: 保證金,有小試sell put appl 一年後7%收益(略低現價 09/18 11:14: → Intension: 的屢約價),目前顯示虧損(顯示可以收到8%的權利金), 09/18 11:14: → Intension: 請問那如果都是要承擔風險,設定15%-20%的權利金再sel 09/18 11:14: → Intension: l put/sell call會比較好嗎? 09/18 11:14: → Intension: 沒賣到就算了 09/18 11:15: → Intension: 現金保留30%,最多sell put 30%,設定跌10到15%的價位 09/18 11:17: → Intension: 接(如果是本來就想買的價位),股災就買下來可行嗎? 09/18 11:17我想說的是這張圖:
https://youtu.be/JuxDO-jxNm0?t=340

期權價值隨著時間遞減是越來越快的,假設Sell Put一個4個月到期的期權拿10塊好了:第1個月時間價值掉8%,表示如果股價不變,此時平倉你賺0.8塊
第2個月時間價值掉12%,表示如果股價不變,此時平倉你賺2塊
第3個月時間價值掉25%,表示如果股價不變,此時平倉你賺4.5塊
第4個月時間價值掉55%,表示如果股價不變,此時到期你賺10塊

所以你拿時間價值效率最高的是最後的那一個月


然後再假設幾種狀況,假設第1個月,:
如果股價是漲20塊,那期權價格掉,且降低一點時間價值
選擇平倉,賺期權的價差,但再怎麼賺也不會賺超過10塊
(公式很難,我不太會算,但總之絕對小於最初賣的價值)

如果股票是平盤,那減低時間價值,
選擇平倉,賺0.8塊

如果股價是跌20,雖然減低時間價值,但期權價值是增加的
你這時候不會選擇平倉,因為這樣你就虧了
所以按你的邏輯你只會想放到到期,看會不會接到這支股票

但如果放4個月後股價還是跌20塊,讓你接到這支股票了
實際上你雖然拿滿時間價值10塊,但虧了股價的20塊,總計虧了10塊
你說這時候你選擇長持,可是你這筆錢這4個月都放在這了,然後還要長持等到漲10塊
那你這筆錢等於除了放4個月,還要再放到再漲10塊回來的時間,這時間就太長了


但剛剛的描述沒有對錯,例如上述假設,並沒有考慮對於該股的股價是在高位還是低位
也沒有考慮選擇權會因為波動率價格的浮動

如果是在像去年股災,大跌的底部時做一個長期的sell put呢?
可能很快股價漲上去之後,你就可以平倉了,因為這時候賺的是期權價值的變化
而且你可以先拿一筆現金,你可以拿這筆多出來的現金做些別的事(例如buy call)

所以作法沒有對錯,但要想清楚這樣做的得失、利弊,是否是你想要承擔的

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bunjie09/18 12:07跌深時建議直接買正股和Call 資金利用效率會比賣Put高很

bunjie09/18 12:07

bunjie09/18 12:10基本上賣put適合在盤整或是價位稍微偏低的時候做 一般是

bunjie09/18 12:10就算接股票加上期權金後 成本大約是自己當初想買的價格

bunjie09/18 12:10而且一般是用單月單月的賣 不會一次賣數個月後的put 因為

bunjie09/18 12:10風險和報酬不成比例

asiguo09/18 12:10請問我想sell 阿里跟騰訊的put 現在適合嗎?

asiguo09/18 12:114-6個月 其實買的商品是FCN

kslman09/18 12:11我想你等恆大問題塵埃落定再來看看

bunjie09/18 12:13sell Put的股票大前提是你真的想要持有該標的 而且他基本

bunjie09/18 12:13上是看漲頭寸(Delta是正的) 遇到長期下跌的股票 自己得思

bunjie09/18 12:13考清楚是不是想要的 中概股受政策影響的風險很大 要好好

bunjie09/18 12:13評估

※ 編輯: kslman (118.163.68.55 臺灣), 09/18/2021 12:21:09

Intension09/18 12:48謝謝各位指導!會作sell put 的確都是想長持的股票