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[請益] 美國的財政部購買長債之殖利率

hsiliang 發表於 2022/10/19 上午1:57:27
看板Foreign_Inv標題[請益] 美國的財政部購買長債之殖利率作者
hsiliang
 (小錫亮)時間推噓 4 推:4 噓:0 →:20

如題，由於美國長期國債流動性十分不足，所以財政部發行短債取得資金，來買長期國債。但現在流動性最缺乏的是2020年極低低利率時發的國債，當時的利率只有0.08%，價格相當昂貴。但目前利率已經有3.08%，國債價格跌得非常慘。

但當時發的國債合理價格與現在的合理價格差不多是(1/0.0008)/(1/0.0308)=38.5倍。也就是說現在（2022）長期國債合理價大概只有當時（2020）國債價格的1/38.5‧100%=0.026%。

那我的問題來了，美國財政部真的會用這麼低的價格購買債券嗎？價格差了38倍左右。假如債券持有人減持以原價或原價以上的價格販賣，那不是要發行更多高利率的國債買嗎？這樣做會讓財政更加惡化吧

希望有大神可以開導我，或提醒我哪裡算錯了


PS1突然想到聯準會的資產負債表的問題。聯準會資產負債表其中的國債價格是由購入的價格算？還是國債目前交易的市價計算？

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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.200.56.137 (臺灣)
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※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/19/2022 02:01:32 ※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/19/2022 02:02:11
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alex197310/19 02:16你的數字中間一堆問號讓我完全看不懂

我不知道顯示出了什麼問題，我改一下

推

YHank10/19 02:19長期公債也要還本金阿又不是無限期公債

目前是不討論還不還本金，因為長期短期債都一定要還本金。我的疑問在財政部購買債券 的價格該怎麼算

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YHank10/19 02:20我當老師當很久了 所以雖然你列式完全不知道寫三小但是

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YHank10/19 02:20我大概還是猜得出你錯在哪裡XD

※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/19/2022 02:34:24 ※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/19/2022 02:35:45
推

jyan9710/19 02:37首先，債券殖利率有錯，2020長債大概1.2%，現在是4%，兩

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jyan9710/19 02:37者沒有差那麼多

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jyan9710/19 02:38第二，價格算錯，google 到期殖利率，了解債券價格如何定

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jyan9710/19 02:38價

好吧我搞混了，我把基準利率和市場利率搞混

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jyan9710/19 02:39最後，財政問題，股版剛好有一篇在解釋，#1ZJkTaAC (Stoc
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jyan9710/19 02:39k)

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jyan9710/19 02:39#1ZJkTaAC
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jyan9710/19 02:40#1ZJkTaAC (Stock)
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jyan9710/19 02:40*前兩個貼的格式有誤

推

yamitis10/19 02:47就算當時基準利率低，不代表票面利率也要那麼低啊

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yamitis10/19 02:48溢價發行不行嗎？

是，我搞錯了。當時發行的債券殖利率沒這麼低。0.08%是基準利率

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peter9810/19 06:33大哥 不是這樣算的好嗎= = 我說你第一段黃底字在寫啥

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peter9810/19 06:34你完全搞錯惹 你用利息算出兩者相差38.5倍 並不代表兩

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peter9810/19 06:34者價格也會差那麼多好嗎 = =

所以想向各位大神討教，問一下我問題錯在哪裡？

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peter9810/19 06:35債券有discount有時反而難解釋 但要說你哪邊錯是滿容易

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peter9810/19 06:36的 你的說法就好比說100元的投資 兩年前的回報率0.02%

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peter9810/19 06:37打錯 兩年前是0.08% 現在是3.08 難道你本利和也是差

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peter9810/19 06:3738倍嗎 = = 根本就完全錯誤的數學 債券只是考慮discoun

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peter9810/19 06:38t和coupon(如果有coupon的話) 但也不可能差30倍 = =

推

rahim10/19 09:59先去學一下債券評價公式再來好嘛

看來得重看貨幣銀行學了

※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/19/2022 19:02:43 ※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/20/2022 13:11:56
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