[請益] 海外券商保證金停泊處

daze11/28 15:31想賺利息的話，T-bills 是唯一選擇。另外兩者是行不通的。

daze11/28 15:35如果你以cash 的方式持有保證金，保證金的部份是不計息的。

daze11/28 15:35比如你手上現金3萬美元，期貨保證金需求1萬5千美元，則實際

daze11/28 15:35上能獲得3.33%利率的只有3萬-1萬5-1萬=5千美元。

daze11/28 15:45如果你用3萬cash買入3萬美元T-bills，則在滿足保證金需求的

daze11/28 15:45狀況下，還可以賺T-bills 的利息。

daze11/28 15:45反之，如果你用3萬cash買的是短債ETF，那雖然短債ETF 有利

daze11/28 15:45息，但IB會按日向你收-1萬5千美元x5.33%/360=2.22美元的融

daze11/28 15:45資利息。

daze11/28 15:54至於要買什麼天期就看你個人選擇。最長可以買到一年期。如

daze11/28 15:54果沒什麼想法，那買跟期貨一樣到期日，3個月買一次，也是一

daze11/28 15:54種差不多的選擇吧。

daze11/28 16:00要注意的是，IB允許用T-bills 充當期貨保證金，但其他券商

daze11/28 16:00未必如此。如果你改用其他券商，可能要再另外確認一下。

daze11/28 16:27我會傾向於把現金維持在稍微偏負。比如說你持有3.5萬T-bills

daze11/28 16:27跟-0.5萬cash，你損失的是T-bills跟margin rate之間的利差，

daze11/28 16:29目前利差大概是0.9%之類的。如果你持有2.5萬T-bills跟+0.5萬

daze11/28 16:30cash，IB一萬以下cash不計息，相當於損失了4%多的利息。

daze11/28 16:31但也不用太過執著於要把現金調到接近0啦。由於買賣T-bills有

daze11/28 16:325美元的手續費低消，我上次跑過蒙地卡羅模擬，在假設期貨部

daze11/28 16:34位年波動25%，遵守常態分佈下，如果期貨部位有一百萬美元，

daze11/28 16:35現金量大概偏離3~4萬美元再rebalance就可以了。如果期貨部位

daze11/28 16:36只有十萬美元，理想的rebalance band則大概落在1.5~2萬左右

daze11/28 16:43但cutoff設在1.5萬或設在2萬，大概也是一年幾十美元的差距。

daze11/28 16:43反而是cutoff設得太小的話，成本會顯著增加。

vincent170011/28 17:17測試過了TD也可，daze大真是專業，我也是看了daze回

vincent170011/28 17:17文才知道可以這樣做

daze11/28 17:25不過TD的負現金目前是13.25%，比IB痛很多。

daze11/28 17:27TD的正現金則是0.3%...對期貨持有者實在不太友善

daze11/28 17:33另一點觀察:IB似乎是不管期貨保證金的貨幣別的。你如果持有

daze11/28 17:3415000 EUR，用來抵 15000 USD 的期貨保證金需求也是可以的。

daze11/28 17:35但我沒試過 EUR 的短期公債能不能跟T-bills一樣使用

vincent170011/28 17:38TD margin rate一直都很高，大概都落在FFR+8%，手續

vincent170011/28 17:38費又比IB貴很多，又只有美國交易所，除了有免費客服

vincent170011/28 17:38跟報價之外，想不到有什麼其他比IB好，哈

vincent170011/28 17:44我剛好也有EUR，daze大說的沒錯可以抵保證金。台灣

vincent170011/28 17:44最近也開放外幣抵繳台灣期交所保證金，跟這個應該有

vincent170011/28 17:44點像，歐債就不太確定了，請daze大嘗試看看了xdd

vincent170011/28 17:46現在想想台幣保證金不支息真的讓券商爽翻

ohyakmu11/28 18:15請問d大，那種借日幣買美元的，帳面美元會計息嗎？

daze11/28 19:47借日圓買美元，比如你之前借15M jpy, 買100K usd。每天要付

daze11/28 19:4715M*1.5%/360=625 jpy, 可得（100k-10k)*3.3%/360=8.25usd.

daze11/28 19:47不過這幾天匯率從150跌到138，就科科。

daze11/28 19:50然後總資產不到100k usd 的話，正利息要按比例打折，負利息

daze11/28 19:50沒有打折。

daze11/28 20:07比如你總資產50k USD等值，那8.25USD的部分就只剩4.125USD，

daze11/28 20:08但625jpy照樣要付的。

daze11/28 20:09以上都是說IB，其他券商各有各的玩法。不過台灣人常用的券商

daze11/28 20:09能這樣玩的，可能也只有IB吧

ohyakmu11/28 21:46感謝～