Re: [標的] 00740B富邦投等債、00746B富邦A級債 請益
※ 引述《tooth9 (牙仙)》之銘言:
: 1. 標的:00740B富邦投等債、00746B富邦A級債 請益
: 2. 分類:討論
: 3. 分析/正文:
: 大家好,最近即將進入升息尾聲
: 想說趁殖利率高時買些債來配,一來收息二來等利率反轉也可再收一波價差
: 高收益債是垃圾不考慮,要承擔高風險不如直接買股
: 由於本身已經有買一些美國長年期公債了
: 想說也買一點投等級債券ETF,比公債殖利率高一點,但也還算安全
: 但台灣的投等債ETF好像又分成AAA-A級的公司債,以及A級-BBB級的公司債
: 不見得要富邦的,主要是想問A級債跟BBB級債是否真的差很多?
: 找了一點資料
: (1) 這篇華南做1981-2016的違約率
: A級債平均0.1%,BBB級平均0.2%
: 2008年
: A級債違約率0.4%,BBB級0.5%
: https://events.entrust.com.tw/news/623
: (2) 在PTT有人回答2008金融海嘯時的債券違約率
: A級:0.22%,BBB級:0.55%
: 跟上面資料好像不一樣?
: 也有人提到BBB級累積違約率是7.1%,A則只有3.2%
: 另外哆啦大也有提醒,BBB級違約前會先掉到BB級以下,所以違約率會看起來比較低
: https://ptthito.com/foreign_inv/m-1678806587-a-fe9/
: 綜上所述,若要買投等債的ETF,各位會選擇A級為主的,還是BBB級為主的呢?
投等跟非投等 對一般投資人 我個人建議不用想太多
原因是債券除了評級外還有債券存續期間的變數
簡單說
1.如果預期利率將下跌且 市場"不會出現風險"
最好就買 非投等+長天期的債券
2.預期利率將下跌,但股票市場"恐怕出現風險"
最好就買 美國長天期公債
違約率甚麼的,當然是評等愈高 違約率愈低
但是現在這些信評公司 我是很懷疑的
08金融海嘯 部分原因也是信評公司高估的問題
因此 買不同評等 的公司債券ETF 就都當作 不是高評等的就好了
0.1%、0.2% 違約率差很多嗎?
指數公司通常發指數 已經會盡量擴大分散 持債範圍
一般投資人就不要太執著 A阿 B的
評等低點的 利率高一點,評等高的 利率就低
看個人風險喜好
以下是2019/1/2~2023/3/14 高於10億規模,2019/1/2 前發行的債ETF 績效表
代碼 名稱 累積 年均
報酬率 報酬率 波動度 MDD
00710B FH彭博非投等債 13.13 3.10 10.45 -23.18
00725B 國泰投資級公司債 9.59 2.29 13.07 -27.49
00720B 元大投資級公司債 8.75 2.10 14.84 -28.88
00746B 富邦A級公司債 4.92 1.20 13.94 -28.17
710B 追蹤等彭博1至5年期美元高收益債券指數
746B 是追蹤彭博巴克萊美元公司債A等級9-35年
過去4年 反倒是 710B的波動與 MDD 都小於746B,累積報酬卻高於746B
原因就是746B的債券存續期間遠高於710B
所以升息時 746B的利率敏感度高於710B。
未來預期降息,市場波動時 不管是 投等或非投等 都會面臨
風險升高的 殖利率升高狀況,只是非投等會比較高,
風險升高殖利率升高,債券價格就會下跌
所以我前述有說 若預期利率下跌,還須看 市場是否風險與波動放大
如果覺得會 就買美國長天期公債
如果覺得不會 就買公司債,至於投等或非投等 端看個人風險偏好。
: 4. 進退場機制:請益
--
推
推。 換個維度看,非投等債ETF其實野蠻香的!
的確,如果未來真的沒什麼系統性風險,現在拿5.5%
甚至6%YTM的債券真的很棒,但現在就是前景不明,非
投等債甚至投等債也一樣,遇到系統性風險修正時力
度不會比股票小。
是的
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/21/2023 11:32:58這只是因為台灣都搞一些長天期的投等債,要同天期
的比較比較能看出投等非投等的差異
也是
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/21/2023 11:40:24apple960164 這就是買債券ETF要考量的地方 要考量
遇到不景氣 公司債ETF可能也會跟著下跌
不是啊! 非投等債ETF都常都是1-5Y,誰會買長天期非
因為ETF沒有到期日 所以就沒有債券一個最大的優勢
到期還本 這個直債的保本優勢
就算是系統性風險的當下 只要到期就還本 當下價格
沒差 到期就還本
頭等債? 投等債因為市場選擇因素自然會選長天期的
啊!
ETF也沒辦法像直債那樣鎖利
如果之後降息循環 債ETF的配息也會跟著減少
簡單講 就是買債ETF 雖然有分散個別公司的風險的優
點 同時也要承擔 不景氣時價格下跌 配息還跟著減少
的風險
或 通膨降不下來 FED繼續升息 變成淨值繼續下降
你錢就卡在ETF中的風險
一堆節目都在推債,給大戶出貨的機會
除非你就是打定就債ETF來生現金流 打死不賣的流派
那就比較沒差
台灣投等債ETF是壽險大戶規模加一加破千億,多少散
戶能吃下? 不必這麼陰謀論啦!
推,長知識
持有債的都是法人,散戶吃得下.....??
板上玩直債的,動輒幾十萬鎂的,也不是小散戶吧!
就算戶頭有百萬美金 還是小散戶
你短債才三個月就賠錢賣這次會抱幾個月
推推
美國公債最大好處是對沖股市.而公司債沒有這個功能.
推
etf 債 現在均價也是低位階
38
Re: [請益] bndw債卷功能: : 大家都說債卷到期後可以領回本金,那有兩個問題想問,一:萬一到期時剛好股價是跌那 : 該怎麼辦?二:防止股市大跌可以起到保護作用?但是我看bndw他在去年三月也跌啊,只 : 有公債漲而已,那bndw的配息也不高,股市跌他也有份,請問他的功能在哪? 1、推文和下篇回文有說到了。 持有個別債券和 使用債券ETF持有多支債券是不同的。18
Re: [請益] 漫步華爾街內容請益因為手上是舊版還沒這段,這段應該是2015年版以後加的, 其實這段建議本身在指數投資界就有不少爭議和探討, 但仔細查了英文原文之後,發現更大的問題是 這段翻譯奇爛無比,完全把意思譯錯了…。 所以你會很多有疑問是很正常的。 先講它的翻譯錯誤:8
[問題] 想以A級公司債取代一半的公債我有在做股債配置,美股用複委託,美債直接用台灣的ETF 原本是定期定額扣富邦二十年期公債00696B的,最近漲到實在不像話,扣不下去,殖利率 比定存還低 於是乎想找一樣是高評等債但殖利率高一點,又能跟股市有些微負相關或至少無相關的 ETF債6
Re: [心得] 採用債券梯建構長期投資的債券部位應該說,除非你持有存續期間很短的債券,不然這樣的風險是必然的。 你如果組成同樣存續期間,預期報酬類似的債券梯,整體會得到一樣的下跌結果。 : 要是以後債券又像今年一樣跟股票同時大跌, 今年股市到目前為止並不算什麼大跌,債券最終要面對的是更嚴重的大跌。 : 那到時只用定期投資的錢可以順利再平衡投資組合嗎?3
[標的] 00746B 富邦A級公司債1. 標的: 00746B 富邦A級公司債 2. 分類:多/空/請益/心得 長期多 3. 分析/正文:
爆
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