PTT評價 tompi 過去發表過的文章

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今年到底會不會降息? 真的得看 CPI與 失業率。 先上 3/20 FED 的SEP 這SEP 出來後我跟我家小研究員問說: "3/20 出來的SEP報告，大約要多少人跟多久呢??"

這也沒甚麼 因為10年過啦 沒毛病 以下舊聞 012/05/03 13:50 〔即時新聞／綜合報導〕油電雙漲，帶動民生物價上漲，引發民怨，總統馬英九前晚緊急

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借這篇 問一下 電影機械自動手術印象就 第五元素跟普羅米修斯 第五元素太誇張，可能要100年以後 普羅米修斯中 女主角自己 剖腹生產那段 當年看真的很震撼，算起來也就12年前電影

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1.採用二元Probit迴歸 二元Probit回歸模型基於正態分布的累積分布函數（probit函數）， 該函數將自變量的線性組合映射到[0,1]區間，這可以理解為事件發生的概率。 模型方程如下： P(Y=1∣X)=Φ(Xβ)

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apartmentlist 的資料可以在該官網上下載 Zillow Rent Index 資料從bloomberg 下載， 代碼應該是 ZRIOACUR index 我猜你是想要估計CPI 兩個指數資料都不算長，資料我放在文章後面

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關於台灣斷交跟股市有沒有影響 我不知道其他國家的狀況，根據我的整理其實是沒有關係的 從維基百科資料包含1/15 諾魯斷交，從1950年到現在 一共有106次斷交 為什麼用次呢，因為好幾個國家 建交又斷交、建交又斷交

原文恕刪 全世界金融商品大多跟著美國走的 一、源起 主動ETF其實問世比大部分人認知的都要早 最早的被動ETF是1993年發行的“SPDR標普500交易所交易基金信託”(SPY)，

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以下呢一些心得，但對大部分人來說應該沒有直接用處 但是對想要藉由"總經分析預測"的可以嘗試做做 一、經濟衰退的虛無假設 通常如果p值10%以下，稱之為顯著。 顯著甚麼呢? 顯著拒絕虛無假設。

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美國明年會不會衰退，不要說你中國樂見的，其實美國的機構債券交易員或是 台灣的廣大長債持有者也是希望或是預期美國明年經濟衰退。 11/30 收的FedWatch 2024/12 利率交易最大機率值在4.25 離現在125bps，市場現在就是大幅押注美國明年經濟衰退.

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以下僅供參考 根據最新市場利率與重要數據的更新預測 方法採用 ARIMA-GARCH 一、物價部分

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我不是經濟學者，不過我喜歡經濟 分享一下昨天公布GDP的影響 公布的第三季 實質GDP 為yoy 2.9% 也許你會看到這個 4.9% 優於預期4.3% 但這只是該季年化值

對，債券價格與利率高低呈反向關係 : 那合理比例是多少 比如30年國債殖利率 跌 0.1% 那美債ETF價格合理應該漲多少 : 還有降息也會影響美債etf價格 如果降息一碼 排除投資人溢價買進 : 那美債ETF合理應該上漲多少%?? 謝謝 因為你指的是ETF，目前台灣交易的長天期ETF以

這些說法最近聽很多，分享一下我的想法: A:為什麼長天期債券利率會高於短天期利率? 1.風險溢酬: 投資者通常要求在投資風險更高的長期債券上獲得額外的回報，以彌補 長期投資所面臨的"不確定性。"

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現在是不是買債券的好時機? 先暫且按下. 放假的時候看到這篇，想說找個機會把公司債一些心得分享一下 首先買債券一定要認明 1.是政府公債還是公司債，這兩個差很多 2.債券的存續期間，長短對於不同市場利率環境也差很多，甚至會走勢相反

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因為 CPI 的上漲跟 政府債務增加沒有關係!! 底下幾個變數，都是對數yoy值 CPI:CPI GDP:名目GDP RGDP:實質GDP

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資料來源Bloomberg 到 2023/10/3 :億美元 疫情以來 年 _台灣 _日本 _南韓 _印度 _印尼 _菲律賓 _泰國 ------------------------------------------------------------ 2020 -152.6 -657.3 -200.8 233.7 -32.2 -25.1 -82.9

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某天 有個朋友來問我 如果有個 ex_2330 反向TW49指數會如何? 所以關於0050 是不是績效最穩、貼近大盤的 ETF，把GG拿掉來看 TW49的報酬率 比較好理解。 TW50跟TW49的日報酬率關係 TW50_R%= GG_R%*GG_W%+TW49_R%*(1-GG_W%)

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文長 本篇是想分享一下我對美國10年、30年債券殖利率看法 此外提一下TLT 價格的走勢預測 我在8/4 文章 #1ap7IIY_ 有提到一句話: 經過迴歸分析的結果

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美國公債以未來幾個月來說 短債風險遠小於長天期債券，尤其是20年以上的 看到最新的SEP，GDP上調，失業率下調，經濟衰退風險進一步降低 短天期利率變動已經不是重點，我個人認為應該抽一部份資金放美元定存 而長天期債券風險升高

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Fama 的理論基礎與曼德柏後來的研究 其實沒有衝突 Fama 說的強勢效率市場基本上在全世界範圍內很好被挑戰的 因為市場若真的是強勢效率，華爾街跟航海王們 就沒法幹飯吃了 所以金融市場大多是半強勢與弱勢效率市場 我的理解是曼德柏算是比較早提出 金融市場報酬率並不是隨機的

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"房市下半年會不會崩盤?" 機率不高，機率很低 首先就機率來看，以台北市1982Q1~2023Q2 一共有 166季 房價 yoy 下跌超過7%的次數為 9次，為5.4% YYQQ RHP

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對的-"早點砍的話，至少少虧10%以上".... 關於這得現象普遍存在 任何金融市場與商品中間 2002年經濟學諾貝爾獎 頒給了兩個 "心理學家" 關於行為經濟的-- 展望理論.. 絕大多數的人 在相同幅度的 獲利與損失幅度 對心理所造成的感受是不同的

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其實你也不用太 可悲 因為就算美國這次沒有降評，30年應該債還是會往上走 只是這幾天加快罷了 最近幾個月風向變了， 第一季時候 很多人普遍認為CPI不會降這麼快，

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現在ETF愈來愈大 以前了不起就0050，那50支規模大 要撼動起來沒那麼容易 而且按市值排，也沒那麼頻繁，就像 GG、鴻海等萬年不動 現在可不同了，有些ETF 的調整對個股來說 有著 點石成金的效果 按說這對認真經營 表現良好的公司 是好的

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我整理了一下 這組合今年YTD 8.5%，大輸56跟878 整個組合的beta值是0.75左右，波動度都不算高 看得出來你是比較保守的投資人 今年主要被 中租、台化吃掉漲幅

現在應該不會有人記得 "吹頂板"了 連阿不遜板人數都減半了 這東西我的理解是從 hurst指數 這玩意開始的 hurst指數說明只要該數值不是 0.5，也就不是隨機型態 數列就有週期，也就可以trade，也就有搞頭

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股市作為靈敏的經濟櫥窗，不是這樣的 就整體來說股市的調整快於FED的政策利率調整 以下是簡單的因果關係計算 資料期間:1967~2023，月資料 (以下資料同) RTN:SP500 價格指數年報酬率

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為什麼要半導體 跟5G呢? 我做了兩個表 一個是過去5年，另一個是從 878上市之後 2020/7/17 撇除 正2 只看 股票ETF，還原息報酬率 富邦科跟富邦中小表現很好，但奇怪的是規模不大 理性來說 報酬表現或是夏普值低於大盤的 不用考慮

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733 這檔大家嫌貴 但我分享我的觀察 這檔在ETF裡面內扣成本高的 基本上就跟 台股的公墓基金差不多 大概5、6年前 國外搞 smart beta 策略基金 其實smart beta 這種叫法很爛

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下圖是去年6月到今年4月 介入 緯創的 前20大ETF與基金， 其中一般基金若在前十大，則會顯示。 結論是: 1.最早介入緯創的是 ETF，不是一般共同基金

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當然有先例 燈號含義： 1. 紅燈：38 ～ 45 分，景氣過熱。 2. 黃紅燈：32 ～ 37 分，景氣活絡。 3. 綠燈：23 ～ 31 分，景氣穩定。

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三月底的時候 我在 文章 #1a9FyDOf 分享 我對美國今年CPI 等數據的猜測 其中 CPI 預測 最近在聽一些 研究報告 很多報告集中在 CPI 降低 後面會如何如何 CPI 高低會牽動 FED 政策利率高低 如何如何，然後股市會如何如何 大概都是偏向 CPI 降、短利降、股市漲 的解讀。

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以下算是878 股權分散表資訊 日期 4/21 1.股東人數 99.5萬人 2.規模 1855 億元 人數 平均張數 平均持有萬元 金額億 百分比 累積百分比

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手上股票的期末價值 V=P*Q(股數) 期末價格P固定，則Q愈多 期末價值愈高 當股價下跌過程中， 固定金額可以買到的股數愈多 用一段時間 期末價值/累積投入-1 來計算報酬率的話

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ESG跟低碳 就跟30多年前的 ISO 差不多啦 為了品質與效率 所以幾十年前 就算不想做 也會搞個 ISO 認證 大公司 對於流程、效率、品質 提升 一定有幫助 國際非政府組織「德國守望」(German Watch)， 制定了「氣候變遷績效指標」(Climate Change Performance Index,CCPI)，

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證期局回覆了 您好，來信所詢疑義回復如下： 一、按本會109年3月19日金管證期字第1090335155號令規定， 指數股票型期貨信託基金，最近30個營業日之基金平均單位淨資產

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我自己是用VAR 向量自迴歸模型 以下是一個簡單的AR模型，用以說明 後續經濟數據變動對 30年債的關係 一般來說會做因果關係 落後期數等等..等等... 的檢定，以下跳過... 1967~2022 月資料，簡單用落後一季(t-3)來計算

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有三種方法可以因應 1.資產分散: 資產分散講究的是資產間報酬率呈現低到負相關較好 原因是投資組合的風險是資產間共變異後的波動，因為相關係數 低可以降低總風險。

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收到板友 問到可能的下市問題，根據法令 性質別：期貨信託事業 金融監督管理委員會　令 發文日期：中華民國109年3月19日 發文字號：金管證期字第1090335155號

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版上正2文 好多，多半就是 問 就是 正2 要不然就2498， 我底下會給個存股的期望報酬公式 問題: 正2 能不能存? 可以，如果扛的起80%以上的MDD的話就可以

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目前短期利率市場就是壓注今年會出現經濟衰退 利率市場的資訊也不能小覷，但我的觀察是目前債市的經理人 交易員忙著收拾善後，而且恐慌情緒蔓延。 從 高收債利差 OAS 跳升 的情況相當於股市去年9月、10月的水準 參考

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首先我們來猜一下 FED 3/22 的 SEP 裡面 CPI 隱含大概是多少? 說是隱涵是因為 SEP 裡面有PCE、實質GDP，但就沒有CPI 不過也沒關係，因為 CPI可以透過 迴歸式估計出來 1967/4~2022/12 月資料 CPI= a + GDP + PCE， CPI=0.00312 - 0.1508*GDP + 1.17465*PCE

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底下是我整理 與878上市切齊日期及規模大於10億以上的ETF 報酬率是還原息的 低波高息有在最右邊標註 以夏普值計算 表現最好的是00713，00731次之 0056倒數第四，真不知買56要幹嘛，浪費時間

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如果有資金需求需賣股票，可以把比較沒效率的股票賣掉 至於要買些股票，我提供一點我的計算 基本上採用MV 模型 (Mean-Variance Model)與基因演算法 我的計算較側重於風險，所以加了一些其他的方法，例如GARCH等 上述只是交代方法，可不須深究，因為最後要不要賣、賣那些

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投等跟非投等 對一般投資人 我個人建議不用想太多 原因是債券除了評級外還有債券存續期間的變數 簡單說 1.如果預期利率將下跌且 市場"不會出現風險" 最好就買 非投等+長天期的債券

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不一定喔~~~ : 而且漲幅應該會贏債券ETF : 那為什麼要投資債券ETF？？？ : 真的不太了解 : 拜託求解一下

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央行動作得要配合政治動作 美國FED中不中立 就已經很難說了 中華民國 央行 就更難說了 配合前面小英說要 抑制房價措施 的新聞 如果沒有高層的指導 目前台灣利率導致的投機行為 是非常扭曲的

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一般而言 CALL 的履約價距離現貨價愈遠愈高 可以稱為深價外 但這深價外 正確來說 是跟選擇權的到期時間有關係的 譬如說 月選擇權可能要 6%以上 稱為深價外 到期日一季的可能要11%以上稱為深價外 如果一日選擇權可能2%以上就可以稱為深價外了

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最危險動力交通工具？臺北市警公布驚人數據！ 大重機死亡率是普通機車8倍 呼籲依速限行駛 交通安全入口網 108-09-09 ".....死亡率大重機卻大幅上升，每萬輛死亡率大重機為2.73人、

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鮑爾昨天的講法是有點硬 不過 通貨膨脹明年會有很大的概率下跌， 不然FED 又是升息、又是QT 不會沒有效果 今年進入尾聲了，根據彭博調查50幾家機構與學術單位 今年CPI應該會落在 7.3%。

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1. 標的：00859B 群益 0-1年 美債 2. 分類：多 3. 分析/正文： 美國預計升息到5~5.25% 且美國在明年第二季後面臨經濟衰退的機會愈來愈高

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我是來替央行說說話的 不過央行的利率這部分我是有點意見， 首先 楊金龍：新台幣貶值受股市影響 絕非利差因素 "絕非" 二字講的太肯定了 如果單從 [台幣匯率、美台利差]，與[台幣匯率、股市表現]的因果關係

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股價這玩意 其實有趣就在這裡 在討論股價之前 先就這東西 講一下前言 學術上來說 股價 會有一個合理價格，通常會用一堆折現的方式 來計算價格，這跟買房子 房子合理價格是多少有點像 譬如 學區、新舊、會不會改建、未來租金報酬 經過一番計算後 可以得出

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00878 嘛 建議想要買的人 就把它當作 大盤打八折來看就好了 他是MSCI 編的指數 價格指數 tick PT731943 報酬率指數 GL731943

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感謝 m大提供這麼好的資訊 關於QT 950億美元 *12個月 1.14兆美元相當幾碼這個部份我有不同看法 DATE 美庫3M殖利率 FED 資產負債(兆) 變動 20/01 1.54 4.15 21/01 0.05 7.40 +3.25

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: CPI 稱為消費者物價指數，但是有另外一個同義詞也常常被提到那就是通貨膨脹， 按照維基百科: "本意為貨幣流通數量增加，但也指整體物價水準持續上漲，人們的購買力下降 的經濟現象。「通貨」意指流通的貨幣，通貨膨脹原指貨幣發行數量上升"

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水漲船高，就這樣 沒別的了 那個土耳其 今年通脹 80幾趴，土耳其總統 則要求一直降息 這種操作 其實也可記上一筆 但是人家股市可是一飛衝天，yoy 漲幅多達 128.67%

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你父親這個投資組合 有花心思喔 以下一點計算跟分享 一、目前投組風險/報酬 以昨日收盤價，共約1111.3萬市值 權重表:

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有量 才有價 這句話通常是對的 在計算上跟你分享 成交量跟價位上的關係，不太建議單純看量 以下把 成交量(億)/加權指數價格 另外做成一個統計量 譬如說 2000億/15000=0.1333

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關於限空令的作用 在"期間" 與 "結束" 做了一些分析 在限空令開始與期間 因為向市場投射的訊號太明顯，所以台股的表現並不會太好。 以下一點計算 限空期間: 參考