[心得] 主動ETF 被動ETF簡單差異

newukyo 發表於 2024/6/18 上午6:14:09

看板Stock標題[心得] 主動ETF 被動ETF簡單差異作者

newukyo

(新.右京)時間Jun 18 06:14:09 2024推噓 5 推:5 噓:0 →:2

PTT評價

ETF=Exchange Traded Fund=交易所交易基金

共同基金=就是基富通或是銀行賣的名稱基金

ETF 只要是在股票市場交易的基金就是ETF

台灣現行所有的ETF 都是追蹤指數=全部都是被動ETF

1.市值型台灣真市值型 =沒有加工的

0050 006208 最大的50隻
0051 第51-150大的100隻依據市值規模買入

2.特殊編纂指數型(策略型=有人為加工的)
EX 0056 00940 00713 00733 00949 00692

依據特定規則編纂特定指數
經理人依據指數裡面的成分股買入股票

買多少就依照指數規則買入比較常見的就是高股息

股息率高的我多買一點股息率低我就少買一點低到一定程度我就踢掉

以上都是被動型ETF

就像00940 有人會抱怨為什經理人不抬股價

這是錯誤的基本上經理人不需要抬股價 ETF經理人不需要為績效負責

ETF經理要為了追蹤誤差負責他負責的基金如果賺的比指數多他是錯誤的
賺的比指數少也是錯誤的被動型ETF經理人要做的事情是貼近指數

正常來說不可能等於指數因為交易會需要成本稅手續費等

ETF經理人需要負責的是貼近指數不需要負責績效

被動型ETF如果賠錢是投資人的責任
因為是投資人選擇了特定的指數是投資人自己選擇的

像之前00940之亂一堆人抱怨元大經理人怎麼爛那是不對的
是投資人自己買了追蹤台灣價值指數的產品
元大經理人只要照著指數買股票、賣股票
那元大經理人就很棒該負責的是選這個指數的人
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重點：
現行台股ETF=全部都是被動型=追蹤特定指數=經理人要為追蹤指數負責

ETF賺錢是投資人會選
ETF賠錢是投資人自己不會選
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主動型ETF就台股基金即時交易版
台股基金只能買收盤價
ETF你可以買即時價至於淨值跟市價會不會貼近
那就看造市商了

共同點：基金經理人為投資績效負責

買這種賠錢了你就可以罵經理人了

最有名的主動型ETF就ARKK阿大賺女股神大賠女韭神

QQQ大賺你不需知道誰是經理人是你好棒因為你選了QQQ

台灣50反一大賠你不需知道誰是經理人是三商壽的問題
因為是三商壽買了台灣五十反一

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主動ETF跟台股基金差在哪裡？
1.交割日期幾年前賣基金我記得大概要一個禮拜吧
ETF就是兩天

2.基金保證你不會買貴交易就是淨值交易而且就是收盤價
ETF在台灣只要賺錢的ETF 高機率會溢價而且台灣人會越溢價越買
不過可以買到即時價爽度滿分
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0050 正2 00713很多人介紹了

這裡也是推薦長期投資人可以考慮納入00733作為配置
尤其是有00713的可以考慮加一點00733

這兩個走的路線是不同的兩個路線一個是波動度一個動能
注意一下折溢價買股票賠錢不是問題

買溢價就是你的問題了
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 06:35:00

※ PTT 留言評論

※ 文章網址：https://www.ptt.cc/Stock/E.pcpr-wS8tzIk

推

J7565J 06/18 06:35感謝分享

推

fateat 06/18 06:44推用心

推

kiac90646 06/18 06:54先推有空慢慢看

推

ztsc0304356 06/18 06:54推解釋

推

MIKE44 06/18 07:02感謝解惑

推

billy791122 06/18 07:05733內扣比正二還高，要動能選正二比較好吧

正2是兩倍指數動能是動能不一樣的東西

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foredoom 06/18 07:05感謝分享解惑

推

sora0115 06/18 07:15感謝分享

※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 07:22:19

推

AirLee 06/18 07:22不要推廣正二不會操作的還質疑你

733績效偏離大盤可能向上也可能向下不完全相關的標的搭配可以降低波動度

https://imgur.com/h5xAHMQ

00733+正2 50% 50% 季平衡最大回撤 36% 年化 32 高點維持率220安全正2 100% 最大回撤 46% 年化 35 高點維持率259安全差10% 有開質押的不知道有沒有感覺只要定期把比例調回來年化3% 最大回撤差10% 最大回撤差很多大家參考參考這還是雙刀流的情況我是ALL IN派的最強ETF正2+超強原型ETF00733 績效差3% 回撤差10% 一年再平衡4次投入時也可以繼續再平衡保守的搭債搭713 搭其他高股息也可以記得設定好你只要有再平衡就自動降低最大回撤

推

jf7642 06/18 07:24難得的營養文推

推

J7565J 06/18 07:36可以請問ETF的「動能」究竟是什麼嗎？上網查還是不

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J7565J 06/18 07:36太懂

※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 07:41:04

推

HenryLin123 06/18 07:38三商壽是反串對吧？

不是反串是反例就是選了錯誤的ETF 你要怪的是自己不是ETF經理人

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HenryLin123 06/18 07:39動能等於1/2*mv^2

推

visuna 06/18 07:39感謝分享

※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 07:42:14 ※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 07:46:45

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kaga1991 06/18 07:47e=mcc啦

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bbignose 06/18 07:48最強原型是誰不一定吧

好你對我剛剛看0052比較強一點改成超這樣 0052 跟正2 相關性比較高都是大量持有台積對於資產配置的意義比較差就跟持有陽明萬海長榮分散風險一樣

※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 07:53:18

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ej03xu3 06/18 07:49很清楚推一下

推

sanwan 06/18 07:52三商壽買反1啊。前陣子有新聞，持有四年

※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 07:54:47

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ej03xu3 06/18 07:57清流軍有講過用全市場+價值因子+動能因子在台股的配

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ej03xu3 06/18 07:57置：0050佔48%+0051佔12%、00713佔20%、00733佔20%

※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 07:58:31

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ej03xu3 06/18 08:00這樣配置如果改成正2版本就會變成：00631L佔25%、現

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ej03xu3 06/18 08:00金佔25%、00713佔20%、00733佔20%

感覺這個相對更好 0050+0051根本超級難搭不想這樣搭可以用00692代替0050+0051(清流君不喜歡00692)

推

mynumber55 06/18 08:00呔爽啦，有人可以罵了

※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 08:01:25

推

sgxm3 06/18 08:01推解說。那個“指數股票型基金”到底是哪個天才的

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sgxm3 06/18 08:01爛翻譯，明明“交易所交易基金”就一目了然，也不

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sgxm3 06/18 08:01會誤導散戶。

推

ej03xu3 06/18 08:02寫錯了，這樣配置如果改成正2版本就會變成：006

→

ej03xu3 06/18 08:0231L佔30%+現金佔30%、00713佔20%、00733佔20%

※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 08:03:38

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ej03xu3 06/18 08:03加起來才會100%

※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 08:05:49

推

instratos 06/18 08:05推～

推

flgg30211 06/18 08:18733其實蠻像基金的，就是挑強勢股的動能

→

flgg30211 06/18 08:18蠻喜歡跟正二去搭ㄉ

推

hansom283 06/18 08:19感謝分享

00733 考慮的是 1.市值不能是前50大保證不會有台積電鴻海這也是跟正2相關性較低的原因 2.成交值 3.alpha+beta

https://rich01.com/what-is-alpha-beta-with-risk/

※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 08:24:47

推

annzheng81 06/18 08:26永豐買正二的條件有夠多

噓

m180 06/18 08:29我都付費了還要檢討自己你元大是每年有抽內扣費的

元大收內扣是要追蹤指數不是賺錢的台灣價值指數你挑的當然你要檢討元大的工作是追蹤台灣價值指數你也檢討了不是嗎你賣掉00940 買了正2 我是你的粉絲ㄟ

推

iamlulumi 06/18 08:29好文推。基金約5天內完成完成交割，國內型通常更快

→

iamlulumi 06/18 08:30，2.3天。

※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 08:33:41

推

eddy13 06/18 08:36我論韭菜還是看不懂

推

aegis93211 06/18 08:37推個

推

cool022683 06/18 08:39嚴格來說，真正被動ETF只有第1種，第二種還是有人

→

cool022683 06/18 08:39為因素在操控追蹤指數

策略型是人為訂好規定訂出指數 ETF 是被動照著指數買所以說是被動ETF

推

karta018 06/18 08:42不完全正確，被動型雖然是照規定買入，但是規定很寬

→

karta018 06/18 08:42鬆，他們是要在一定期間內買一定金額，所以還是可以

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karta018 06/18 08:42使用拉抬買法吸引買盤，但是經理人懶得管就閉著眼睛

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karta018 06/18 08:42買，所以還是可以罵他們，就是要檢討經理人的啦！

這點我跟你的意見不一樣 ETF經理人的任務是追蹤指數不是控制指數至於可以拉抬什麼的是場外的想像大筆資金進去本來就會拉抬股價拉抬是副作用無法避免才會有吃豆腐的動作至於豆腐反被吃就是個人的問題了清流君就有講過搶先交易在國外都發生過了全台灣講ETF原理最多的就是他

※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 08:48:50

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karta018 06/18 08:43同意樓上，我都稱呼第二種為半主動型ETF

被動型ETF指的是操作ETF只能照著指數買

推

lung666 06/18 08:47推優質

※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 08:50:10

噓

cir78918 06/18 08:51三商壽：==

推

jceefailurer06/18 08:56財富密碼

→

hototogisu 06/18 08:57我想問 ETF換股為什麼要倒貨?

被動型阿指數新增台積電 10% 刪除聯發科 10% 那就要把聯發科在一定時間內賣光光並且把台積電在相同時間內補足股數不計價格依照指數比例這才有豆腐軍團的產生

推

linfon00 06/18 09:02所以...只差在能不能罵經理人..錢都在別人手上

應該說被動型你可以選擇策略主動型你選了人都是你選的

※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 09:07:16

推

lin900117 06/18 09:49雖然不是很懂我再鑽研一下感謝分享

推

BruceChen22706/18 09:58謝謝分

推

ko1 06/18 10:05733跟936都是以中小為主能替換嗎?

推

topmao 06/18 10:08推

推

tony15899 06/18 10:10主動型ETF量夠大也不太可能會選一堆小型股

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tony15899 06/18 10:10到最後也是一堆熟面孔換來換去順便配一堆台積電

推

waywaychin 06/18 10:11想請問原pro那個組合比較是哪個網站或是app？找好

→

waywaychin 06/18 10:11多網站都找不到類似的

推

SexVapor 06/18 10:29第二點的策略型的ETF就是主動型ETF

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SexVapor 06/18 10:29只有市值型才屬於被動ETF

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SexVapor 06/18 10:29這點您可以再多爬文參考文獻資料

https://www.stockfeel.com.tw/%E4%B8%BB%E5%8B%95%E5%9E%8Betf-etf-%E5%9F%BA%E9%87%91-%E6%8A%95%E8%B3%87/#p-3

市值型：唯一的規則就是市值是自然的策略型：設定規則形成指數指的是指數型成的方式 ---------------------------------------------- 主動型ETF：經理人決定成分股怎麼買被動型ETF：被動型跟著指數買主動被動是指ETF成分股進出的方式 ------------------------------------------ 被動只能跟隨指數主動可以由經理人自己決定 ------------------------------------------------ 就算是策略型指數一旦形成經理人也得照著比例買直到成分股調整因為不能自己決定叫做被動經理人可以決定叫做主動您把策略型指數當成主動型ETF是搞錯了

推

a1b2c3897 06/18 10:47733費用太高了

推

xzhi 06/18 11:14推！

推

granturismo 06/18 11:21915也是多因子目前為止表現不錯

推

kitsune318 06/18 12:09看不懂的不用理了各人造化

推

alphish 06/18 12:21賺錢就是這麼簡單~

噓

nickcool020306/18 12:44韭菜聽不懂啦

推

windersword 06/18 12:46策略型ETF也是追蹤指數，不過已經沒有這麼被動

推

fmp1234 06/18 12:46好耶

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windersword 06/18 12:47真正可以稱作被動指數型ETF只有市值型，其他都有人

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windersword 06/18 12:47為因素，有的時候壓中反而會比大盤有更好的報酬

你搞錯了指數有市值就是他有多大就買多少指數有策略自己定規則來選股選完指數形成指數就不會再變動直到下一次重新選擇有的3個月有的6個月有的1年 ETF主動是指經理人可以自由買賣例如：ARKK 之前就會聽到木頭買特斯拉賣台積電 ETF被動是指經理只能照著指數成分股買例如：00940 被動型保證不會，他要買什麼賣什麼都是規定的中碳選入經理人乖乖選中碳中碳剔除乖乖賣中碳進出完全照著指數不會有經理人突然間我爽買個台積電賣個聯電因為要遵循已經產生的指數

※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 13:30:58

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vmcjormp 06/18 13:49我還是默默的去買00948逼好了

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meowyih 06/18 14:20玲玲就是巴?

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meowyih 06/18 14:20最後一個字太難聽，不寫了 Orz

推

sgxm3 06/18 15:08拿策略型來跟主動型比是XX比雞腿。一個是按照既有

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sgxm3 06/18 15:08規則買賣且不能違反規則；一個是只要經理人爽，最

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