Re: [標的] SPG 負債比例和財務槓桿是否會太高?

melula 發表於 2020/6/1 上午2:11:44

看板Stock標題Re: [標的] SPG 負債比例和財務槓桿是否會太高?作者

melula

(why so serious? K大？)時間Jun 1 02:11:44 2020推噓11 推:11 噓:0 →:29

PTT評價

忍不住又想要回reit 相關文章
我自己是有配置一部分在reit裡
一些資訊作為參考

1.目前spg商場全美已經開了100家以上
財報來說，上一季eps1.x
基本上這種plaza,租客大概分為幾種
大型百貨像Macy's, Jcpenney,Nordstrom

其他百貨間互通道路的則租給餐廳
或者品牌商

從spg的官網介紹，
其租客大部分為品牌商。
考量店租也是品牌廣告的一環，
這會和地方性的plaza相比衝擊比較小一些。

2.
負債比高，的確是reit行業常態的狀況。
reit以法規來說，必須分享一大部分的利潤出來。

然而許多reit,之前受到空頭襲擊就是負債比高，遇到系統性風險造成股票重挫。
不得不虧損賣資產來提高保證金，造成技術面弱勢。

這一檔我覺得是嚴重的套牢盤停損造成的死魚。

然而對長線投資者而言，第二季收租率最低。而後提升，配息在法規上必須要再配出來。

所以你可以看到貸款reit。
nrz,高點15，低點2.91。
砍息90%後股價跌到3-4，
目前7.x。
(這檔內部人買進在5-6元)

stor,也是商場收租。
高點40，低點13。
目前配息殖利率5%，
股價在20。
(內部人買在1x-30)

spg目前因為大型商場申請破產，
暴動原因股價低迷。
然而，近期重點其實應該在配息的公佈。

美國的大型商場目前有轉型問題，
大部分零售衰退，多轉為物流倉庫，
不然就是閒置再尋求轉租。
plaza也需大型百貨的季節性促銷吸引人潮。

對我來說，
目前股利政策是幫助其止穩要素。
不管砍得多或砍得少。
以08，09的歷史軌跡，我某方面相信向上趨勢會複製的。終究美國內部消費佔整體GDP 大，地產也是。
很多女性商品或是服飾的消費，是不能被網購取代的。

所以投資這類的，真的要以長期投資來看了，覺得慢就去別檔。
我是買了一些，真要大佈的話，等技術面轉強也可以。

※ 引述《kalaokla (卡啦)》之銘言：
: 1. 標的： SPG
: 2. 分類 :請益
: 3. 分析/正文：如下文
: 4. 進退場機制：NA
: 請教版上的高手們
: 美國REIT 強者 SPG
: 績效現金流都很不錯
: 但有注意到他的
: Debt/Equity 資產負債比例已經到9倍
: Financial Leverage 到12倍
: 請問這是否是一個不健康的狀況? 借錢借到這麼大長期發展是否安全呢?
: 認真請教版上的的財務分析高手
: 非常感謝

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※ 編輯: melula (96.41.1.255 美國), 06/01/2020 02:12:27

推

wade4ever 06/01 03:40那飯店業的PK樓主怎麼看

→

melula 06/01 04:31飯店業我沒有研究耶，但購物商場是常去晃還好，我只

→

melula 06/01 04:31對我有關注的發文:)

推

UBC 06/01 07:07但是Macy's, Jcpenney 不是聲請破產保護了嗎