Re: [標的] 2062 橋椿

※ 引述《garyoldb (蓋瑞歐德B)》之銘言：

自結財報出來了

更新一下給有在追蹤的朋友看，也做個自我紀錄

本公司110年第一季合併自結損益如下：

會計項目 110年1~3月 %
-------------- ------------ ------
營業收入 2,005,495 100.00
營業毛利 253,767 12.65
營業利益 71,101 3.55
稅前淨利 73,830 3.68
稅後淨利 59,314 2.95
淨利歸屬於母公司業主 59,428 2.96
淨利(損)歸屬於非業主權益 -114 -0.01
歸屬於母公司業主每股盈餘 0.36

1.毛利率
Q1營收比Q4下降約2億

成本跟我先前預估的一樣

與營收同步下降約1.5億

(橋椿看起來是過了某個營收後，營收每+-2億，成本也+-1.5億)

毛利率12.65%比Q4的12.77%略減

符合預期，沒有漏氣，但沒有發生驚豔的大跳升～

稍微樂觀的部分是Q1比去年Q3營收低

毛利率卻比11.67%高 可見獲利結構有控制住了

證明確實不是1季、2季行情的毛利率提升

2.營業費用
比預期的高

去年
Q1- 158,636 11.54%
Q2- 150,064 10.08%
Q3- 159,593 7.30%
Q4- 176,092 8.05%
今年
Q1- 182,666 9.11%

這部分要看Q2營業費用能不能降下來

不過接下來看點還是會在：

「4月營收是否能超越3月的7.7億」

如果4月營收如以下兩個狀況

a.7億(月減)

營收月減會讓人對後市信心度較不足

那在看到5月營收或Q2財報前

短期股價價值我會認為差不多已反應

算法如下：

-毛利率
以近3季財報看

若後續月營收皆為7億，每季21億

合理認為全年毛利率將維持在12.65%以上

-營業費用
因為第一季超出我預期達到1.8億

保險起見全年營業費用抓8億(近年最高)

2016全年- 7.5億
2017全年- 7.8億
2018全年- 7.7億
2019全年- 6.9億
2020全年- 6.4億

這樣的話EPS大約可在0.7以上

高於2018年水準，股價目前同2018位階

但信心面跟期待感上或許不足以將股價推升

a.7.7億以上(月增)

營收月增會讓這波房市後市信心度大增

甚至或許還會持續月增，但若就以7.7億來看的話

-毛利率
以近3季財報看

若後續月營收皆為7.7億，每季23億

合理認為全年毛利率將維持在13-14%以上

-營業費用

因應營收成長，全年營業費用調整為9億(10%)

這樣的話EPS大約可在1.3元以上

高於2017，股價位階應有機會40元以上

總之：看4月營收

大概更新看法如以上～

: ※ 引述《flywhere ()》之銘言：
: : 1. 標的： 2062橋椿 (例 2330 台積電)
: : 2. 分類：多
: : 3. 分析/正文：
: : A.產業面 :美國房市進入爆發期，相關居家修繕相關公司營收屢創新高 , 產業為景氣: 正
: : 向
: : B.營收面: 營收從去年第三季有平均yoy 50%以上增長,未來增長動能會更強
: : C.技術面: 短線日線剛形成多頭排列(目前處於修正乖離階段）, 週20 剛穿過週60 ,但: 週
: : 60之後扣抵低價,需等待較長時間扣抵值往上才能往上交叉週120（估計需要半年左右）: ,
: : 完成完整長線多頭排列
: : Ｄ.籌碼 ：與同概念股成霖近期皆有固定分點大量買入
: : 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填)
: : 日20 拐日60 賣出 ,約26的位置
: 今天看了一天 分享一下自己看法
: 小小財報新手看圖說故事 有錯幫忙指正一下QAQ
: → flywhere : 基本面上還有日益漸低的折舊以及美元見底的利多,推 03/21 18:35: → flywhere : 估今年算是產業大多頭開始 03/21 18:35: 首先財報上似乎看不太出折舊日益漸低
: https://imgur.com/ImcTVus.jpg

補個數據 昨天3月成屋銷售數據低於預期 公佈日期 時間 公佈值 預測 過去 2021年4月22日 22:00 6.01M 6.19M 6.24M 今天3月新屋銷售數據高於預期 公佈日期 時間 公佈值 預測 過去 2021年4月23日 22:00 1,021K 886K 846K