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Re: [心得] 今年重整旗鼓的心得

看板Stock標題Re: [心得] 今年重整旗鼓的心得作者
d2623
(Andre Kostolany的追隨者)
時間推噓50 推:50 噓:0 →:17

看完大家的推文,其實我還滿開心的,我想不到這麼多人認同我的看法,謝謝大家。
我也有把對帳單貼在該篇文了,現在回這篇在分享我的其他想法。

先回答一下版友的問題,關於版友在推文問我越南etf的問題,這部份只我能說很抱歉,你說的美國的越南etf,有發生過這個問題,我真的不知道,我買的時候也沒有特別考慮過匯率的問題。不過聽你講起來,越南大盤從500到1300,vnm etf卻負回報,對美元大幅貶值,從500漲到1300,etf的投報率是負的,那不就表示十年貶值超過1倍,感謝你給我資訊,這種匯率我真的不是很了解。

但我可以說說我的看法,我為什麼會想買越南etf,在這幾年,越來越多台商在越南投資,讓我感覺越南很像二十年前的中國大陸,台商其實很厲害,對經濟發展的敏感度很高,最近有一些新聞,讓我覺得美國有點想要扶值越南起來,取代中國,成為世界工廠,所以就算越南不會像中國成為那麼大的經濟體,那成為僅次於中國的世界第二大工廠,還是很有機會的,而如果匯率已經貶到這種程度的話,那麼在這個美國自已大印鈔的時代,匯率要在貶這麼兇的機率應該是不高了,所以我還是看好越南的經濟發展。

在來講一下我為什麼心態會轉變開始買股票,上一篇雖然有提,但沒說的很詳細,現在解釋一下(這段不看也沒關係,可以跳過,我後面會在講一些財報面的東西,對大家比較有幫助)。

第一、在我二十幾年的投資經歷,每一次的金融風暴發生後,理論上應該要緊縮了,但是各國政府為了要救經濟,立馬就是寬鬆政策,結果就是二十年來基期越墊越高,像2000年網路泡沫化後,美國就用降息救經濟,後來經濟穩定了,又開始升息,結果就發生次貸風暴,之後就長年低利率了,那麼在如此低利率,美國一直印鈔的情形下,持有現金的結果就是現金一直貶值。而且在我看來,鈔票印出來之後,要緊縮把錢收回去,不是件簡單的是,一個沒搞好就又是次貸風暴,更何況就算現在立馬升息,各項資金也不會立馬把資金重股市及房市抽離,緊縮是一個漫漫長路,不可能一口氣升息個1.2%,一定是慢慢調升,2000年的泡沫化,也是經過了8年緊縮才爆發次貸風暴。

第二、不管在大盤的高點或著低點,都會有股票高估或低估,不一定大盤在高點就沒有便宜的個股,在低點就每家股票都便宜,只是在於你有沒有用心在找而已,我只是在期貨賠錢而已,在選股方面,我二十幾年來,不敢說每檔都是賺,但是整體下來,我在投資股票的部分,是有賺錢的,我甚至在2008的時候,買過5.60塊的中碳,29塊的中聯資,不過這方面的資料,我沒留者,信不信看人,到後來收手沒投資股票的時候,我也有注意過幾檔個股也都表現的不錯,只是那時只有一心想著金融風暴,才能撿到更便宜的,結果到去年疫情發生,我注意的這些股票都沒有跌到比我開始注意的價格還低。套句我之前在
youtube看到彼得林區的演講說的話,為什麼我們投資人要去猜利率會升會跌呢?而不是注重眼前所發生的事,如果公司正在往好的方向前進,為什麼我們要去看利率的高低,來決定我們要不要買這家公司。

以上就是為什麼我在今年年初開始進場的主要原因。我是投資一家好的公司,吃著公司的成長紅利,所以要找的是有成長的好公司,而不是管他未來的利率如何,大盤會不會崩盤,更何況如果買到好公司的話,大盤崩盤也會漲回來,那一次崩盤不都是這樣嗎?個股的未來,還是公司的基本面,如果好的公司因為金融風暴大跌,投資人不是更應該開心,借錢來買都會賺。

在來要上點乾貨,我看到很多人對ky有一些疑慮,我不覺得這些有錯,會覺得不好是正常的。在我看來,其實不止要對ky有疑慮,而是要對自已投資的公司都要抱著一個戒慎恐懼的心態,因為不管是不是ky的財報,都有可能變成財爆。所以現在講一些,我在看報表會注意的地方,可以比較預防一下這個問題,但是這個不一定是萬靈藥,只能說是一個參考。

第一招、查看股東會年報,法規有規定,公司要公布會計師公費的金額,而這個金額會寫在股東會年報,舉個例子,我查了一下鴻海的公費,一年是2000萬,一家營收上兆的公司公費才這個價碼。那各位知道康友ky的會計師事務所公費是多少嗎?接近1000萬,而我持有的股票,幾乎都在500萬以下,也只有開發金要800萬左右,金控股這麼難查也才800萬,康友ky營收也才50億,公費要1000萬,就算沒問題,那也表示審計風險很高,事務所又不是傻子,查過帳,或多或少都麻會知道裡面有沒有些貓膩。風險高,收費就高。

第二招、看股東結構的組成,如果有名聲較好的公司入股,像台積電入股一家公司,他們的財務部門也會作全方面的評估,所以這方面也可以看一下,有好公司入股,可以比較安心。

以上二招要一起用,可以用來評估財報值不值得信任,但是財報沒有騙人,不代表公司營運就一定好,頂多就是財報上的數字比較可以相信而已。像台積電也有入股過茂迪,但因為太陽能大環境不好,茂迪後來也是營運不好,不過很久沒注意了,現在太陽能狀況不了解,我只是舉例子,不是對個股評論。所以財報真實,不代表營運狀況。

接下來要介紹一下應收帳款過高為什麼我不會想投資。

一般人買賣東西,一定是一手交錢一手交貨,但是公司經營,不可能每樣東西都收現金,通常來說都是收票據或現金都有,那所收的票據就是應收帳款了。所以公司每次銷貨的時候,賣多少東西就記錄收多少營收,另外在記錄收了多少應收帳款或現金。但如果一家公司的資產都是應收帳款,而沒什麼現金的話。那有沒有可能公司都收到空頭支票,就算不是空頭支票,這麼多應收帳款真的能收現嗎?這都是一個問題,以前也有過一些公司資產都是應收帳款,結果這些公司都倒閉了。之前版上有人分析vhq-ky,其實也是累似的情形,只是VHQ是一些很空虛的資產,有些不太一樣。但是有一些產業比較特殊,也是有可能應收帳款佔比高,是一種正常的情況,像買賣業之類的,左手進貨右手出貨,票進票出的,也是有可能,但如果我無法了解是否正常,我就會跳過該公司。

接下來我舉一個例子,是我最近看到的一家公司。先聲明一下,我沒有持有,也沒有空,也沒有任何推薦的用意,我也沒去詳細了解該公司的真實狀況,所以公司好不好,我不知道。我只是分享一下分析方式而已,一看初步我就不想買,當然也不會浪費時間去詳細分析。

這家公司名字是3147大綜,帳上現金0.49E佔比1.88%,短期投資(查財報是受限制存款,這個我看不太懂,但沒在詳細看了)5.01E佔比19.3%,所有應收款項12.67E佔比48.8%,然後流動負債18.49E就佔比71.1%了,看到這裡其實我已經不想看了,在我看來,風險係數我已經不能接受了,但是還在看了一下現流表,以往營業活動收現部分是都還有收現,看起來似乎沒啥問題,但近幾季營業活動收現能力都是負的,近一年也借了不少短期借款,資金壓力看起來似乎不低。其實我在資產負債表部分,我就跳過這家公司了,為了這篇文才又去看了一下財報及現流表。在次強調,我不知道這家公司有沒有問題,因為我不想買,所以沒有深入研究,請別拿這個來當依據,我只是舉例。

寫到這邊也晚了,有機會在來分享我的其他想法吧!讓我休息一下。


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手中有股票,心中無股價

手中無股票,心中有股價

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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.165.28.78 (臺灣)
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※ 編輯: d2623 (1.165.28.78 臺灣), 08/31/2021 22:04:18 ※ 編輯: d2623 (1.165.28.78 臺灣), 08/31/2021 22:04:43 ※ 編輯: d2623 (1.165.28.78 臺灣), 08/31/2021 22:50:10

ryo923 08/31 22:06

newthinker 08/31 22:12

fly0408 08/31 22:24

d970306 08/31 22:36

yuen1029 08/31 22:37大推 難得的好文

jdjfghr 08/31 22:39推推謝分享

membobooi3 08/31 22:40好文推推!

angell543 08/31 22:52感謝分享實用的經驗

※ 編輯: d2623 (1.165.28.78 臺灣), 08/31/2021 23:02:33

haunt11 08/31 23:01推 淺顯易懂

qddiscool 08/31 23:03股版難得好文

encoreg5798508/31 23:04

※ 編輯: d2623 (1.165.28.78 臺灣), 08/31/2021 23:07:12 ※ 編輯: d2623 (1.165.28.78 臺灣), 08/31/2021 23:13:07

goddamnhuge 08/31 23:17推 不過關於越南是否成為下一個中國我覺得很不樂觀

tree1992 08/31 23:17難得好文

goddamnhuge 08/31 23:18以前我曾經管理過某傳產龍頭的越南廠 越南人很難比

goddamnhuge 08/31 23:19中國人好用 他們太懶散了 雖然中國人也會推拖拉 但

goddamnhuge 08/31 23:19沒有越南人那麼誇張 再者就是硬體基礎建設還差太多

goddamnhuge 08/31 23:21而且他們政府貪腐蠻嚴重的 變菲律賓第二比較有可能

謝謝你的提醒,我會在評估看看的,這就發文的好處,我會得到回饋。 ---------

o2arfish 08/31 23:28

stuppi 08/31 23:29推認真心得

okbon 08/31 23:44不要對熱帶國家有太多的幻想

lfh0810 08/31 23:45

CaTkinGG 08/31 23:48感謝分享

atai1212 08/31 23:49兩篇基本面的優文已收藏 希望持續分享

reallife 08/31 23:54大推

OyAlbert 09/01 00:02

dai26 09/01 00:06godda大很中肯,實話難聽

※ 編輯: d2623 (1.165.28.78 臺灣), 09/01/2021 00:16:31 ※ 編輯: d2623 (1.165.28.78 臺灣), 09/01/2021 00:30:30

Bris 09/01 00:31謝謝前輩分享 推!

viaggiatore 09/01 00:46有意思的判斷方式,感謝! 收下了。

eric50809 09/01 01:22會計師公費不太能這樣分析,公司知名度越高,公費

eric50809 09/01 01:22有可能越低,像鴻海超級會砍價格,因為他是可以增

eric50809 09/01 01:22加事務所曝光率的指標客戶,所以其實這種客戶不見

eric50809 09/01 01:22得事務所有賺到錢,打廣告成分比較多

ARRSNASA 09/01 01:25

uni1 09/01 01:25push

activeactive09/01 01:42

jeff79723 09/01 02:04感謝分享

sss10101012709/01 02:09

kayak5566 09/01 02:20推推

s80548aa60 09/01 02:37

awss1971 09/01 05:28很好奇,台灣人會對越南巿場有興趣甚至去投資(就好

awss1971 09/01 05:28像有一個越南人跑來說要投資0050),當然如果說是因

awss1971 09/01 05:28為曾經外派或其他原因對越南熟悉,然後投資一小部份

awss1971 09/01 05:28資產也無可厚非,畢竟越南相對台灣股市小太多了

awss1971 09/01 05:39雖然我知道你看好越南後面的經濟發展啦…

chrishsu 09/01 06:25以我在越南工作過兩年的觀察來看,大部分的越南女

chrishsu 09/01 06:25性工作勤奮,大部分的越南男性做事懶散,加上他們

chrishsu 09/01 06:25的共產主義有別於中國,因此要追趕上中國大陸恐非

chrishsu 09/01 06:25易事

anyu0805 09/01 06:26清流U文

ericsu8118 09/01 06:47

awss1971 09/01 06:52另外,從來沒人說經濟發展好=股票市場漲,你可以看一

awss1971 09/01 06:52下中國這十幾年的股市....

JINGSHAN 09/01 07:09

rainrein 09/01 07:19獲益良多,感謝!

tiefu 09/01 07:23

faruimo 09/01 07:33

Workshy 09/01 07:52看會計師費用這招很有趣的想法

dsch0126 09/01 07:53

angelicwing 09/01 08:05感謝前輩心得分享 股版需要這種優文

dabih 09/01 08:16謝謝大大回覆,十分感謝。 :)))

silk10268 09/01 08:32優文

iamaq18c 09/01 08:37WOW

aannchen 09/01 18:28感謝分享

Petrovsky 09/01 20:16東南亞很多國家 匯率長期大貶

Petrovsky 09/01 20:16我基本上不會去投資這種

deek921 09/01 20:20

devil99574 09/01 23:18感謝分享