[心得] 股價、棉花與尼羅河密碼讀書心得

WESTONE 發表於 2021/10/30 下午9:42:13

看板Stock標題[心得] 股價、棉花與尼羅河密碼讀書心得作者

WESTONE

(oreztsae。裏)時間Oct 30 21:42:13 2021推噓17 推:18 噓:1 →:19

PTT評價

#股價、棉花與尼羅河密碼
#本書屬於非主流的金融理論，
但觀念蠻新穎的，但有待驗證。
我用我理解的想法來分享此書觀念。
ps此書相關知識背景難度蠻高，
若有理解錯誤，歡迎交流指正謝謝。

一、相關知識背景

1統計學（常態鐘型分布vs.長尾分布）
2随機微積分(布朗運動随機過程）
3black-scholes選擇權訂價理論
（arch模型－時間序列變數的波動幅度（變異數）是異質的）
4風險值分析vs極值分析

二、挑戰三大傳統金融理論議題

1常態鐘型分布vs長尾分布

作者發現股價是不連續，市場規模也有群聚效應，
並不適用傳統主流統計學由常態分布推論出相關性係數矩陣的概念。
提出冪次法則以長尾分布（股價變動比例規模）來作特徵值判斷相依性取代。

2獨立随機過程vs相關碎形過程

作者認為股價變動随時間非獨立随機，而是相關碎形（股價變動局部有記憶性）。
雖然傳統的選擇權訂價arch模型已有時間序列變異數異質的概念，
但作者提出歷史時間和交易時間生成元配對概念（類似集合論運算公理）更加適用解釋金融泡沫極值現象。

3極值分析取代風險值分析
作者文末強調金融市場波動極值出現被大眾低估，
風險管理目前主流的風險值分析很難避開金融市場極端波動風險，
模型設計應多納入極值分析。

三、個人推論金融計量模型未來可發展方向

1投資組合
目前投資組合（常態分布為基礎）主流為相關性矩陣分析，
但套利模型可導入相依性群分析（長尾分布無母數分析為基礎），
甚至已見研究論文討論導入黎曼幾何拓撲結構分析。
但由於近年龐加萊猜想基本理論基礎已被證實，只待數據補強應用。

2投資周期性規律發現
目前主流是随機微積分的時間序列分析，
但arch模型仍無法解釋股價變化波動随時間聚集在某些時段。
相關碎形概念應用在套利模型趨勢變化擇期分析蠻有研究空間。

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我走來始終如一，小志工下台一鞠躬。
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※ PTT 留言評論

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.83.236.163 (臺灣)

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推

stock999 10/30 21:44股價是隨機的，我懷疑這些計量模型的成功也隨機

推

A98454 10/30 21:48從川皇、馬克斯投顧例子上，短線隨機是受情緒影響

推

twic 10/30 21:48是在隨機沙小我看了啥

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WESTONE 10/30 21:50這本書說真的蠻難的，我懂不到一半。但重點就是非

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WESTONE 10/30 21:50随機。供參考。

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Altair 10/30 21:51a) 常態分佈 vs. 非常態 (作者認為是Levy

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Altair 10/30 21:52b) 期望值 vs. 極端值 (從上一點衍生而來

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Altair 10/30 21:52這本要有統計學概念會比較理解他在講啥軌

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Altair 10/30 22:00白話版本可以看 Taleb (塔雷伯)的一系列著作

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WESTONE 10/30 22:02感謝分享

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fishouse 10/30 22:02股價是炒作的看看宏達電甚麼統計分析都無效

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jonaswang01 10/30 22:06賭場看心理好嗎…跑出規律每次都說黑天鵝怎麼不說

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jonaswang01 10/30 22:06有人想割韭菜？

推

ryusenming 10/30 22:07綿花... 陳爸 99 1451

推

jimmyid4 10/30 22:15推

推

jemc1905 10/30 22:30棉花已經114了，年興大戶默默吃股

推

stlinman 10/30 22:32傑西里佛摩:

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guilty13 10/30 22:33棉花有一檔 1414 我覺得不錯

推

pastrolia 10/30 22:39好懷念的主題～以前研所教的隨機微積分跟衍生性訂

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pastrolia 10/30 22:39價～

推

tamama000 10/30 22:55想起看論文痛苦ㄉ日子

推

ryusenming 10/30 23:02大戶不就殷董XD

噓

fbtm 10/31 01:27請用這本書解釋目前的宏達電好嗎？

推

areUretarded10/31 01:48這本書比較適合解釋美股，台股法人都一起拉

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areUretarded10/31 01:48權值股，大盤也很騙

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brella 10/31 02:10推

推

tommy134075 10/31 03:19不是很認同，短期股價的影響受心理情緒因素較多

推

egg87346 10/31 04:53嗯沒錯其實可以看作是波的合成短期會有模仿性

推

Jimmy030489 10/31 08:28笑了這也能扯到陳爸

推

ccdg 10/31 11:01個股或指數不要直接用股價，換用股價評比值去跑。然

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ccdg 10/31 11:01後資料量夠多很重要，比方說月線的極端值可能要至

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ccdg 10/31 11:01少20年以上的資料

推

Petrovsky 10/31 20:31推分享

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Petrovsky 10/31 20:32以前很喜歡看這類型的書很複雜好像很厲害

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Petrovsky 10/31 20:34但是現在股市玩久了覺得這種書故弄玄虛

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Petrovsky 10/31 20:34讀太多你一定不會賺大錢

推

jimhall 10/31 21:11推賺錢不需要了解真理

推

f204137 10/31 23:29殷董認養股也快公佈Q3業績了

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