Re: [新聞] 巴菲特不碰房地產！關鍵原因大公開

※ 引述《Sugimoto5566 (馬丁)》之銘言：
: 連結：https://pse.is/7kmxwp
: 內文：〔財經頻道／綜合報導〕股神巴菲特（Warren Buffett）日前在波克夏（Berkshir: e Hathaway）年度股東會上，除了拋出退休震撼彈之外，他在整場4個半小時過程中，談: 了不少關於投資甚至職涯相關議題，當中有人問他，在高利率和經濟不確定的情況下，為: 什麼現在不購買房產，巴菲特坦言，買賣房地產「困難多了」。
: 巴菲特在股東大會上，被問及投資房地產的問題時，他表示，自己更傾向於買賣股票，因: 為房地產交易往往複雜且容易陷入冗長的談判僵局。
: 巴菲特因其在投資股票出色而聞名，但在房地產方面卻不出名。當時股東會上有人問他，: 在高利率和經濟不確定的情況下，為什麼現在不購買房產？巴菲特回答：「嗯，就房地產: 而言，在交易談判、花費的時間以及多方涉入所有權方面，它比股票要困難得多」、「通: 常當房地產陷入困境時，你會發現要面對的不僅僅是股東」。巴菲特坦言，雖然有些時候: 房地產價格確實划算，但股票更便宜，而且購買起來也更方便。
: 巴菲特補充，其昔日合作夥伴孟格（Charlie Munger）在生前最後5年曾參與多筆房地產: 交易，比他本人更活躍，「但那是他覺得是有趣的一場遊戲」。不過，巴菲特相信，如果: 讓孟格只能在股票或房地產中二選一，這位老戰友最終還是會選擇股票。
: 巴菲特表示，至少在美國，證券市場提供的投資機會遠比房地產多得多。他還指出，房地: 產的另一個難點是，大型物業往往由某個個人或家族長期持有，因此每筆交易對他們來說: 都是重大決定。相較之下，股票交易即使金額達數十億美元，也可以在幾分鐘內匿名完成: ，交易一旦執行即為定案。
: 事實上，波克夏在2008年與2009年確實進行過一些房地產交易，當時房貸危機重創了房地: 產與金融市場，但這些交易所需的完成時間，根本無法與股票交易相比。
: 巴菲特指出，在股票市場，只要價格談妥，交易完成率幾乎是百分之百。但在房地產領域: ，達成交易只是談判的開始，接下來可能要花很久時間才能真正完成。對一個94歲的人來: 說，參與這種可能要談上幾年的交易，並不是什麼有趣的事。
: 心得：對於股神來說,比起房地產,股票的買賣效率更高於房地產

其實巴菲特都講得很清楚了,幫他補充一下
1:波克夏體量過大,管理不便
波克夏現金最近長年都在千億以上,最近更噴到3000億
三千億美金是什麼概念?十兆台幣
就算拿30%出來買不動產,也是3兆台幣
五億一棟的商業大樓,可以買60棟
一棟算你30個租客好了,你有1800個房客要管
而且統統是商業房客,合約光跑一趟流程就得十幾個人看過
不是那種文具店買個合約就能簽的住宅房客

2:老巴的投資特點是喜歡買超跌產品
股票經常恐慌超跌,但房地產要超跌,要等很久~

3:交易成本與時間過長
股票賣不賣,通常是商業決策
但房地產賣不賣,有時候牽涉家族感情,很麻煩

房地產作為投資產品,優點是高槓桿,高勝率,中回報
缺點是體量受限,流動性低,交易時間長,

它的優點老巴用不著,但缺點是老巴不能忍的
普通人剛好相反,普通人最重要的是高勝率跟開槓桿
所以拿老巴買不買不動產做為參考的話,恩....

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講更白一點好了,這是時間效率的問題 當你體量到那麼大的時候,效率就是很重要的考量 講究的是怎麼有效運用時間,賺更多錢包更多小三 波克夏手上待評估的案子那麼多,當然是挑精華出來看, 瓏山林就算有100個土地案,搞半天,賺的錢可能都沒有波克夏一個專案來的多 但蒼蠅肉也是肉!有不要的道理? 你可以理解為兩種不同戰鬥風格 一種是親臨前線,指揮精銳軍團戰鬥,享受第一線戰鬥的快感 一種是指揮幾十萬的魯肉腳平A,重要的是組織制度架構包括後勤糧草補給等等等 顯然巴菲特是前者!