Re: [心得] 什麼是預期報酬
根據過去的歷史資料
主動投資人能穩定贏過被動投資
的確是有,雖然並不多
問題是,你是不是其中之一?
這裡並不是要說,你一定不可能是天選之人
但你到底是或不是,對於你應該選擇哪種投資方式,是個很重要的問題。
如果你考慮要主動投資,那設法去驗證這個問題,或許是有價值的。
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選一個你認為你最有自信能打敗大盤的時間間隔,比如說一個月
選一個適當的 benchmark,比如說 VT
選一個適當的 hurdle rate,比如說 0.5%
(如果你的才能每個月只能贏大盤0.01%,除非資金規模超大,也沒啥搞頭)
那每個月1號,你就寫下一組你認為這個月最好的投資組合
到月底就可以驗證有沒有打敗 VT + 0.5%
把結果紀錄下來
每個月持續這麼做,就當作是個小遊戲也好
反正只是寫下一組投資組合而已,也沒什麼成本
根據你的prior,你可以設定你需要的成功程度
如果你相信打敗大盤並不難,也許在24個月內有16個月成功
你就認定自己有這方面的才能
如果你認為打敗大盤是很難的事,那也許可以把閾值設在在48個月內有36個月成功
這個小遊戲有一些 Caveat
比如 negative skewness 的產品,可能看起來會格外有利
也沒有把勝負的幅度納入考慮
但如果你對自己誠實
適當的選取 benchmark
也不要故意選一些只對遊戲規則有利卻未必賺錢的產品
或許還是有些參考價值
畢竟重點還是在驗證自己有沒有這方面的才能,贏不贏是次要的
(如果需要的話,也可以透過貝氏統計對結果做更多的分析)
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如果在小遊戲中,似乎驗證了你有打敗大盤的才能
也別急著全部 all-in
可以先拿一些資金出來下注,比如 10%
隨著時間累積更多資料
再決定該逐漸往上加碼或往下減碼
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So stand by your glasses steady,
Here’s good luck to the man in the sky,
Here’s a toast to the dead already,
Three cheers for the next man to die.
--
這很有趣 要超過大盤 我覺得運氣非常重要 可能80~90%
但是沒有自己努力的10% 15% 終究是一場空
運氣+1。99%的運氣。努力只占1%。
笑死,不同出發點,認為的運氣成份就是不同啊。
你認為預測明天的天氣準備度,運氣的成份高還是低????
古代人會說運氣的成份高。現代人會說運氣的成份低。
了解交易本質的人,會說運氣成份低。不了解的就說高囉
當然做不做得到是另外一回事啦。想錢從天下落本來就困難
美股"組合"每月要連續打敗大盤真的很難,擇股又擇時都贏
才有點機會。
對對 darkMood在哪邊高就經理人阿?
巴菲特年化20%+都說自己有一大因素是運氣好了 看來這裡
不少人可以贏巴菲特
唉 巴菲特晚年年化低是因為他的部位太大
你現在讓他只用100萬來投 要贏大盤績效很難嗎
運氣很重要啊 尤其是搞一波賺5倍以上 就知道要看運氣
沒有要吐嘈的意思,而是想表達這樣的做法還會喪失
資金的機會成本,例如沒有一開始就 all in 被動投
資;或只投入部分資金到主動操作,剩餘的只持有類
現金資產的等,都會大大沖淡主動勝過被動的效益。1
00% VT 比上 50% QQQ,時間拉長哪一方會贏,應該滿
明顯的。
在進行小遊戲的同時,就先 all in 被動投資也無妨吧 至於如果認定自己可能有主動投資的才能 按確信的程度來決定要從被動的部份撥出多少資金到主動投資 也是有理論基礎的 雖然如果你真的有非凡的才能的話 逐步增加主動投資的比例 會在沒有投入到最大理想值的期間 無法發揮最大的效益 但對自己過度自信但其實並沒有才能,而投入太多資金的危害 恐怕是超過自信不足但其實有才能,而沒有及早全數投入的
※ 編輯: daze (114.39.32.25 臺灣), 06/26/2024 09:58:18個人認為 巴菲特晚年落後市場跟部位大小關係有 但不
是主因 主要是他習慣買成熟產業 特別是民生消費跟金
融 這兩個產業這二十年表現很普通 然後剛好他不愛的
科技股這幾年特別強
另外 巴菲特20%年化報酬率並不是靠投資 而是經營保
險公司波克夏 單看他的投資組合報酬率其實沒那麼高
Brk這幾年並沒有落後市場阿...
若把波克夏1.7倍左右的槓桿排除 單看買進的成分股 報
酬應該沒有高到值得效仿
投組報酬不是這樣看的 你beta加上去報酬當然很高
你可以想成波克夏是永遠帶著1.7倍槓桿在投資
所以但就標的選擇其實就很符合保險公司的需求 但對一
般投資人來說沒有特別追蹤的必要
你買進波克夏不能當作買基金 而是當成買保險公司
買波克夏比較像買國泰人壽 而不是買etf
至於說規模大嗎 我是覺得他加倉減倉的規模也是不小
我感覺也沒有真的撼動市場 單純就持股表現不好而已
被他砍掉的台積電表現還是很好 只是他賣了而已
同意 daze 大回覆的要在維持被動投資的狀況下嘗試
主動。討論投資還是從資產配置的角度出發為佳,指
數化ETF其實就是個方便的工具,讓人能把更多的心力
在決定資產配置的比例上。多數的主動投資者的除了
標的選擇以外,還有現金佔比過高的習慣。貼對帳單
也沒辦法代表什麼,因為仍然無法對照對帳單內的資
產到底占了多少整體資產的比例。
先選一個月 贏大盤 之後就買大盤 這樣就贏大盤了
每個月要重新計算這個月的輸贏 而且也不是贏了一半的月份數就算贏了 再者,歸根究柢,如果你是真心想確認自己有沒有這方面的才能 那故意玩弄遊戲規則,並沒有什麼意義 有才能的人自然比較容易贏,而不是贏的人就一定有才能 是輸是贏,也不需要向其他人報告 不要搞成自己騙自己就好了 舉例來說,如果只是要贏, SVIX 在這個規則下勝算或許也還不錯。 但我們都知道 XIV 在2018年發生了什麼事。 無腦全壓 SVIX 就算小遊戲贏了,也未必能證明你的才能。 (當然如果你真的有閃過最關鍵的那個月的能力,那也是一種才能...)
※ 編輯: daze (60.249.225.18 臺灣), 06/26/2024 16:46:21svix其實以前的話我會投資 至少跟比特幣比起來我會選sv
ix 只是複委託現在被限制 而且現在賣出要扣39%稅
30%
13
倍 : 長期的預期報酬也是差不多的。 : -------- : 但實際上結果並不一定是如此,有可能當下大家對A雖然看好,但其實還是低估 : 了它的勝率,實際賽季開始才發現勝率高達7成,一直押注A的人,獲得比X51
你提出這看法 我以前也吵過 而且那時候 也就是3~5年前 海外版 你想討論各股基本上就是邪教 最近是因為科技業 QQQ 半導體SOXX獨領風騷 大家接受個股 或者著重某種產業的比例變高惹29
這串討論與其說是被動跟主動投資路線之爭,不如說採用兩種作法的人關鍵的思考有差 提倡被動投資的人,思考脈絡大概是這樣 1. 了解股票甚至資產的定價來自於市場眾人的預期 2. 覺得自己不能持續有比市場更好的預期 3. 選擇All In 拿市場報酬51
我不同意這串的看法。 支持被動投資的人不是支持「被動投資」 他們支持的是「實證主義」 不管怎麼說,「效率市場」、「市值etf長期來看無法被打敗」、「手續費很重要」 這些都是非常多論文佐證的實證66
這篇文章先就6月的推文中,某人認為「一定」會發生的事以及相關結果作說明探討, 但之前也講過,短期績效輸贏本來就不重要。重要的是長期的心態。 所以我後面會講我認為你想要長期投資VT(或其他全球分散標的) 或QQQ,比較重要的事。 希望這篇不是只有廢文。
爆
[心得] 2023年報 畢業啦....2023年也快結束了,因為接下來要忙一陣子 所以提前整理一下年報,也為過去五年的心得作個總結 先上Performance 這是IB的Protfolio分析工具截圖爆
Re: [心得] 綠角<股海勝經>關於這個系列的討論中提到的點或疑問,我就我對 綠角、指數投資、資產配置這套方法以及與主動投資比較的相關 了解完整回一下,希望能幫助厘清一些論點。 1、 指數投資拿到平均還是中位數? 如這系列文一開始提到的,綠角書裡的確寫得不太精確,可能會造成讀者誤解,54
Re: [請益] 散戶常見賠錢原因有哪些應該是太努力吧 一般的世界 不努力就吃屎 但投資領域 太努力反而吃屎 通常大家都在談 報酬跟風險 但我覺得 還要引入一個層面58
Re: [心得] 綠角:存股的嚴重後果?先說結論 兩派都對 衝突點來自對散戶的認知不同 投資 是一連串汰弱留強的過程 投資 是一連串汰弱留強的過程 投資 是一連串汰弱留強的過程32
Re: [請益] 大盤ETF獲利原理ETF是很良好的投資工具 但不要再說什麼「被動投資」的謊言了 沒有什麼投資是被動的 所有投資都是投資人你「主動」的選擇 我選擇資金的30%買0050,40%買VTI,20%買VWO,10%買BND17
Re: [新聞] 台人好愛ETF!逾80%投資者要持續加碼ETF在今年開始指數化投資。 年初帳戶被扣乾後開始接手當初父母購買的大量基金。 這些基金扣款年數都自我學生開始。最久的幾檔都超過十年。 基金平台就好多個。大概有約25檔形形色色的基金,跟兩個投資型保單。 基金的部分八位數的成本,100萬左右的盈餘。考慮年化報酬率非常可悲。17
指數化投資以外的選擇最近讀到綠角的一篇文章,也就是談到被動投資有個劣勢,就是和朋友聊起投資時是沒有談 資的(Social currency) 這讓我想起雖然我是堅定的指數投資相信者,但我仍然有許多主動投資的標的 這些是我持有,且精神一樣是不擇時不抄底,一有錢就投入的長期持有標的 除非發生目前難以想像的重大事件,不然這些標的我也是不會賣出的8
Re: [請益] 價值分析流有無建議書單?簡單回應一下,我想你可能有些誤會。以下幾點供你參考: 1. 價值投資並不代表你不用花時間看股票。相反地,巴菲特就曾經說過:「我的工作就 是閱讀」。這說明巴菲特一輩子花了多少時間去做你說的價值投資的前置作業。 2. 價值投資不一定能避免你買到會變成壁紙的股票。像是葛拉漢所使用的Net-Net,尋找 的就是那些有可能進行清算的公司,但他利用嚴苛的條件使得就算公司進行清算他也有利5
Re: [心得] 股市菜雞的心得分享與勸世交流建議大家尤其是初進股市的菜雞們,不管你服膺哪一派,時時刻刻不要忘了拿自己的績效跟 大盤比較一下,當然如果可以直接撥一部分投入指數投資(比如0050 VT VTI之類的)是更好 的做法啦!! 這樣逐年比較比個幾年... 1. 如果你的做法能穩定贏過大盤,那你的投資方式&檢討請持續,少年股神財富自由在前方3
Re: [心得] 綠角<股海勝經>我想回應多拉王第7以及第10點 首先投資沒有完全主動跟完全被動是真的 我當初開始反思 應該是從隨機波動然後近代物理一些角度去思考 被動投資就會有選股策略 這就是一種「主動」