Re: [問題] 遇到經濟危機時大家都怎麼避險呢 ?
※ 引述《dsrte (把握)》之銘言:
: 初接觸投資不久, 最近幾檔基金跌下去時, 有買一些,
: 但是萬一下次又遇到經濟危機時,
: 大家通常都是怎麼避險呢 ?
: 趕快贖回, 換現金放在銀行, 等適當時機再進去買 ?
: 或是買黃金? 和債券? (但是遇到這次疫情, 黃金、債券都照樣跌)
: 還是照樣放著, 等以後再漲回來 ?
: 不知道還有甚麼避險的手段 ?
: 大家平常會設定到了甚麼淨值, 就自動幫你贖回嗎 ?
: (最近看到銀行的基金帳戶好像有這個功能)
要懂得避險,首先要了解經濟循環是如何發生的。建議所有投資人都應該看這部影片
How the economic machine work
https://youtu.be/PHe0bXAIuk0
從影片我們可以得知,經濟循環的主要驅動力為債務循環及生產力的預期。
短期債務循環約五到十年,長期債務循環約為七十五年至一世紀。
因此絕大部份的投資都會坐落在數個短期債務循環的期間。
因此只要你對投資標的市場的預期生產力成長有信心,長期而言理論上都是能獲利的。
僅管如此,如何分散風險使資產在每次債務循環中達成最小的損失至關重要。資產損失 50%,需要增值 100% 才能彌補損失的機會成本。
這也是為什麼巴菲特的投資準則為:
Rule NO. 1. Never lose money. (永遠不要賠錢)
Rule NO. 2. Never forget rule NO. 1 (勿忘準則 1)
然而,投資有賺有賠,所以要減少損失,關鍵在於良好的資產配置,就是俗稱的避險。
如何配置資產來避險,首先就得了解經濟循環中會發生的四種狀況,及什麼樣的資產在什麼狀況中有獲利能力。
從影片中可以看出,經濟循環不外乎:
1. 經濟成長:低利率、借錢容易,生產力提升
2. 通貨膨漲:市場上的錢 (包括信用) 大於生產力,央行要升息抑制通膨
3. 經濟下滑:高利率、借錢不易,加上債務期滿,消費力下跌
4. 通貨緊縮:錢拿去還債了,導致產品數量大於消費力,央行要準備降息鼓勵借錢
而對應四種經濟情況下,分別有獲利能力的投資標的為:
經濟成長:股市、公司債、原物料/黃金
通貨膨漲:原物料/黃金、通膨連動債
經濟下滑:政府債、通膨連動債
通貨緊縮:政府債、股市
因此,避險的最好方式,就是將資產分配在各個時期都會獲利的金融商品上,當經濟情況發生變化時,能夠減少損失甚至持續獲利。
但是如何分配資產?Ray Dalio 的建議是依照風險而非資產額。
舉利來說,假設股市的風險是政府債的三倍,那麼你必須將 75% 的資產都投資在政府債上,才能達到 50/50 的股債平衡分配。這也是為什麼市面上的股債平衡基金幾乎都沒有避險能力。絕大部份的股債平衡都是以資產額 50/50 投入在股市/債券上。而以風險的角度來說 (假設股市風險為三倍政府債),你的資產實際上為 75/25 的股債分配。甚至很多股債平衡還包含了公司債,因此以風險角度來說可能高達 90/10 的股/債分配 (公司債算成股票)。我們也可以將這個比例理解為
高風險/低風險 資產分配
了解了風險分配這個重要概念後,再來就是評估自身能承受的風險能力。
高風險通常獲利能力較佳,但在經濟下滑時損失也大。一般投資的建議會是 70/30,但保守型的分配可能會到 60/40,因人而異。
再來就是定期的重新分配資產也是相當重要的。假如一開始的高風險/低風險為 70/30,但是半年後因為高風險獲利良好而成了 90/10,這時將資產按照風險重分配為 70/30 也是避險的方式。很多投資者因為心理因素會抱持著多賺的心態不做資產重分配,而一旦高風險投資標的淨值下跌,損失將會是無法以低風險投資資產能彌補的。
除了財務上的資產配置,時間線上的資產配置也是相當重要的。
沒有人能預測市場的波動,再加上基金的交易都不是即時的,所以大額的單筆投入很容易買在高點,這也是為什麼許多人都會建議定期定額,如此一來就能在時間線上去平均成本,達到另一種資產配置的效果。記得基金投資的目的主要是以長期資產增值為主。希望短線買高賣低的話不如玩股市跟 ETF。
以上資料是我整理自 Money: Master the game 中 Tony Robbins 與 Ray Dalio 的訪談及一些個人經驗。希望能夠幫助到一些人。
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推~
推
感謝分享
寫得不錯, 不過要注意風險跟波動度有點微妙的不同.
Sortino Vs Sharpe
感謝分享!
很多人以為債券都能避險,但是公司債是跟股市走的
也不完全是 要看信評啦
我覺得可以加一個定存XD
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Re: [請益] 綠角是不是過譽了這篇文,代表你根本不懂綠角的「指數化投資+資產配置」 指數化投資是建立在兩個假設 1.短期股票無法預測 2.長期全世界經濟向上發展 所以指數化投資的標的不是投資美股,30
[心得] 資金配置的思考邏輯網誌連結: 心得分享:關於資金配置的邏輯思考 最近看書有讀到相關的內容,發現與我自己的操作方式不謀而合。因此寫個心得順便與大 家分享討論一下。29
Re: [請益] 為什麼指數投資都只有股債配?其實上面講的除了外匯(因為外匯漲跌本身是零和遊戲,覺得沒有必要) 我都有配置啊。只是相對而言這些不是那麼必要。股債才是最基本的。 以下詳述。 你這裡講到「都有漲跌幅」「都有價值」「接近真實市場」都 不是要配置特定資產的理由的。18
Re: [請益] 關於股債配置關於股債配置我也分享一下自己的心得與看法 PTT排版不易 有興趣請移駕網誌版 之前我有一段時間曾經也用過股債配置法。其實會想用股債配置法的人多半想法都是要規 避風險。有的人會把資產配置與股債配置畫上等號,其實不太正確。股債配置只是資產配16
Re: [心得] 2020年開盤至3/20 美股資產配置漲跌整理最近股市波動, 債券市場也跟著風起雲湧, 才發現有些債券波動起來也是很可怕的. 不管是公司債還是市政債, 只要投資者意識到可能違約, 即使降息也救不了. 目前唯一還能夠維持信心的只剩下政府公債, 但另一個爭論就是到底要長還是短? 在資產配置的經典-投資金律 書裡其實有提到, 「債券投資的最高原則就是盡可能的短期。」15
[問題] 戰爭開打,版上大大們的避險方式?請問版上大大們遇到這種股市大跌都是怎麼避險的呀? 避險的方式主要將資產配置在股,債,不動產等不同的資產達到分散風險嗎?或是將資產 分散在不同地區的市場等? 資金流入債市,黃金價格也上漲 請問大大們平常就會分散一部份資產到債券基金或是黃金嗎?11
[心得] 面對股災,幾個投資策略分析大家好!我是鹿易,美股與全球股市不斷下挫。 面對全球供應鏈斷鏈與石油戰,台灣未來也有可能會進一步下挫。 所以這次寫了「面對 股災的幾個投資策略分析」,希望可以幫助大家找到適合的投資方法。進而獲利! 網頁易讀版: ===以下全文===4
Re: [請益] 有關etf提領的問題一、提領4%不是要你拿4%配息。而是這個數字根據研究 這個比例有較高機率能提領成功(提領30-40年死之前錢沒用完)。 這個高成功率的前提還是 退休之後投資於有一定成長能力的股債配置。如果是投資於只是拿 4%配息 但沒成長性的資產那成功率只會更低。因為