Re: [請益] 為什麼指數投資都只有股債配?
※ 引述《Priapus5566 (希臘生殖大神)》之銘言:
: 股債配,或有些是股債+REITs
: 世界上有價值的東西這麼多
: 為什麼指數投資只投資股債呀
: 黃金、白銀、原物料、農作物、能源期貨、比特幣、外匯等等 都會有漲跌幅,都有價值: 為什麼不按照這些東西的市值做指數化分配,定期資產再平衡呢?這樣不是才比較接近真: 實市場嗎?
其實上面講的除了外匯(因為外匯漲跌本身是零和遊戲,覺得沒有必要)
我都有配置啊。只是相對而言這些不是那麼必要。股債才是最基本的。
以下詳述。
你這裡講到「都有漲跌幅」「都有價值」「接近真實市場」都
不是要配置特定資產的理由的。
1、有漲跌幅的東西多得是,連樂透都有漲跌幅不代表都應該配。
2、有價值的東西很多,不是都值得配。
3、接近真實市場是指數化投資獲得「特定資產平均報酬」的方法,但不代表
每一類資產都應該這樣作,除了股市以外是不是要這樣作都有爭議。
也就是說,資產配置不是為配而配(不是因為有這種資產存在所以配)
,而是要為了特定的目的,那什麼樣的資產值得考量,以下主要五點:
1、本身可預期長期正報酬。
2、與長期投資最主要風險資產股市的相關度不要太高。
3、風險較股市低
4、有特定功能(尤其是與通膨正相關)
5、有合理的低成本夠分散流動性較好的投資方式
第一點就可以排除很多很多投機類,零和甚至負和的資產。
第二點可說是大多數配置要考量的重要因素,因為大多其他資產的長期報酬都
不如股市,所以會以股市為主要配置,其他的資產用來分散股市的風險。
所以一般就算是配債券,也不會是純用市值加權買整個市場,
因為像非投資級的垃圾債券跟股市相關度太高,資產配置的效率較差。
所以會以投資級甚至也可以只選先進市場公債讓與股市的相關度更低。
第三點 是考量風險較低的債券的原因之一,當然也現金部位也是。
第四點:尤其通膨,是reits、貴金屬、原物料期貨、抗通膨債券 的配置重要原因,
原物料風險不低於股市,雖然與股市相關度不高,但長期報酬差,
不過在特定市況(停滯性通膨股債同跌)可以發
揮效用,所以還是可以考慮配一點。
第五點 也很重要,如果一種資產 本身性質不錯,但沒有方便且分散的方式
投資,就不是這麼好的配置資產。 例如實體房地產就不如reits方便
除了流動性沒這麼好之外(無法再平衡),
買一間房就像買個股 而不是分散的整體房地產市場。
又如葡萄酒、藝術品、古董這些資產也有類似的問題。
雖然不是說一定不能配置,但考量時就會比較排後面
或要等資產部位夠大才比較能進行。
總結下來,就是股市以外的資產配置考量的不僅是市值,
更不會是因為 有這種資產 存在就應該配,而是要具體
考量這項資產加入之後對自己配置的整體報酬風險的作用,來
決定要不要配。
在這種考量之下,高風險較高報酬的股 低風險較低報酬且與股市相關度低的債
是最基本能達成資產配置目的,調整適合自身風險的兩項資產,
所以會是最基本的配置。其他的話都是非必要的。即使是常加配的reits
在全球股市中就已經有包括在內了。
: 有指數派大大可以解答小弟的疑惑嗎?感激不盡
--
這篇說得很好
推,5點考量
推多拉大 簡單清楚明瞭
推 哆啦王……
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推 哆啦王 謝謝分享
哆啦王耶
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推哆啦王
想知道大雄家的資產配置
推哆啦王
哆啦王好棒啊!!!
解說詳細
很久以前看過多拉王影片,印象中多拉王總共有十幾
檔etf….
推 解釋清楚
推簡單明瞭的解釋
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推推 清楚明瞭
推多拉王
阿彌陀佛 您真有心
專業
不錯有收穫到了
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10
根據 2020年: 全球股票市值約 105.8 trillion USD 全球債券市值約 123.5 trillion USD 如果只挑兩種資產作配置,挑股債是很合理的。3
資產規模大到一定程度才有需要講投資組合 而且之所以要有投資組合的目的, 就是因為高額資產要對沖風險 所以波動性大的衍生性金融產品, 很難當作投資組合的主要部分 通常只是買一點避險用 你講的這些東西, 有些是有現貨, 有些純粹就是金融商品18
首Po股債配,或有些是股債+REITs 世界上有價值的東西這麼多 為什麼指數投資只投資股債呀 黃金、白銀、原物料、農作物、能源期貨、比特幣、外匯等等 都會有漲跌幅,都有價值 為什麼不按照這些東西的市值做指數化分配,定期資產再平衡呢?這樣不是才比較接近真3
供參考 我曾經問過理專為什麼沒有某些產品 舉個例子 去年油價暴跌的時候 大家都知道它遲早會反彈
30
[心得] 資金配置的思考邏輯網誌連結: 心得分享:關於資金配置的邏輯思考 最近看書有讀到相關的內容,發現與我自己的操作方式不謀而合。因此寫個心得順便與大 家分享討論一下。31
Re: [請益] 美國升息後,投資方式該如何調整?你寫的是「感覺」,如果你的感覺是準確的且「沒意外」的話, 那放空台股就是最好的方法。但事實上並不是那麼確定,可以回去看以前美國昇息的 時候台股有一定會跌不少嗎?並沒有,常常都還是上漲的。 : 知道這個消息後,身為投資小白的我真的是有點擔心,因為目前我大部分的資產 : 都是投在股市,感覺是時候調整一下了,18
Re: [請益] 關於股債配置關於股債配置我也分享一下自己的心得與看法 PTT排版不易 有興趣請移駕網誌版 之前我有一段時間曾經也用過股債配置法。其實會想用股債配置法的人多半想法都是要規 避風險。有的人會把資產配置與股債配置畫上等號,其實不太正確。股債配置只是資產配16
Re: [心得] 2020年開盤至3/20 美股資產配置漲跌整理最近股市波動, 債券市場也跟著風起雲湧, 才發現有些債券波動起來也是很可怕的. 不管是公司債還是市政債, 只要投資者意識到可能違約, 即使降息也救不了. 目前唯一還能夠維持信心的只剩下政府公債, 但另一個爭論就是到底要長還是短? 在資產配置的經典-投資金律 書裡其實有提到, 「債券投資的最高原則就是盡可能的短期。」16
Re: [請益] 指數投資再平衡疑問指數化投資有兩大部分,一是資產配置,二是投資市值加權指數 兩者雖然互相搭配,但兩者本身的確是不同的邏輯, 但我覺得不見得是把它用逆向或順向交易思考, 因為如果是指數化投資,並不是特別去想猜哪種方式可以拿到好的報酬 才這樣作。5
[心得] 台股一年預期漲(跌)幅如何計算?我大概跑出一個公式出來,台股長期以來的走勢報酬率大概不脫這個公式 房價漲幅(如跌則為負值)+GDP增幅(負成長則為負值減項)+通貨膨脹率(負值為減項) =台股漲(跌)幅 比如預期未來一年房價漲幅10%,GDP成長4%,通貨膨脹成長3% 則台股報酬率(還權息)可望達到17%,即未來一年漲幅有機會達到17%
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