[問卦] 美債、美股、美元哪個風險高?

美國霸權近期感覺好像有點不太穩，然後我們還打算要成立主權基金去支持MAGA。如果真的沒得選一定要拿老百姓的血汗錢去投資美元資產的話，是該放美元定存、美債、或美股呢?

如果照承平時期的觀念，股市風險最高而且高很多，現金尤其是美元幾乎零風險，美債也近乎無風險，且10年期美債更是各種金融產品利率的錨定標的，也有不錯的投報率。但由於美國爸爸寅吃卯糧的情形太嚴重，美債已失去3A光環出現違約風險。現在美國政府想發債，市場要的利率已越來越高，造成未來美國政府的財政赤字將不斷攀升，借新還舊的利息成本快速疊加上去，如此惡性循環，很快的美國政府每年的稅收將有1/3必須拿去還利息，再扣掉每年固定的人事、基礎設施開支及福利支出，什麼事都做不了了，然後之後每年利息支出佔收入的比例，在我們有生之年就會出現讓美國政府破產的程度，雖然美國可以靠著FED操作QE不會真的破產，但美元貶值趨勢將難以逆轉，美國國內停滯性通膨也可能成為常態，直到美元匯率貶到讓美國製造業再回到世界工廠的競爭力才能救美國? 那時的匯率會是一美元兌13.3塊台幣? 那我們幹嘛這麼早就砸肉包子去打狗? 好歹也等到匯率升破20再說吧!

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你說美國的國家資源和技術不用擔心是沒錯，但以美國欠債的規模來說，他有非常強烈的 動機用向全世界輸出通膨來減輕他的負債壓力。比如說他自從頁岩油革命後，就已經從石 油輸入國，轉身成為輸出國了，現在還要賣LNG給我們，如果FED大開印鈔機給美國政府輸 血，海量美元不斷灌進全世界造成美元貶值，美元計價的油價則不斷攀高，美國政府不會 破產了，天然資源豐富的美國，還可以靠出口這些大漲的原物料提升美國GDP，改善財政 狀況，但超量美元供給下，美元貶值、美債因為美元貶值侵蝕價值，因為FED持續QE殖利 率也不會太好。至於美股，長期溫和的通膨有利於經濟，是長期多頭的現象之一，但如果 是劇烈的惡性通膨，世界自由貿易體系又遭受破壞，演變成長期的停滯性通膨的話，對 股市的影響就很難預料了。但先讓子彈飛一會兒，都會比急急忙忙的搬錢去美國"投資"要 來的聰明，尤其是現在的紙鈔的價值是建立在全世界人類的信心之上。

台幣的發行準備除了以大量的美債作擔保之外，還有新店山洞裡的巨量黃金條塊，這是 歷朝政府不斷積累的棺材本，也希望什麼鬼主權基金除了不要動外匯存底之外，也別動這 些黃金的歪腦筋。雖然放在那邊不會生利息，但這些黃金就是台灣人民資產的定海神針。 否則四萬換一塊的歷史，難保在我們有生之年不會再來一次。