Re: [請益] 關於股票的迷思

※ 引述《kons (kons)》之銘言：
: 本魯肥宅去年底才進入股市，開始看一些相關討論，認真瞭解什麼是股票。
: 在這之前，對股票的認識就跟小學生差不多。(搞不好很多小學生都比我強)
: 所以有一些地方不太理解，想問問大家。
: 就我目前的認知，所謂股票，指的是一間公司的所有權占比。
: 例如我有A公司50%的股票，亦即我有A公司50%的所有權。
: 而最早股票的發行目的，是為了讓大家集資。
: 例如小中要開一間工廠，但缺少資金，所以找了小華、小民、小國一起合資。
: 大家各出25%的錢，開了工廠，每個人都有公司25%的股份，也就是股票。
: 工廠賺了錢，大家就各自分25%進自己口袋。
: 後來小國可能對工廠未來不看好，或者是手頭緊缺錢。
: 於是小國把自己工廠的股票賣給小仁，因為小仁覺得這工廠每年都會賺錢，
: 所以願意買下小國的股票。這也就是股票交易。
: 所以，最早大家買股票的意義，不就是認為可以穩定領股利嗎？
: 但等到我認真研究股市(當然還只在皮毛階段)，看板上的文章討論。
: 發現大家對股利(配息)都嗤之以鼻，認為股票重點是看漲多少，而不是發多少錢。
: 現在很多股票，如果不看漲幅，只看股利的話，其實根本沒啥賺頭。
: 例如2024年初花75萬，買張大家讚不絕口的台積電，整年領到的股利也只有1萬5。
: 這投資報酬率算低吧？
: 但如果看股票漲幅，卻漲了將近30萬。
: 所以大多數人買台積電，也不是看好它會賺錢可以領股利，而是想等股票漲然後賣掉。: 甚至，很多大公司賺了錢也不發股利，反而讓股票一直漲。
: 所以我的感覺有點像，買了房子不是為了出租穩定賺租金，或是拿來自住使用。
: 而是等房價被炒高了之後脫手賺錢。
: 當然，投資，本來就是看好它會漲，所以提前入手，等它真的漲了再賣賺差價。
: 只是這樣跟當初股票設計的制度，是不是有點出入了？
: 股市新手好奇求解。
: 謝謝。

小弟也只是新手，就自己新手的觀念來回答，就當騙騙P幣好了~
股票應該算是「擁有一家公司的權利」即使是1/10000000000
不管公司有沒有賺錢、公司的各種資產，股東都有擁一部份
當公司賺錢，公司的總資產增加，股票的淨值、股東權益就會增加
至於公司賺的錢變成現金、或是拿去投資再用來賺更多錢(變成另一種資產)都一樣

當成長的公司在擴張(攻城掠地、擴大護城河)，雖然公司的資產一直增加，現金並不多
所以公司可能不太配息，但因為整體公司的價值在成長，股價一樣會上漲
(所以成長型的公司盈餘分配率可能只有一半，甚至有些是不配息的)

當不太成長的公司手上一堆現金又沒什麼可擴廠的，除非拿去買其他公司的股票
不然現金就會適量發給股東，就變成股利。
但既然公司的一部份資產變成現金發給股東了，公司的資產就變少了，所以股價要除息
(也就是版上有人說的：股利是左手換右手，還要再被扣稅加補充保費)

但這一切只是理想，股票有趣或迷人的地方就是：未來性
就像一塊地以後旁邊要蓋台積電，地價很可能會上漲，
所以A願意用1000萬買，因為他認為以後會漲到1200萬，B願意用1200萬跟A買，因為他認為會有一個C願意用1500萬跟他買……

股票也是類似道理，雖然一家公司現在的淨值是100億，但大家認為這家公司未來會賺大錢雖然一股的淨值是153元，但如果未來5年公司的淨值「可能」成長變成200億，
在股數不變下，5年後一股的淨值就「可能」變成306元，那即使我現在花200元，還是有賺所以在成長型的公司，大家認為未來股價隨著淨值增加的機會很大，就願意提早/加價買。但這種「可能」成真的機會有多少，還是只是假消息，可就沒人說得準了。
畢竟可能5年後這家公司成長變150億，也可能500億，甚至剩50億~
所以每個人對這家公司股價的可接受度就會不同，因為每個人的預測不同~

所以市場上如果一個人能買得到股票，大部份時候就代表有人想賣股票(除非增資等特例)通常是想買的人認為未來還會漲、想賣的人認為未來可能跌。
這種看法的不一致，才造成買賣的成交。
畢竟股票/股權不像5070，台積電產能開下去就有，而是有限數量的，有賣才有買。

所以如果全部的人都一致認為這家公司未來行情大好，就變漲停但沒人拾得賣。
如果全部的人都認為這家公司倒定了(假財報、大虧損)，跌停三根也沒人想買。

因此回到最初的問題：為什麼台積電股利發得不多(現金殖利率不到3%)大家願意買
因為它這幾年一直成長、一直賺錢，就算它沒把錢用現金股利發給股東，
每位股東每一股代表的價值是一直增加的(2012年BPS才27.9元，2023年是133元)
而越多人相信它會繼續成長，就願意先用更高的價格買入。

另一方面，雖然它現在的股利才4.5/季, 用現在破1000的股價看來渺小
但當初自己在250元時買入放到現在，股價的成長不計，股利算起來也不算差~
更不要說很多版上前輩的買入價是9X-1XX元的~ (雖然這種算法忽略了機會成本)
所以有些人看在未來股利可能會繼續成長的，所以願意加價買的人自然是有的~

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感謝前輩的指正：的確如此，畢竟大家如果認為這家公司前景看好 配個一點點現金對公司價值影響不大，常常沒幾天、甚至開盤當天就填息了 而如果一個行業前景黯淡，一年賺錢十年賠錢，就算配很漂亮的股利，股價也是一去不返