Re: [心得] 大盤看法 3/25 更新

不要一直看指數猜多空啦

美國B、BB、BBB債的殖利率連兩天下跌了

這是疫情波動以來第一次 連前幾天道瓊跌幾千點再反彈上去一千點殖利率也沒下跌

而且QE雖說只買BBB以上的投資債 但顯然流動性已經注入（或至少預期注入）到投機債了

這也表示債市流動性風險已經下降很多

以FED這次的作法 很明顯假如高收益債要續崩 QE連BB債甚至B債都買也是可預期的

頭都洗一半了 讓高收益債崩到像08那樣 有可能嗎

黃金也漲了 甚至供給還短缺 表示市場雖然還是在避險 但已經沒有恐慌到要變現了

美元指數下跌 也是一樣的道理

市場情緒緩和 + FED表明放錢放到底 這種情況下 要引發信用緊縮真的很難

另外我從這幾天的債市利差情況去回測 HYG（高收益債ETF）

過去13年出現的類似買點有150天 持有一年的平均報酬是26.7% 標準差10%

附註： HYG 13年來平均年化報酬是5～6%左右 很明顯是很好的買點

從權值股去看 AAPL在上述的150天中 持有一年的年報酬是96%

且150個買點中完全沒有負報酬 可以顯見在過去13年 類似現在的債市情況

幾乎都是絕佳的投資機會 前提是一年中可能續跌 可能盤整 可能反彈又A轉

乖乖抱好一年 勝率很高

此外回測顯示 除了這週出現的買點之外 上一次訊號出現是在2011的這幾天

2011/8/12 2011/8/15 2011/8/16
2011/10/4 2011/10/5 2011/10/6
2011/10/7 2011/10/10

具體當時發生什麼事我也不清楚 應該是歐債危機的末期

這次究竟會怎樣我也不知道

至少從債市的角度來預測 現在是個很好的買點

但如果你連一兩個月的負報酬都不能忍 現在可能就不適合買XD
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你願意這輩子都讀我的U文嗎?
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▏ 我願意 ▏
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以我的債市指標結果 這幾天最好的高收益債買點應該是在3/18 當天各級債券的殖利率變動很亂 也表現出市場的不理性 剛剛看了一下3/18也的確是S&P這幾天的底部 算是不是太巧的巧合 指標出現不代表股市落底 只是很可能快到底了 我主要還是盯高收益債跟墮落天使債