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Re: [請益] 為什麼公債殖利率上升會跌

AlexandriteD 發表於 2021/2/26 上午8:56:11
看板Stock標題Re: [請益] 為什麼公債殖利率上升會跌作者
AlexandriteD
 (Aullwoo)時間推噓17 推:20 噓:3 →:6

牽扯到的問題蠻複雜的

簡單說明：
美元是全球流通最廣且貿易常用貨幣
美國國債殖利率則是無風險利率的定錨

一般人借錢找銀行
企業借錢找債券承購者
在初級市場販售債券後利率即固定
之後的殖利率是次級市場決定

而殖利率的上升
會讓投資人
特別是股票投資人要求更高的回報率
當中就會要求更高的成長預期
來抵銷資金成本的上升
OR
要求更高的股息回報率

但無論何者
通常債券殖利率上升的非常快的時候
成長預期與股息回報
都不可能馬上反應

舉例：
房貸上升5%
貸款1000萬
不可能把5%完全轉嫁房客
此時房客負擔能力超乎市場預期

同理
當房貸利率極端上漲5%
必然有投資客或槓桿大的人緊縮槓桿
貨幣銀行學商業銀行有乘數效應
資金並不是無槓桿再運作

舉例：
A存了100元到A銀行
A銀行貸款給B
B存50元到B銀行
此時100元變成150元
另外50元可能變成消費、債務、投資等等

講簡單點
無風險利率的上升會帶來本益比的下降
因為資金成本變高了

所以這就導致我們必須賣出資產來降低槓桿

簡單講
之前借錢現在賣資產還錢降低資產部位
提高自有本金因應資金成本的上升


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※ PTT 留言評論
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※ PTT 網址
推

s100041047 02/26 08:58有料

→

abyssa1 02/26 08:59推 預期FED未來縮表 投資人提前自主縮表

推

Jungggg 02/26 08:59這篇正解

推

edwin557183202/26 08:59推你的分析

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Severine 02/26 08:59推 大家都不信Powell

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Acold 02/26 09:01推

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fdboy 02/26 09:01推分析

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gibbs1286 02/26 09:04大家都覺得市場會更好啊，只有鮑威爾在那邊唱衰

推

a1379 02/26 09:06推 大概理解了

推

izplus 02/26 09:09會不會對岸在拋售美債？

→

HenryLin123 02/26 09:11人家是問債跌，殖利率升就是債跌，跟你講別的沒關係
推

dota 02/26 09:23推

推

vincent5236 02/26 09:23感謝分享

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speculator 02/26 09:24推

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jab 02/26 09:34

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lovesmallc 02/26 09:41感謝分享

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pingchen 02/26 09:51推，感謝分享

噓

mangostar 02/26 09:51這就是專業術語的力量 明明雞同鴨講 人家問為啥債

→

mangostar 02/26 09:51跌 你答債跌所以股跌 一堆人卻看不懂而推

噓

D600dust 02/26 10:02你在回答的是問題嗎？

→

Tatsuya72 02/26 10:08你人還真好

推

arcofbu 02/26 10:13看懂了，謝謝

推

longjer 02/26 10:51謝謝分析 有比較懂一點了

推

smalla1031 02/26 11:23我還是五煞煞

噓

qscgg 02/26 11:59人家不是在問這個，雞同鴨講

推

qazmomo0314 02/26 12:14感謝分享

→

class1st 02/26 12:56人家不是在問這個吧...

推

kir0126 02/26 14:47謝謝分享

→

jagger 02/26 17:38雞同鴨講
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