Re: [心得］歐美與亞洲貨櫃航運業（以長榮為例）的

paulnorton4 發表於 2021/7/20 上午2:07:27

看板Stock標題Re: [心得］歐美與亞洲貨櫃航運業（以長榮為例）的作者

(paul)時間Jul 20 02:07:27 2021推噓17 推:36 噓:19 →:156

你的假設我覺得有非常非常大

而且會導致嚴重錯誤結論的盲點

※ 引述《maple971225 (maple)》之銘言：
: 看了一些原文海運報告，如果以下問題我的見解有誤，還請指正。

ZIM這部分我先刪除
: 白話文：就是我們看的到長榮的船，
: 長榮大部分是自己的船，
: 而不是向別的船東租的，
: （而zim就是向上述公司租船（大部分是希臘），然後跑貨櫃船航線）
: 2.違約風險折價：
: $Q2：Maersk(馬士基)今天跌2%至4%，
: 心得：
: 其實，在2月、5月就有很多文章討論他國貨櫃船公司與台灣貨櫃船公司的漲跌比較。確實: 我無法預測未來，不過以結果論而言，我只知道看了2月、5月的文章，就出售股票的人，: 即使在前幾天貨櫃航運股最慘時，還是會覺得2月、5月賣的太早。

這部分你的假設是每次賣的人都後悔

但你要知道全年長榮預期會得到的EPS是沒有變化的

大約就是全年在30~40間

先前價格賣了後悔你只能說是因為給本益比2倍真的太低

但現在已經180元，相當於本益比6倍了

而這也是航海王說的飆股回測至少會有的底線

所以如果繼續用「EPS不變情況下，認為賣了會後悔」的邏輯

其實就是你個人評價系統不斷將本益比提升

但過去20年告訴你的安全數字只有6倍就算是全年EPS 40元

6*40=240 長榮也已經觸碰過接近價格了

: $Q3：外資在賣（隔日沖？）
: 投信在賣國內貨櫃航運？
: 長榮是不是要跌了？
: A3：我個人大膽「猜測」外資與投信，是因為不熟悉傳產，所以有賺就賣。我記: 得外資與投信在2月與5月也賣過一波，但賣完之後，4月、6月看到貨櫃航運景氣: 仍
: 是非常好，似乎又買回來了。長榮會不會跌，會不會漲，
: 如前面所述，我不知道，
: 因為股價漲跌不只受基本面影響，還是籌碼面、技術面等影響，
: 但我只能說，使用統計術語，我對於「貨櫃航運」到明年Q3不會大幅回檔的信心水準是高: 的。

從你上面的推論

推出到明年Q3不會大幅回檔　你的信心來源非常奇怪

因為前面只提Q1 ZIM不沒那麼賺；Q2 1月5月賣了的人都後悔

但事實上大部分飆股都是在獲利最高峰就開始大幅回檔

長榮Q3是不是獲利最高峰？我認為是

除非你認為Q4 2022 Q1 Q2 Q3 還能夠有更好獲利

否則當獲利衰退長榮股價必定會遇到大幅回檔

: 這樣的高，我問我自己有沒有確切數字。
: 我只想到統計學時，沒有確切數字時，那就用無母數的比大小（記錯請見諒）。
: 所以我依我的各產業研究資料，得出這樣的結論
: 以現在的「股價」，來估值股價未來成長性而言，到明年Q3，長榮>台積電>（台灣車用電: 子＝散裝航運海岬型）

同上，海運是供需的問題，沒有太複雜的畫大餅空間

所以股價成長一定要搭配上獲利，就像今年年初出現不可思議的EPS

而現在的長榮　還有這個能力嗎？

台驊投控上周有說，高運價此時不一定好，要高周轉率

陽明今天也有說因為塞港班次有減少

當高運價代表塞港時，會不會營收出來反而衰退呢？

當高運價反而帶來獲利衰退，那餅就沒了

: 題外話：我「個人」在研究傳產與電子時，
: 發現貨櫃、散裝航運等傳產（還有鋼鐵、紙、塑化等）有報價可以研究，
: 傳產公司的股東會年報及法說會資料記載比較翔實，可以給我這個韭菜研究。
: 相對地，
: 一些電子（不包含台積電等）如ABF、CCL）等我都不知道去哪裡查報價，
: 看某些電子公司的法說會資料，
: 更是精簡到不行
: 故參考我覺得不錯的股癌（他一直分享很好的觀念）的見解，
: 買台灣一
: 些資訊較不透明的電子，
: 還不如直接買AAPL、特斯拉、AMAZON、台積電
: （當然以上股價現在是不是太高或太低，每個人可以有自己的判斷，但至少可以基於較充: 分的資訊判斷）
: 以上因為有人請我多分享些
: 所以我多打了一篇文章
: 占用資源了不好意思
: （另外我對於板上各見解百花齊放
: 各抒己見
: 也是覺得非常好的）
: 如大家有興趣
: 改天來分享
: 我已高歌離席的散裝航運的營運面及產業面分析
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