PTT評價

Re: [美股] UPST APPS SQ 多

看板Stock標題Re: [美股] UPST APPS SQ 多作者
abc2090614
(casperxdd)
時間推噓58 推:58 噓:0 →:13

Pro forma 營收 (calendar Q)

Q1 Q2 Q3 Q4
2021 -- 292 310 (guide 355)


APPS 法說會看完了。幾個重點:

蘋果的IDFA有個位數的負面營收影響,比我想像中多,但是是單季的影響。下一季 guide 中點 353 代表 YoY成長率會回歸破 70

整體感覺:這季比想像中差,但不到爛。有點像是這季被蘋果踹一腳,下季根據展望看恢復正常。成長率一樣不錯。毛利率跟想像中的多1%。

如果從下季展望來推測,這季有幾成長率 YoY 63%,下季會推回破 70%。

我上篇推文在未看法說會前猜測錯誤:Fyber成長率這季其實也是很高,約90%,但沒像剛收購時的破百(180% 這種大概跟 Covid 有關)。AdColony有一部分業務的營收因為蘋果影響是下滑的,但這點是可以預料的,整體成長也不高約20%,這我倒覺得無所謂,算是收購時就知道的事。

幾個法說會內容我看到的點

1 跟 T mobile 的合作關係還沒開始,CEO説在下季會看到實際營收影響。所以我猜 on device 還有加速的可能。是好事。
2 營收在 Android 跟 Apple 的占比從 65/35 變成 75/25,但比例改變原因主要是因為 Apple IDFA,CEO說很多以往在iphone上投廣告的業者預算砍很多在觀望。這點我認為接下來影響不明朗,算小逆風(跟SNAP/FB這種大逆風比)。逆風算壞事。
3 CEO 說毛利率會持續往上推,會保持在 30%以上(記住Fyber目前毛利只有15)。有說Fyber毛利開始上升中。算好事。

# 財報季看法

這兩週財報季是根據實際證據調整對公司看法的時期,也是沒新聞時唯一能影響對公司信心的時期。

根據目前 APPS 這份報告,我心中大概從長這樣

UPST > APPS > SQ



UPST >> APPS = SQ

看接下來的財報情形。如果假設其他家沒有任何變化,那就是我會把 APPS 從一線踢到一點五線,原因是有機成長率約 70%,低於 Monday,SQ的毛利率成長,和 DDOG持平。PLTR跟NET成長率都是 50%,偏向買夢想(未來展望),是第三線。

MNDY下週我也相當期待。算是可能會爬到 1.5線的公司之一。我認為他們解決的是IT以外的工作效率問題,代表他成長幅度很高。跟 Asana 比,目前以局外人的角度看是各項數據都勝過。

買成長股的核心思想還是看成長率



Monday 如果還是有 90% 成長,那就能爬到我心中1.5線的位置。 APPS目前看起來成長率會保持在 70 左右,但估值比同是 70% 附近的 DDOG,和最近全部出掉的 CRWD 相比都低很多。如果你用上篇科斯托蘭尼的狗鍊角度來想,就是 APPS 的狗鍊很短,然後 DDOG CRWD 的狗鍊很長。

我不會因為 APPS 盤後下跌或明早漲跌就砍。這次財報沒有重大壞消息,單純成長率變化,而且是廣告業整體逆風(業者抽掉的廣告費遲早會回來),所以做法是跟CRWD類似,慢慢調配部位大小,跟價格無關,也不是 FSLY成長率大幅下降或LVGO併購新聞那種直接砍掉。我目前感覺大概是縮回20-25%左右,手上APPS部位因為八月 LEAPS 的關係已經衝到接近 35%。續看多,但不像 UPST 無腦多。

UPST 如果這季還是有超誇張成長率,那就是無腦買。有明顯太強,無腦多的公司,就會把其他公司擠下去。這並不是說其他公司不好,單純機會成本問題。也可能狗吃屎全部砍掉。總之下週見真章。

-----
Sent from JPTT on my iPhone

--

※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 76.243.0.152 (美國)
PTT 網址

bon01215 11/03 09:54推 感謝abc大分享

eggroll23 11/03 09:55

io604 11/03 09:55謝謝分享 也在等UPST財報 昨天又入手幾張~

io604 11/03 09:55幾股啦 打錯~

yeah200077 11/03 09:58想知道大大對LC評價

purplvampire11/03 10:00

n10871087 11/03 10:00

Gindaco 11/03 10:00同樓上 我也好奇LC的延續性

plotay 11/03 10:02推推,盤後大跌著實有點意外

rukill 11/03 10:02APPS這份財報非常差,有更好的公司值得投資

chehsien 11/03 10:02UPST MNDY 推

x3q168 11/03 10:07

hioer 11/03 10:10下週見真章!

steed 11/03 10:17BKKT正夯

Riot 11/03 10:20謝謝分享

mixegg321 11/03 10:20謝abc大

rebecca7528 11/03 10:20感謝分享

a1379 11/03 10:23原來這樣的財報不算好QQ

a1379 11/03 10:23看來我的標準還是太低了

Homeparty 11/03 10:26廣告類的這季都很難熬,AI強化協助,的確是主流

hduek153 11/03 10:31果然財報前拉升都不單純

undft082 11/03 10:31感謝

tales1216 11/03 10:31感謝abc大分享心得

rrazer 11/03 10:33

comqwewyie 11/03 10:37感謝abc大

ttocs1 11/03 10:46感謝大大分享 持續關注

Mimii 11/03 10:49謝謝abc大分享

jacktedrule 11/03 11:02收,你抱我抱,你減我減,你無腦我無腦

edgard 11/03 11:03感謝分享看法,接下來期待UPST財報開獎了

aikobz 11/03 11:06感謝分享

Davidjones 11/03 11:14感謝大大整理分享

italy4710 11/03 11:24

truevines 11/03 11:28感謝分享

shorty69682011/03 11:35感謝大大分享

wowtaiwanese11/03 11:37感謝分享!

btassion 11/03 11:42要跌個幾天了

cicatrix 11/03 12:11等UPST財報

FannWang 11/03 12:18

hbket 11/03 12:28SQ慘阿

nello 11/03 12:32感謝大大分享

ali18 11/03 12:44謝謝分享!UPST少少撿一點點

nbhdlena 11/03 12:46感謝大大每次都分享很多知識

fablife 11/03 13:23感謝分享

dogz 11/03 13:31

oxfoo 11/03 14:21感謝分享

jerry61729 11/03 17:08感謝分享

lostt 11/03 17:58感謝分享

soulmate032311/03 17:58

IamLittleJJ 11/03 19:37謝謝分享

doranako 11/03 19:47果然如預期被蘋果踹一腳,之前snap財報也是這樣,

doranako 11/03 19:47要小心google很有可能跟隨蘋果加強廣告隱私限制

tsukimiyu 11/03 20:20咦我錯過了什麼?abc大什麼時候清CRWD的(驚

mdkn35 11/03 21:37995的apps...

sukai123 11/03 21:38APPS開盤直接自由落體

ali18 11/03 21:41嚇死...

briankch 11/03 21:45好大一根

shiz 11/03 21:46今天要爆大量了 XD

BME666 11/03 21:47這一根...要多久才會回來Q

z256418 11/03 21:59上季公布完從64崩到48再彈到前幾天90,這一季會再

z256418 11/03 21:59複製走勢嗎QQ

vekin 11/03 22:07今天好慘啊~~QQ~~99 APPS

shiz 11/03 22:08我稍微減碼一點了

abc2090614 11/03 22:19目前沒動作,週四其他一些財報出來後再看。

btassion 11/03 22:22差不多下去到60多?

Grammy 11/03 22:45慘阿~

shiz 11/03 22:46UPST感覺在無量下殺......沒人要接

longkiss061811/03 23:59謝謝分享

sunalmon 11/04 01:12App慘,UPST態勢還沒有很明確,在60天上下徘徊,但M

sunalmon 11/04 01:12ACD跟KD看起來不太好

abc2090614 11/04 01:48想想後轉了約5%的APPS進UPST

Akitsukineko11/04 02:24好慘啊OAQ