Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可
※ 引述《mnabc123456 (財經好彭友)》之銘言：
討論「ETF存股」TQQQ，要先留意TQQQ持有什麼資產
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Top 10 Holdings (242.87% of Total Assets)Get Quotes for Top Holdings
Name Symbol % Assets
Nasdaq 100 Index Swap Goldman Sachs International N/A 45.11%
Nasdaq 100 Index Swap Societe Generale N/A 44.73%
Nasdaq 100 Index Swap Bnp Paribas N/A 38.05%
Nasdaq 100 Index Swap Bank Of America Na N/A 31.53%
Nasdaq 100 Index Swap Citibank Na N/A 31.49%
Nasdaq 100 Index Swap Jp Morgan Securities N/A 26.20%
Apple Inc AAPL 7.49%
Microsoft Corp MSFT 6.69%
Nasdaq 100 Index Swap Credit Suisse International N/A 5.90%
Amazon.com Inc AMZN 5.68%
資料來源 https://finance.yahoo.com/quote/TQQQ/holdings?p=TQQQ
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TQQQ持有各種Nasdaq 100 Index Swap 及Apple等三家股票
若以Nasdaq 100 Index 期貨 取代TQQQ操作是否會比較好?
比較
「Nasdaq 100 Index 期貨」
「Nasdaq 100 Index Swap」的交易機制與費率會是很重要的重點，
期貨交易成本低廉，但有定期(每月or每季)換倉費用。
另要注意近月遠月期貨的正逆價差。
期貨有買家必有賣家，是市場上的買賣家在對賭
期交所僅是提供交易場所，有保證金機制確保交易對手履約，"因此幾無履約風險"
vvv而什麼是「Swap」(交換契約)?
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「Swap」交換契約的基本結構，
包含了交易雙方同意在特定期間內交易之標的物之名目本金，名目本金可為相同或不同之幣別與工具。
由於交易雙方之需求不同，因此交換契約多透過仲介經紀商居間撮合。
初期的交換契約係針對個別客戶需要量身訂作，為避免交易糾紛，
國際間於1985年成立了國際交換暨衍生性商品協會（International Swap and
Derivatives Association, ISDA），
嗣後並公布了ISDA標準化交換契約。
也有為數不少的交換交易，係採用英國銀行家協會（British Bankers Association）的BBAIRS為標準。
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1、「Swap」相對期貨而言，可能較個別化，需要懂的人上來分享
2、TQQQ ETF管理者交易Swap的手續費成本是多少，需要懂的人上來分享
若以金融機構為什麼願意賣Swap給ETF管理者的角度出發思考
有可能是賣Swap手續費率高，
金融機構賣出Swap之後再到手續費率低的期貨市場買入期貨避險
在Swap手續費高於期貨時，金融機構可從中獲利
vvv若是如此，這些手續費長期而言對TQQQ持有者會造成負擔
3、另外「Swap」若無像期貨的保證金機制，可能會有金融機構無法履約的風險
也就是不能排除TQQQ帳面上賺很大，
但Nasdaq 100 Index Swap交易對手的金融機構跟你說它因為某種原因破產了
good game~簡稱gg (發生機會應該極低)
所以問題又回到「Swap」交換契約的內容細節是什麼，需要懂的人上來分享
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各有各的優缺點，期貨自行轉倉比較麻煩、費用低、
有爆倉的風險，TQQQ費用較高、震盪耗損、每日自動
調整曝險、不會爆倉
我個人是比較怕爆倉被抬出場，所以選擇槓桿etf
我想swap是達成每日再平衡的手段
你不能只死抱期貨，你要追漲殺跌，所以你部位要夠大
如果你資金能建一個夠大的期貨部位複製這東西很容易
就簡單數學，股權跟借貸的比例平衡而已
期貨三倍的話這把已經歸零了 但TQQQ理論上不會歸零
你期貨會停損會追高你就不會歸0，因為這種ETF真的就
是那樣操作的XD
TQQQ是持有Swap不是持有期貨
Swap比較有可能是直接以漲跌幅，每日雙方結算
若是如此，每日追縱的三倍漲跌幅理論上會精準
去年講過TQQQ不歸零還有一點是當日-20%熔斷休市
你可以每天-60%趨近於零而不等於零
如果是啥QQQ5，一天正好-100%，直接清算
但是期貨二倍ETF每日的漲跌幅追的常常並不準
swap一樣就交換合約，槓桿一樣是靠自己借貸去控制
淨值要精準，ETF"股價"大概2倍 3倍
目前台股加權-0.34%，00631L-0.53，並沒有跌兩倍
那是「股價」ㄚ所以我說大致
股價是交易人買賣出來ㄉ
QQQ5有安全氣囊機制，但我就不多加說明了，有興趣
的人再去了解吧
接續剛才說的，daze大數月前講過：
發行商可以在熔斷時不履約，
這才是做槓桿ETF交易人該忐忑不安ㄉ
棋下不好，居然可以單方整盤掀掉
我承認對QQQ5不熟，但不會去做這麼激進ㄉ
或許可以這樣問，若一個ETF持有Swap，另一持有期貨
買哪一種ETF比較好，如果槓桿倍數相同
只要真的有達到日內2倍 3倍即可
發行商可以在熔斷時不履約??? 好天才的機制
目前沒真的出現過，但是要是發生了超大風波
發行商確實是可以這樣做，甚至在大波動的時候設計一
些機制避免被清算。
至少2020年3月熔斷時沒發生
這種討論看下來就舒服
樓上正二哥
想知道這些swap付的利率怎查 雖然肯定比個人貸款低
就SOFR再加碼啊，通常都做多現貨避險，但流動性是
蠻大的，可以參考比爾黃事件
*蠻大的風險
謝謝正二哥，好人一生平安
熔斷時不履約是什麼意思啊
搜尋了一下，是講swap的對手
在這篇的推文，正好是今年起崩第一天XD
2倍3倍是發行商為了每日淨值追蹤“日“報酬才在每
天調整部位 一般人用期貨模擬大盤也沒必要照抄每天
在那邊進出 建一個自己能負擔的曝險部位 歪掉太多
再調整就好了 2倍3倍也不是啥黃金比例 沒對準就會
失敗
比爾黃事件很神奇也很有趣!
我沒有說swap的對手在熔斷時不履約。下跌時是ETF要
給對手錢，對手又何必不履約。
但swap雙方都有權隨時終止swap，對手如果通知說明天
起終止合約，或者1個小時後終止合約，這是符合規則
的。並不是說swap對手對已經發生的漲跌不認帳
Yeah我可能解讀錯誤，以daze大說得為準
50
2020/03/19-2020/06/03 QQQ：33.51％ TQQQ：115.37％ 要漲 100％ 不需要原型漲 33.33％ 連續上漲情況下約 30％ 就可以了![Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可](https://i.imgur.com/A9uIVi3b.jpg "Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可")
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剛剛submit 代碼， 開始跑週末regression, 我才可以下班， 所以回覆晚了一點 我的帳戶終於虧損超過100k usd,![Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可](https://i.imgur.com/434Wsaxb.jpg "Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可")
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之前有解釋過啦，槓桿型這東西你知道他怎麼操作的就 很好理解了 為什麼可以把線性的東西變指數化？他做的其實就是追 漲殺跌，今天盤漲了尾盤他要調整槓桿就是幫你再買進 ，跌了那他就是賣出84
各位股版大大好 小弟這幾個月陸續進場TQQQ 算了算均價大概在38.5 剛好今天收盤在19.3 所以小弟做了下數學:![Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可](https://i.imgur.com/ne0GGA2b.jpg "Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可")
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小弟股市一年半韭菜 前陣子開始建倉TQQQ 從35買到均價29多 本來就有想將TQQQ納入配置 現在從高點跌了6成風險去了一大半 TQQQ本來就不適合單獨持有 目前資金平均配置以下7檔 各1萬鎂 EDV多一點1萬511
一般來說 Swap的counterparty是market neutral的 主要是透過持有實股來hedge風險 偶爾小部分部位才會透過期貨抵銷 因為期貨的價差通常會比swap的價差還要高一點8
唉唉唉 這些報酬正向的成立 是"假設"民主國家長期施政導致長期通膨 如果成立才能使用這種策略 我的猶太師傅有說 在進行投機時 都要假設會連續兩次遇到金融海嘯 一次金融風暴大概短期損失一~~二個標準差 開槓桿是可以 但短期損失三~~四個標準差你不能掃地出門。爆
看到這一串關於槓桿 ETF 的討論其實滿欣慰的 在這之前談到槓桿通常都是被訕笑跟嘲諷 我研究槓桿 ETF 快三年的時間 台灣大多數投資者都反對槓桿 ETF 例如 台灣50正2，我就覺得很奇怪，明明報酬率高那麼多![Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可](https://pic.pimg.tw/wewe333we/1591768331-2616432302.png "Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可")
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看起來真的很多人被說服買槓桿ETF 我就冒著被噓暴的風險來回一下吧 這幾天看完了整個討論串 也稍微研究了槓桿ETF 老實說我認為正二哥的論述與結論都是沒有問題的 是否要放大槓桿本身其實就是投資者自己的選擇16
推ethanlu的說明 這篇非常中肯，小弟其實5 6年前就發現TQQQ(就是無聊搜尋報酬比較高的etf排名找到的) ，其實一直放在口袋名單，但搞不清楚那是什麼，另外先接觸了解綠角那些，看到TQQQ內 扣好多就覺得很爛，也是直到去年下半年，才完全知道他在幹嘛買入，現在還虧6-70%也 是安心睡覺，完全不建議小白的第一個標的就是槓桿，人的恐懼多半來自未知，無知急著
爆
Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可三倍槓桿的東西我還沒寫，本來不想回覆 但看到下面有人說台灣50正2不適合長期持有 這點我就得跳出來說了 1.台股1990、日本泡沫、那指2000年網路泡沫 用這些情況說大跌正2很難漲回去![Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可](https://i.imgur.com/bKkIWuyb.jpg "Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可")
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[心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可1.引言 TQQQ，三倍NASDAQ 100 指數ETF在回測區間最大績效是一倍ETF QQQ的13倍，雖然風險(波 動)也非常大。 有種說法是只要堅持的住，用槓桿投資指數就能賺大錢，真的嗎？![[心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可](https://i.imgur.com/0M79v99b.png "[心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可")
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Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可hi 正二哥，小弟ptt 中一個小小讀書童來跟你請教請教 : 2. 我知道還是有人不信兩倍槓桿可以長期持有 : 來，給你看一個實例 : 兩倍槓桿基金早在 1998 年就有了 : 那指兩倍 UOPIX![Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可](https://i.imgur.com/PRM3qkUb.jpg "Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可")
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[情報] 國泰複委託美股ETF手續費3元國泰複委託終於有優惠了 目前美股ETF單筆手續費3美元 不管買多少股每筆都是均一價 另外他們定期定股目前也沒低消了![[情報] 國泰複委託美股ETF手續費3元](https://i.imgur.com/oOT69Wib.jpg "[情報] 國泰複委託美股ETF手續費3元")
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Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可TQQQ存股韭菜日記, 1. 存股開始於01/22/2019， 下面會有詳細的對帳單， 由於卷商只給到2020年11月的紀錄， 所以我2020年11月之前的紀錄就用email列出，![Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可](https://i.imgur.com/Vi2Q6H7b.jpg "Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財？論文探討可")
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[Coin] 為什麼比特幣的手續費那麼貴？小弟文組，不懂區塊鏈的運作模式，但是一直是BTC跟ETH信仰者，最近想從交易所轉BTC 到冷錢包上，但是發現手續費怎麼那麼貴 如圖 中本聰設計不是要讓人類用BTC當貨幣嗎？![[Coin] 為什麼比特幣的手續費那麼貴？](https://i.imgur.com/g6ctKlub.jpg "[Coin] 為什麼比特幣的手續費那麼貴？")
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[問題] 右昌有提供 存硬幣的金融機構?住右昌 金融卡只有郵局跟玉山 現在手上有好多硬幣 想存進戶頭 或換鈔票 請問上述的郵局與玉山 櫃台有這種服務嗎?2
[問題] 手續費優惠問題各位大大好,小弟禮拜五在群益開了期貨戶頭,營業員跟我說因為申請手續費優惠需要時間 ,現在下單的話會是一口200元 要我等到週一在下單,結果到了禮拜三還是一口200,營業員 只說要等交易室哪裡調整,差額會退到權益數 想請問各位當時開戶時手續費優惠都啥時生效呢,有跟我一樣的情況然後差額退到權益數 的嗎？
爆
Re: [新聞] 美超微(SMCI)：無法如期提出第三季財報![Re: [新聞] 美超微(SMCI)：無法如期提出第三季財報](https://i.imgur.com/WfrgX8yb.jpeg "Re: [新聞] 美超微(SMCI)：無法如期提出第三季財報")
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Re: [請益] 黃金現貨準備大跌?27
[情報] 3017 奇鋐 113年Q3財報5
[情報] 2905三商 Q3:-0.94 三商壽現增認購事宜13
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Re: [請益] 美債違約為何不可能![Re: [請益] 美債違約為何不可能](https://i.imgur.com/Ejswg3rb.jpeg "Re: [請益] 美債違約為何不可能")
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Re: [請益] 美債違約為何不可能14
[情報] 2323 中環 處分華碩普通股27
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[情報] 6446 藥華藥 113年Q3累計: 5.231
Re: [新聞] 一次打包債券！元大 00967B、00968B、0095
Re: [請益] 美債違約為何不可能8
[創作] 中租 (原曲:中間)![[創作] 中租 (原曲:中間)](https://img.youtube.com/vi/9-UIRip0vl8/mqdefault.jpg "[創作] 中租 (原曲:中間)")
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Re: [請益] 美債違約為何不可能10
Re: [請益] 美債違約為何不可能5
Re: [請益] 美債違約為何不可能34
Re: [請益] 美債違約為何不可能![Re: [請益] 美債違約為何不可能](https://i.imgur.com/1eErjQLb.gif "Re: [請益] 美債違約為何不可能")
[情報] 1114 上市櫃外資投信買超金額排行1
[情報] 113 年 1-9月 ETF交易金額已超越歷年全年![[情報] 113 年 1-9月 ETF交易金額已超越歷年全年](https://i.imgur.com/yZR27x3b.jpg "[情報] 113 年 1-9月 ETF交易金額已超越歷年全年")
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Re: [新聞] 中國品牌電視「高CP值」 拿下日本市場半
[情報] 113/11/14 八大公股銀行買賣超排行![[情報] 113/11/14 八大公股銀行買賣超排行](https://www.wantgoo.com/images/wantgoo-og-default.jpg "[情報] 113/11/14 八大公股銀行買賣超排行")