Re: [心得] 講解 美國財政部買回公債計畫
照原po跟你舉的例子
買新債的才是傻子
最基本的投資常識
拿到數字先算年化報酬...
舊債
2050年到期
票面100，現價53，利率1.25%
年化報酬率5.53%
新債
2042年到期
票面100，現價100，利率4.25%
年化報酬率4.25%
請問哪個北七買下面....
真...理解不能
※ 引述《Maxslack (靠近你還愛著我的溫度)》之銘言：
: ※ 引述《epson5566 (ep)》之銘言
: : 財政需求100億
: : 你購入53億好了 新得100億
: : 請問剩餘53億怎麼辦
: : 不是你新發100億 然後100-53=47 然後47億就夠耶.....
: : https://i.imgur.com/5lhSXR6.png
: : 另外誰要賣你4%???
: 都用前一篇的假設來算好了
: 2020年的100億30年長債1.25%對財政部的要支付的利息本來是37.5億，總債務額為137.5億
: 。
: 新發行20年長債100億4.25%，財政部要支付的利息是85億，總債務額為185億，兩份債券的
: 中間的差額是47.5億。
: 當財政部用新債取得的100億，去買了市場價53億的2020三十年100億債務時，實務上就已經
: 用53億去消滅了100億的原本債務，同時幫兩份債券中間利息差額的47.5億找到了來源。: 這到底有什麼好不懂的？對財政部來說就是我借了100億又還掉100億的會計數字不是嗎= =
: 順便回覆一下你推文問為什麼票面100塊的東西賣53塊甚至50塊沒有其他銀行要買？因為還
: 會跌啊，而且不知道還會跌多少。
: 就算之後都不跌了，有人用50塊買進後，還得持有到2050年到期，才能追得上買新債能得到
: 的總報酬，傻子才去買。
: 但財政部買了就沒差，理由上面寫了。
: 這些前一篇的大大都詳細寫過了，不曉得為什麼我得要再寫一次？
: 補個股點免得打一堆被刪，網飛盤後業績公布嘎死人喔大漲14%帶動小娜大漲1%多，太不合
: 理了吧，不是要經濟數據爛才會漲嗎？
--
有現金流需求的人
我覺得很多白癡會想買下面的...
買債券就是要放到到期的人沒你想像中的多
買上面的真的要被套20年？
等到景氣好人家可以賣掉債賺錢買別的
你能幹嘛 賠錢賣嗎 笑死
現在發高息的都短債 居多
以個人來說要看你退休規劃吧
如果快退休你還買上面現金流就不夠用
如果2050退休那買上面ok
新債2年期，看看幾%…
立論成立的前提是都不降息
下面的光4.2%利率就贏死了，如果跌到50，那利率更是
飛天，上面的怎麼比？
不然今年假設升到4%，兩年後降到2%，能賺多少？
如果降息循環開始，下面的4.2%利率根本神了！
買公債的多是投資機構 新舊券同樣天期利率都trade
的差不多
30年不QE的機會比外星人攻打地球還低，其實買債都是
韭菜
很難講啊 歐洲之前是逼銀行吞下去
不過舊債的利率跟票面不是他講的那樣啦
理論上，殖利率都會一樣
但是票面低的（淨值低的）流動性差很多
因為一個每半年都有現金流，另一個沒有
這樣兩個相比，有現金流的大勝
"折現率"不同，把舊債跟新債都折現到"當下"算才準
新債多為短債，理論上短債風險跟流動性就是比償債好
長債
欸，這要去哪裡買啊？我會買上面
等升息告一段落價格就會漲了吧？
以一己之見解對抗華爾街跟fed,佩服
有時間價值啊
@AGODC 你完全搞錯
以這兩個新舊債 如果降息的話 舊債會漲比較多
舊債還有28年, 到期拿回100 + 100*0.0125*28 = 135
你講的會發生兩件事:新債利率會更高或是舊債飆漲
基於流動性假設，新債利息增加比較有可能
新債20年, 到期拿回 100+100*0.0425*20 = 185
但舊債你取得的價格是53元
假設利率回到1.25%, 舊債的交易價值回到票面附近
差不多是漲一倍
但新債不會超過185, 以年化1.25%算的話, 只會漲到
144
漲不到五成
舊債會回到95元漲80%
不過範例是範例啦 舉例有時候沒辦法舉得很準確
@patrol 買債除了鎖定現金流, 中途買賣也是會有價差
好嗎？
斑馬央：不錯的投報標的啊
現金流折現法
美債本來就只是資金暫留的位置，市場波動時部位配置
會依風險度去調整部位，所以才有參考價值
簡單講就是升息未到頂,誰要現在買.
老實說要看時空背景，如果你有用定存就懂了
台灣主要還有機動利率和升的碼數不多
升息尤其愈強力升息，短天數絕對優於長天數
反之降息就是反過來，正常情況利率本來就不可能
短時間暴升暴貶，這樣對金融體系傷害會很大
只考慮定存固定利率，你知道降息，那一定存長鎖利率
5
感覺回文的一大串很多人把流動性跟股債價值這件事情搞混了 這次美國提供的法案是增加"流動性" 為什麼新債比舊債有價值，舉個極端一點的例子 假設市場有兩個債券給你選 一個是2年到期的100萬 利率0%的債券2
嘗試用更簡化的角度來看這樣行不行. 舉例來說,假設原本100面額長債票面利率2%,因為升息導致次級市場交成跌價到50, 殖利率變成4%. 這時財政部用50收購,再發行新的票面率4%長債. 原本發行的長債,每2張共賣200,現在只用其中的100就可買回2張,再發行1張100票面3
這就最大的話術 票面利率跟我們習慣說的利率 其實是不一樣的東西 要比 你得先知道他們在幹什麼X
這概念其實不難理解，想成遊戲的登入獎勵就好。 有間遊戲公司說只要某玩家先給他 100 金幣，他就會 30 天後會原封不動還你， 過程中每天登入都會得到一枚金幣，而沒給 100 的玩家則沒有金幣。 結果活動進行到第十天時，沒想到遊戲公司為了衝上線人數， 竟然說有登入就給一枚金幣。2
這個發債的問題 是不是可以這樣看 假設我3年前發了年利1% 的債 借各位100 到今天 如果我想還債，就是還100 附加這幾年的利息大概3塊 但是我偏不要 我就說 現在我來發4%的債 一樣跟你各位借100 如此一來 因為之前的債 利率太低沒人要了 大家覺得50就能脫手 （天知道利率會高到哪？趁早跳車）26
乍聽之下美國財政部這招好像很厲害啊 發100的短債買53的長債 剩下47付利息然後到期繼續發新債還舊債 聽起來跟永動機一樣穩賺不賠?? 不過就像前面推文有人提到的![Re: [心得] 講解 美國財政部買回公債計畫](https://img.youtube.com/vi/gtsGcUEb06s/mqdefault.jpg "Re: [心得] 講解 美國財政部買回公債計畫")
3
用推文回覆太累了 Step 1. 30年長債($100) 1%利率 30 年後 30年後需還款 30年後到期支付 134.78 Step 2. 利率變化(早上借1% 中午花光 晚上直接變4%) Step 3. 30年長債價格修正 ($100 -> $42-43) 一樣30年後支付 134.78 Step 4. 晚上趕快借了 1年短債($100) 4%利率 1年後需要還10410
小弟還是有些疑惑 請教一下 由於30年期公債 2年過後 因為市場關係 導致目前只要花53就可以解決 因此找C借入20年期公債100 利率4.25% 總債務185 手上目前有100 於是A把跟C借的100 償清B債務花了539
好了 經過各位解說 我都懂了 感謝 基本上是我有所誤解 誤解未到期債券的票面是那麼低..... 下面就留著大家笑笑 ----------------------------以下略過 財政需求100億![Re: [心得] 講解 美國財政部買回公債計畫](https://i.imgur.com/5lhSXR6b.png "Re: [心得] 講解 美國財政部買回公債計畫")
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都用前一篇的假設來算好了 2020年的100億30年長債1.25%對財政部的要支付的利息本來是37.5億，總債務額為137.5億 。 新發行20年長債100億4.25%，財政部要支付的利息是85億，總債務額為185億，兩份債券的 中間的差額是47.5億。
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[心得] 成功的人熱衷於低年報酬率的投資版上騷年股神很多 很多人看不起存股、看不起存ETF 口頭禪是高點存股笑死人、萬8存股笑死人 但其實你有思考能力就知道，看不起存股是很可笑的事情 投資這件事情，長期有多少報酬率才是正常的?![[心得] 成功的人熱衷於低年報酬率的投資](https://i.imgur.com/E8aIYZab.jpg "[心得] 成功的人熱衷於低年報酬率的投資")
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Re: [心得] 講解 美國財政部買回公債計畫「由於美國近10年採取極端的貨幣政策， 30年債券所發行的票息，相差很大， 舊債往往不及新發行的債券高息。 如一檔2020年發行，2050年到期的債券，票息1.25%，債券在2020年發行時， 仍處於低息環境，當時債券價格為90至100美元水平，![Re: [心得] 講解 美國財政部買回公債計畫](https://s.yimg.com/cv/apiv2/social/images/yahoo_default_logo-1200x1200.png "Re: [心得] 講解 美國財政部買回公債計畫")
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