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[請益] 因子投資回測(4/2更新)

看板Foreign_Inv標題[請益] 因子投資回測(4/2更新)作者
kaijai10439
(長不大的死中二)
時間推噓19 推:19 噓:0 →:29

如題 個人算是對大盤指數投資深具信心
但最近接觸因子投資 想要再針對因子多元配置
主要的問題點在於投資工具的選擇
就算理論基礎紮實 但實際投資工具不好也枉然
問題在於因子etf 大多成立時間太短
無法在portfolio visualizer 上回測
想問這問題是否無解?
另外 在清流君影片中有看過qval 超過10年的回測 有前輩知道是如何做到的嗎?

4/2 更新 我剛剛才發現自己犯了超低階錯誤
因為回測benchmark 我用sp500
VTI+VXUS 本來績效就會落後(主因是國際股市低迷 )
難怪加入因子投資也一樣落後
AVUV+QMOM組合明顯報酬和夏普率較好
主要拖累績效的是avdv+IMOM組合
要不要加入就真的是看信仰了
抱歉在資訊上造成誤導,也感謝各位前輩提供意見

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※ PTT 留言評論
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daze04/01 00:44portfolio visualizer的話,DFA有一些mutual fund有長期紀錄

daze04/01 00:45,但某些fund可能中途有換過methodology。

daze04/01 00:47另外,有些index會backfill data,但這也可能會引入bias。

kaijai1043904/01 00:54所以有些共同基金與etf的方法論是一樣的?然後利用長

kaijai1043904/01 00:54期基金的走勢來替代做回測這樣?

daze04/01 00:57至於DFSVX的過去紀錄能不能extrapolate到DFSV或甚至AVUV,就

daze04/01 00:57看你的信仰了。

kaijai1043904/01 01:00對 我現在頭痛的點就是我能靠資料鞏固對因子投資的信

kaijai1043904/01 01:00心 但我對個別投資工具又缺乏信心…

SweetLee04/01 11:31我個人是比較依照清流君大大提的觀點 把因子當作分散風

SweetLee04/01 11:31險的配置 而不是提高報酬率 所以只要和大盤相關性低就

SweetLee04/01 11:31好了 沒有去期望那些因子的溢酬

kaijai1043904/01 14:34問題是看回測 這些投資工具混合 跟sp500比標準差反而

kaijai1043904/01 14:34更大 sharpe ratio反而更小 當然你可以說短期回測不

kaijai1043904/01 14:34準 後照鏡開車 量化危機拖累 但是我反而質疑是這些工

kaijai1043904/01 14:34具的方法論有不足之處 所以才會出現理論與實際相悖的

kaijai1043904/01 14:34情況

RS4404/01 16:38AVUV的成立時間確實很短 能回測的時間長度太短

RS4404/01 16:39那就看原PO是注重選股過程還是結果了

RS4404/01 16:42我個人去回測VTI+AVUV (50/50)的結果sharpe ratio比VTI高

RS4404/01 16:45如果原PO是注重選股邏輯 那麼AVUV絕對符合你對因子的曝險

RS4404/01 16:46AVUV對小型價值股的曝險真的很高了

SweetLee04/01 17:2750/50對我來說有點多 我因子目前是配25% 不同比例出來

SweetLee04/01 17:27的夏普率會不一樣 不過我不是看夏普率就是了

daze04/01 17:36我認為Sharpe ratio是基於一個不太正確的邏輯的產物,即每個

daze04/01 17:36人都應該以短期波動率作為衡量風險的指標。

daze04/01 17:42但姑且不提這問題,假設我們就以短期波動率作為風險的proxy

daze04/01 17:44,SSO的Sharpe ratio也是小於SPY的。

RS4404/01 17:5450/50的確不是很好的比例 我自己資產配置是65/35

RS4404/01 17:55我有刻意讓大型成長股和小型價值股的比重接近一點

RS4404/01 18:00不知道這種資產配置需不需要考慮把債券加入

ken81202504/01 19:42我是寧願拿去買大盤啦 如果因子有效(alpha)那早就被啃

ken81202504/01 19:42光了 至於降波動,不如現金或債券定存還比較省事

daze04/01 19:46如果你相信因子是beta,就不會被arbitrage away。

kaijai1043904/01 21:24現在的問題是 因子投資組合除了波動大 報酬也輸 avuv

kaijai1043904/01 21:24 …目前還是有配一點 努力增加信心中 但是動能etf 目

kaijai1043904/01 21:24前還是尋找中 不敢下手

duriel331304/01 22:11目前也是tile value and size,動能沒有太好的標的

vizjeco04/02 12:14我買avuv avdv 聽清流君的XD

ivan111604/02 12:35因子真的很新 不知道未來走勢

ivan111604/02 12:35只敢小買吧

syuechih04/02 13:20AVUV AVDV這種ETF,殖利率不是都偏高嗎? 尤其是AVDV。

syuechih04/02 13:21考慮30%稅負的情況下,AVUV AVDV真的拿得到溢酬嗎?

SweetLee04/02 13:25我一開始也是買avuv avdv 然後又出新興國家的 然後又想

SweetLee04/02 13:25到要配動能… 然後 我就改買jpgl了 我自認外行還是簡化

SweetLee04/02 13:25

tbrs04/02 17:08用歐圓買真的是奇特的體驗

avanthier04/02 17:51不放心就不要買啊...

※ 編輯: kaijai10439 (27.53.130.77 臺灣), 04/02/2023 18:57:11